辽宁省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2023）

区域研究报告 1 辽宁省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2023） 公共融资部 刘明球 经济实力：辽宁省经济实力在全国各省市排名中游。2022 年受国内外整体经济增速放缓以及公共事件冲击影响，辽宁省经济低速增长，地区生产总值实现2.90 万亿元，同比增长 2.1%，增速低于全国水平（3.0%）0.9 个百分点；第一、二、三产业增加值分别为 2597.6 亿元、11755.8 亿元和 14621.7 亿元，同比分别增长 2.8%、下降 0.1%和增长 3.4%；经济总量位居全国第 17 位，与上年一致。2022 年，辽宁省投资、消费和进出口增速均低于全国水平，全省固定资产投资（不含农户）同比增长 3.6%，较上年提升 1 个百分点，但低于全国 1.3 个百分点；社会消费品零售总额为 0.95 万亿元，同比下降 2.6%，低于全国 2.4 个百分点；进出口总额实现 0.79 万亿元，同比增长 2.4%，低于全国 5.3 个百分点。2023年前三季度，辽宁省实现地区生产总值 2.17 万亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%，比全国高 0.1 个百分点，全省经济稳中向好的态势持续巩固，主要经济指标增速高于全国。其中，第一、二、三产业增加值分别为 1572.8 亿元、8676.0 亿元和 11443.3 亿元，分别同比增长 4.1%、4.8%和 5.8%。同期，投资及消费表现较好，增速均高于全国水平，其中固定资产投资同比增长 3.9%，比全国高 0.8 个百分点；社会消费品零售总额为 0.76 万亿元，同比增长 8.1%，比全国高 1.3 个百分点。但辽宁省面临人口净流出、老龄化加速及产业转型升级影响，经济增长持续承压。 从下辖各市情况看，2022 年，虽受国内外整体经济增速放缓以及公共事件冲击影响，辽宁省各市地区生产总值除营口和盘锦外均实现正增长，但除大连、沈阳、本溪和阜新外增速均低于全国水平。其中，大连和沈阳经济实力绝对领先，地区生产总值均在 7500 亿元以上，排名分列前两位；鞍山、营口、盘锦和锦州地区生产总值均在千亿元以上，排名第二梯队；其余各市均小于 1000 亿元，位于内陆辽西北的阜新地区生产总值仅为 577.7 亿元，在全省各市垫底。2023 年上半年度，辽宁省各市地区生产总值除辽阳外均实现正增长，大连和沈阳在全省仍占据绝对优势，同比分别增长 6.2%和 6.6%。 财政实力：2022 年和 2023 年前三季度，辽宁省分别实现一般公共预算收入2525.07 亿元和 2170.20 亿元，同比分别下降 8.7%和增长 9.7%，2022 年下降的主要原因是受落实组合式税费支持政策等影响，2023 年前三季度增长得益于经济较快增长带动。同期，辽宁省税收占比均在 65%以上，财政稳定性尚可。主要受房地产行业下行影响，2022 年和 2023 年前三季度全省国有土地使用权出让收入持续大幅下降，拖累政府性基金收入同比分别大幅下降 55.8%和 18.8%，分别新世纪评级版权所有区域研究报告 2 为 524.44 亿元和 227.00 亿元。此外，辽宁省获得大规模上级补助，2022 年为3452.96 亿元，同比增长 15.36%，其中一般公共预算补助收入为 3436.43 亿元，同比增长 15.5%；政府性基金预算补助收入为 16.53 亿元，同比下降 4.8%。同期，辽宁省一般公共预算自给率和政府性基金预算自给率均较低，但得益于较大规模的上级补助收入，辽宁省财政收支实现平衡。 从下辖各市看，与各市经济实力基本相对应，辽宁省各市一般公共预算收入差别大，沈阳和大连绝对领先于其他市。2022 年，沈阳和大连一般公共预算收入均超过 650 亿元；鞍山、营口、盘锦和锦州处于第二梯队，一般公共预算收入在100-150 亿元；其余各市收入规模相对较小，均在 100 亿元以下。增速方面，2022年受经济下行及减费退税等因素影响，辽宁省各市一般公共预算收入除本溪外均负增长；规模前两位的沈阳和大连增速分别为-7.7%和-9.2%。从收入构成看，2022年辽宁省各市税收占比均超过 55%，收入结构稳定性尚可，但一般公共财政自给率总体偏低，财政收入平衡对上级补助收入的依赖依然大。2023 年上半年度，辽宁省除未获得公开数据的辽阳外其他各市一般公共预算收入均同比增长，沈阳和大连仍显著高于其余市，均大于 400 亿元，同比分别增长 15.3%和 13.5%。 受房地产行业下行等因素影响，2022 年辽宁省各市政府性基金预算收入除锦州和抚顺增长外，其余各市均有所下降。从规模看，大连和沈阳的政府性基金预算收入仍高居前两位，分别为 170.09 亿元和 137.13 亿元，与上年不同的是大连超沈阳；其余各市政府性基金预算收入规模较小，均未超过 40 亿元。从增速看，2022 年辽宁省各市政府性基金预算收入除锦州和抚顺较上年增长外，其余12 个市均较上年下降。其中锦州和抚顺同比分别增长 19.36%和 16.14%；大连和沈阳政府性基金预算收入同比分别下降 40.91%和 73.22%。2023 年上半年度，剔除未获得公开数据的 7 个市外，辽宁省其余 7 个市政府性基金预算收入均小于70 亿元，规模较小，且除鞍山和葫芦岛同比增长外，其余均有所下降。 债务状况：政府债务方面，辽宁省（不含大连）已形成了较大规模的政府债务。截至 2022 年末，辽宁省（不含大连）政府债务余额为 8430.30 亿元，较上年末增加 547.27 亿元；当年辽宁省政府债务（不含大连）排名按降序排全国第 22位，较上年末下降 2 位。截至 2023 年 9 月末，辽宁省（不含大连）地方政府债券余额为 8993.05 亿元。近年来辽宁省政府债务规模持续增长，在全国各省市中排名中下游，债务主要集中于市县政府，债务期限结构较为合理，未来债务集中偿付压力不大，总体债务风险可控。 从下辖各市情况看，2022 年末辽宁省内各市政府债务较上年末均有所增加，规模偏大，其中大连和沈阳政府债务规模排名省内各市前两位，分别为 2544.90亿元和 1907.73 亿元，与其在省内的经济财政实力较强相对应。2022 年末政府债新世纪评级版权所有区域研究报告 3 务余额与 2022 年一般公共预算收入相比，各市比率均大于 250%，政府债务偿付压力均较大；营口、铁岭和葫芦岛处于第一梯队，该比率均超过 700%；债务规模排名前两位的大连和沈阳该比率分别为 380%和 267%，得益于较强的财政实力，在省内各市中较低。2022 年辽宁省城投债发行延续上年下降趋势，2023 年前三季度有所上升，但发行规模仍小，分别发行 55.75 亿元和 64.60 亿元，总体存量城投债余额少，在全国各省市发行规模降序排列中均列第 26 位。辽宁省各市发债城投平台包括债券在内的带息债务情况分化明显，其中铁岭、沈阳、大连和锦州规模较大，2023 年 9 月末朝阳、丹东、抚顺、阜新和辽阳无存续城投债，各市城投债偿付压力小；铁岭和锦州存续城投债平台带息债务负担较重，其余各市存续城投债平台带息债务负担不大。 一、辽宁省经济与财政实力分析 （一）辽宁省经济实力分析 辽宁省经济实