传媒互联网行业2023Q4基金持仓分析：持仓回落，持续低配

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨媒体Ⅱ [Table_Title] 持仓回落，持续低配——传媒互联网行业 2023 Q4 基金持仓分析 报告要点 [Table_Summary]受 AI 行情回落等因素影响，2023Q4 板块基金持仓市值占比继续环比下降 0.31pct 至 0.83%。从排名来看，传媒互联网排在长江一级 32 个行业中第 20 位，较 2023Q3 下降 3 位。传媒互联网板块持续低配。2023Q4 传媒互联网板块标配比例为 2.25%，Q4 传媒互联网股实际基金持仓市值占比（0.83%）低于标配比例 1.4pct。2023Q4 传媒互联网行业各子板块持仓意愿均下滑。 分析师及联系人 [Table_Author] 高超 杨云祺 SAC：S0490516080001 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 媒体Ⅱ cjzqdt11111 [Table_Title2] 持仓回落，持续低配——传媒互联网行业 2023 Q4 基金持仓分析 行业研究丨专题报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 2023 Q4，传媒互联网行业基金持仓低于标配比例，持仓亦有所回落 传媒互联网板块基金持仓持续下滑。受 AI 行情回落等因素影响，2023Q4 板块基金持仓市值占比继续环比下降 0.31pct 至 0.83%。从排名来看，传媒互联网排在长江一级 32 个行业中第 20位，较 2023Q3 下降 3 位。 传媒互联网板块持续低配。2023Q4 传媒互联网板块标配比例为 2.25%，Q4 传媒互联网股实际基金持仓市值占比（0.83%）低于标配比例 1.4pct。 从板块涨跌幅来看，2023 Q4 传媒互联网板块累计上涨 1.33%，涨幅位于全行业第 7 名；上一季度（2023 Q3），传媒互联网行业累计下跌 9.41%，涨幅位于全行业第 30 名。 从 2023Q4 各大板块基金持仓来看，TMT 行业基金持仓比重为 22.78%，环比提升 1.46pct，环比提升主要由于电子板块持仓比重提升 2.79pct 至 14.73%，传媒互联网、电信业务及计算机板块持仓占比均环比下降。必选消费基金持仓比重+0.87pct 至 30.36%，原材料基金持仓比重+0.31pct 至 13.06%，可选消费基金持仓比重+0.01pct 至 9.12%，制造基金持仓比重-0.97pct至 17.56%，金融地产基金持仓比重-1.44%至 4.28%。 2023 Q4 传媒互联网行业各子板块持仓意愿均下滑 2023 Q4 传媒互联网行业各子板块持仓意愿均下滑。娱乐板块（含游戏、影视、院线）持股市值占比在 2023 Q4 环比下降 0.13pct 至 0.42%；媒体板块（含出版、广告营销、广电）持股市值占比在 2023 Q4 环比下降 0.16pct 至 0.31%；互联网信息服务板块持股市值占比在 2023 Q4环比下降 0.01pct 至 0.10%。 重仓及增配/减配情况：基金重仓持股集中在广告及游戏龙头标的，整体有所减配。 从重仓持有的基金数量来看：2023Q4 传媒互联网板块前十大重仓股票分别为分众传媒（86只）、三七互娱（64 只）、恺英网络（61 只）、昆仑万维（45 只）、光线传媒（21 只）、焦点科技（18 只）、上海电影（17 只）、易点天下（17 只）、吉比特（16 只）、巨人网络（15 只）。 从基金重仓的持股市值来看：2023Q4 传媒互联网板块前十大重仓股票分别为分众传媒（37.4亿）、三七互娱（18.6 亿）、恺英网络（13.5 亿）、昆仑万维（6.8 亿）、焦点科技（6.3 亿）、光线传媒（3.7 亿）、祥源文旅（3.6 亿）、吉比特（3.3 亿）、紫天科技（3.2 亿）、平治信息（3.2亿）。 风险提示 1、修复情况不及预期的风险； 2、技术发展不及预期的风险。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《Depth Anything 技术突破，XR发展引来春天？》2024-01-30 •《OpenAI 发布系列大模型更新，谷歌 Bard 性能持续提升》2024-01-30 •《小游戏：内容变革及平台流量加持下的游戏赛道新增量》2024-01-27 -23%-4%15%34%2023/12023/52023/92024/1媒体Ⅱ沪深300指数2024-02-01%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 10 行业研究 | 专题报告 目录 持仓回落，持续低配——传媒互联网行业 2023 Q4 基金持仓分析 ................................................ 4 风险提示 ....................................................................................................................................... 9 图表目录 图 1：2023Q4 传媒互联网行业累计涨幅位于全行业第 7 名 ........................................................................................ 4 图 2：2023Q4 TMT 公募基金持仓配置比例环比提升 1.46pct ..................................................................................... 4 图 3：2023Q4 长江各一级板块重仓占比 ..................................................................................................................... 5 图 4：2023Q4 传媒互联网板块基金持仓市值占比环比下降 0.31pct ............................................................................ 5 图 5：2023Q4 超配比例（右轴）从大到小 .................................................................................................................. 6 图 6：传媒互联网分子行业持仓市值占基金全部持股市值比例变化 ............................................