钢铁行业周报：金融数据超预期，经济继续平稳运行，关注两会释放利好的预期

行业研究行业定期报告证券研究报告钢铁2024 年 02 月 17 日诚信专业发现价值1请务必阅读报告末页的声明钢铁行业周报（2.5-2.16）金融数据超预期，经济继续平稳运行，关注两会释放利好的预期投资要点：投资策略：节前一周，供需层面上，钢材产量和消费量维持低位，受寒潮天气影响，预计未来几天我国大部地区迎来剧烈降温，气温下降或致使钢材消费量难有大的起色。国内方面，1 月份国内金融数据普遍好于预期，市场消费信心有所增强。海外方面，美国 1 月份 CPI 和核心 CPI 均超预期上涨，表明美国通胀依然顽固，美联储货币政策走向的不确定性增强，美联储降息预期时间延后，美元仍走强利空大宗商品价格。整体来看，国内宏观政策持续加力促经济平稳运行，市场信心正在逐步修复，节后开始关注两会释放利好的预期，随着天气整体向暖，地产加速筑底各地施工恢复，钢需企稳回升。产业链：1.供需情况：节前一周，五大品种钢材产量合计 816.94 万吨，环比上周减少 39.09 万吨；消费量合计 638.11 万吨，环比上周下降 102.22 万吨；库存合计 1777.81 万吨，环比上周增长 178.83 万吨。2.上游原料：节前价格上涨，冬储基本持续。节前一周炼焦煤库存合计 2,290 万吨，环比上周增加 43.0 万吨；焦炭库存合计 955 万吨，环比上周减少 6.0 万吨；铁矿石主要港口库存(45 港口)合计 13,148 万吨，环比上周增加 202 万吨。钢厂开工下行，需求减弱，原料库存整体提升。3.成材生产：供给继续下降，消费保持走弱。1 月下旬，重点统计钢铁企业粗钢日产 201.66 万吨，环比下降 3.69%；生铁日产 177.99 万吨，环比下降 6.00%。五大品种钢材产量环比上周减少 39.09 万吨，消费量环比上周下降 102.22 万吨，钢材消费下降较多。4.下游需求：政策继续支持新能源汽车发展。商务部等九部门发布《关于支持新能源汽车贸易合作健康发展的意见》，为新能源车企提供金融等方面支持。据中汽协数据，1 月新能源汽车产销分别完成 78.7 万辆和 72.9万辆，环比分别下降 32.9%和 38.8%，同比分别增长 85.3%和 78.8%，市场占有率达到 29.9%。建议关注：普钢板块建议关注低估值、高股息、盈利稳定的公司，如南钢股份、华菱钢铁、新兴铸管等；特钢板块建议关注兼具盈利弹性和高股息的公司，如中信特钢、常宝股份、甬金股份等。风险提示（1）政策控产限产的力度不及预期；（2）国内经济复苏的进展不及预期；（3）海外经济衰退的风险超预期。跟随大市（维持评级）一年内行业相对大盘走势1M6M12M绝对表现-2.81%-11.8%-18.62%相对表现(pct)-5.20.70.2资料来源：同花顺 iFinD、华福证券研究所团队成员分析师： 王保庆（S0210522090001）邮箱：WBQ3918@hfzq.com.cn相关报告1、《钢铁行业周报（1.29-2.2）经济运行平稳市场预期改善，淡季供需双弱库存支撑钢价》2024-2-32、《钢铁行业周报（1.22-1.26）政策释放利好，宏观预期走强，钢价支撑上行》2024-1-273、《钢铁行业周报（1.15-1.19）淡季供需走弱冬储不及预期，经济运行回升向好保持信心》2024-1-204、《钢铁行业周报（1.8-1.12）黑色系价格承压回落，基本面稳固盈利出现改善》2024-1-135、《钢铁行业周报（1.2-1.5）供需季节性减弱延续，2024 年钢需韧性增强》2024-1-66、《钢铁行业周报（12.25-12.29）天气因素导致供需双弱，市场预期不减钢价企稳》2023-12-307、《钢铁行业周报（12.18-12.22）增发国债第二批项目落地，强预期推动钢价升高》2023-12-238、《钢铁行业周报（12.11-12.15）稳中求进，积极化解风险，“三大工程”支撑钢需》2023-12-169、《钢铁行业周报（12.4-12.8）通胀走低，政策发力扩内需，钢需继续企稳》2023-12-910、《钢铁行业周报（11.27-12.1）11 月钢铁行业PMI 环比提升，行业基本面稳定》2023-12-2诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的声明行业定期报告 | 钢铁正文目录1 投资策略........................................................................................................................32 一周回顾........................................................................................................................42.1 行业表现.....................................................................................................................42.2 个股涨跌.....................................................................................................................43 重大事件........................................................................................................................53.1 宏观动态.....................................................................................................................53.2 行业动态.....................................................................................................................84 原辅材料......................................................................................................................104.1 焦煤&焦炭............................................................................................................... 104.2 铁矿石&废钢............................................................