传媒互联网产业行业研究：关注游戏板块机会，苹果发布欧盟地区新政

敬请参阅最后一页特别声明 1  关注业绩落地情况及游戏板块。内容公司由于内容上线节奏、上线后表现不同，业绩有所分化，已披露业绩预告的公司 23 年业绩基本落地，建议关注 24 年边际变化；未披露业绩预告的公司 23 年业绩存在不确定性，除 24 年边际变化外，仍需关注业绩确定性及落地情况。预计 24 年内容公司将延续基本面分化的态势，对于游戏而言，监管整体良性，版号常态化发放，1 月版号再度过百，释放监管积极信号，游戏行业持续性有出圈的爆款产品出现，比如《完蛋！我被美女包围了》、《幻兽帕鲁》，一定程度展现玩家较强的游戏需求及行业活力，建议关注24 年业绩边际向上且确定性较强的公司；影视剧制作方面，供给向好，爆款电视剧《繁花》促使 24 年迎开门红，建议关注 24 年业绩边际向上的公司；院线方面，整体和票房大盘关联度高，广告营销板块和经济大环境表现正相关。推荐关注再度出现爆款产品《幻兽帕鲁》、监管整体向好、估值向 24 年切换且当前估值较低的游戏板块。  关注 MR 及 AI 板块投资机会。1）MR：Vision Pro 将于 2 月 2 日在美国地区发售，有望延续预售火爆的态势，后续也将在中国地区发售，我们认为苹果的入局极大促进开发者布局 MR，当前已进入强硬件周期，但内容端尚未有原生应用成为爆款或者出圈，当前相关上市公司是否有产品上线 Vision Pro 的可能性、不确定性均较强，关注 MR 内容或软硬件布局相对成熟的公司及与 Vision Pro 合作进展披露情况。2）AI：GPT Store 上线意味着 AI时代的 App Store 到来，1 月 26 日 OpenAI 发布一系列重磅大模型更新，包括 5 个新模型及新的 API 使用管理工具，GPT-3.5 Turbo 模型大幅降价，虽然目前各环节的商业化尚不明晰，哪种应用爆发也存在不确定性，但生成GPTs 门槛降低+收入激励，必定会加快 AI 应用的落地，24 年 AI 应用有望百花齐放，建议关注 AI 应用相关标的。  关注业绩落地情况及游戏板块，MR、AI 主题。个股方面，1）游戏板块，建议关注恺英网络、神州泰岳、吉比特；2）MR 板块，建议关注恒信东方、罗曼股份；2）AI 板块，建议关注 AI 应用落地情况及相关标的。  开放世界游戏《幻兽帕鲁》1 月 19 日在 Steam 和 Xbox 平台发售，在 Steam 平台上线 8 小时销量突破 100 万份，根据游戏官方在推特发布的数据，截至 1 月 25 日上午 10 点 51 分，销量突破 800 万份。  1 月 25 日 Apple 官宣遵循《数字市场法案》在欧盟地区对 iOS、Safari 浏览器和 App Store 更改，包括开发者能在 App Store 外的 app 市场提供 iOS app 供用户下载、iOS 用户可将第三方浏览器设为默认浏览器、通过 App Store发行的 app 为数字商品和服务交易支付的手续费降为 10%（适用于绝大多数开发者及首年后的订阅）或 17%等。  1 月 26 日，国家新闻出版署发布了 1 月份国产网络游戏审批信息，共 115 款游戏获批。  1月26日，完美世界披露23年业绩预告，预计23年归母净利4.5-5.3亿元，同降67.3%-61.5%；扣非净利润1.9-2.3亿元，同降 72.5%-66.7%，《一拳超人：世界》将于 24 年 1 月 31 日-2 月 1 日在海外多个国家及地区开启公测。  1 月 25 日，OpenAI 发布了一系列重磅大模型更新，连发了五个新模型以及新的 API 使用管理工具。  1 月 23 日，芒果超媒披露 23 年业绩预告，预计全年归母净利 32.8-38.8 亿元，同增 75.9%-108.1%；扣非净利16.2-18.2 亿元，同增 2.1%-14.7%；全年营收预计同增约 4.5%，其中 Q4 营收同环比增幅预计均超 20%。  业绩表现不及预期风险；内容上线及表现不及预期风险；宏观经济运行不及预期风险；AI 技术迭代和应用不及预期风险；政策监管风险；数据统计误差。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、本周观点.................................................................................... 3 1.1 行业观点 ................................................................................ 3 1.2 重点公司近一周事件跟踪 .................................................................. 3 二、行业政策及新闻动态.......................................................................... 5 2.1 政策更新 ................................................................................ 5 2.2 行业新闻 ................................................................................ 8 2.3 行业投融资情况 .......................................................................... 9 三、周度数据跟踪................................................................................ 9 3.1 电影：电影票房周度数据跟踪 .............................................................. 9 3.2 电视剧：电视剧热度指数排行榜周度跟踪 ................................................... 10 3.3 综艺：综艺热度指数排行榜周度跟踪 ....................................................... 11 四、重点公司估值表更新......................................................................... 12 五、风险提示................................................................................... 12 图表目录 图表 1： 政策更新 .......................................................