传播文化行业2024年电影清明档前瞻：多部海外大作上映在即，电影迎来小阳春

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2024.03.22 多部海外大作上映在即，电影迎来小阳春 ——2024 年电影清明档前瞻 陈筱(分析师) 陈俊希(分析师) 李芓漪(分析师) 021-38675863 021-38032025 021-38038428 chenxiao@gtjas.com chenjunxi@gtjas.com liziyi@gtjas.com 证书编号 S0880515040003 S0880520120009 S0880523080004 本报告导读： 3 月末至清明档将有 10 余部影片上映，其中不乏《功夫熊猫 4》等口碑续作和《坠落的审判》等奥斯卡获奖影片，同时亦有优质国产片，电影清明档有望迎来小阳春。 摘要： [Table_Summary]  清明档为春节档后承上启下的档期，占 4 月票房比例可达 30%以上。虽然春节后、五一节前的 3-4 月为电影市场相对淡季，但同时也是大量海外影片登陆内地市场的窗口期，其中不乏优质进口片，亦有部分国产黑马影片。如 2021 年 3 月末上映的进口片《哥斯拉大战金刚》在清明档期间票房近 3 亿元，最终票房达 12.32 亿元，同期国产影片《我的姐姐》期间票房达 3.79 亿元，最终票房达 8.6 亿元，在两部作品带动下2021年清明档票房达8.22亿元，较2019年同期增长17.8%，占当月票房比例达 32.9%。  展望 2024 年清明档，10 余部影片上映在即，其中不乏口碑续作和奥斯卡获奖影片。进口片方面，《功夫熊猫 4》将于 3 月 22 日上映，前三部分别上线于 2008/2011/2016 年，分别实现票房 1.86/6.11/10 亿元，豆瓣评分均在 8 分左右；《哥斯拉大战金刚 2：帝国崛起》将于 3 月29 日上映，前作在 2021 年同期取得 12.32 亿元票房；《坠落的审判》将于 3 月 29 日上映，该片获得第 96 届奥斯卡最佳原创剧本奖；宫崎骏导演影片《你想活出怎样的人生》将于 4 月 3 日上映，该片获得第96 届奥斯卡最佳动画长片奖。国产片方面，《我们一起摇太阳》从春节撤档后重新定档 3 月 30 日，该片豆瓣评分高达 7.9 分；《黄雀在后！》、《草木人间》等片卡司阵容较强，亦值得期待。  后续影片储备丰富，多部海内外影片已定档五一。宫崎骏导演经典影片《哈尔的移动城堡》将于 4 月 30 日重映，人气日本动漫《间谍过家家》剧场版亦将于同期上映；国产片中，由百纳千成主投主控的影片《没有一顿火锅解决不了的事》、开心麻花出品影片《末路狂花钱》将于 5 月 1 日上映。往后看，中国儒意发行影片《白蛇:浮生》定档8 月 10 日，《平原上的火焰》、《维和防暴队》等影片将择时上映。  电影清明档供给量质兼备，优质影视院线公司有望受益。1）影院院线和票务平台受益于清明档总票房提升的同时，也较多参与了头部影片的出品发行，推荐标的为万达电影、阿里影业、上海电影，受益标的为横店影视、中国电影、猫眼娱乐、幸福蓝海、金逸影视；2）进口片发行方将受益于大量影片引进内地市场，受益标的为中国电影；3）清明档宣发费用或显著低于春节档等热门档期，在清明档上映影片的影视公司有望受益，受益标的为光线传媒。  风险提示：票房不及预期，观影人次不及预期等。 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级： 增持 [Table_subIndustry] 细分行业评级 [Table_DocReport] 相关报告 传播文化业《Kimi“200 万字上下文”，应用场景再拓展》 2024.03.21 传 播文化业《GDC 与 GTC 召开在即，PixVerse 热度攀升》 2024.03.16 传播文化业《GDC 与 GTC 在即，AI 及应用为关注重点》 2024.03.14 传播文化业《国产剧十年复盘：辉煌、退潮与新生》 2024.03.12 传播文化业《Cluade3 超越 GPT4，AI 生成3D 领域迭代加速》 2024.03.09 行业更新 股票研究 证券研究报告 [Table_industryInfo] 传播文化业 行业更新 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10 目 录 1. 10 余部海内外影片上映在即，清明档小阳春可期 ......................... 3 2. 风险提示 ..................................................................................... 9 行业更新 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 10 1. 10 余部海内外影片上映在即，清明档小阳春可期 清明档为春节档后承上启下的档期，占 4 月票房比例可达 30%以上。虽然春节后、五一节前的 3-4 月为电影市场相对淡季，但同时也是大量海外影片登陆内地市场的窗口期，其中不乏优质进口片，亦有部分国产黑马影片。如 2021 年 3 月末上映的进口片《哥斯拉大战金刚》在清明档期间票房近 3 亿元，最终票房达 12.32 亿元，同期国产影片《我的姐姐》期间票房达 3.79 亿元，最终票房达 8.6 亿元，在两部作品带动下 2021 年清明档票房达 8.22 亿元，较 2019 年同期增长 17.8%，占当月票房比例达 32.9%。2022 年清明档票房较差主因多地疫情封控，2023 年清明节仅周中放假一天，因此档期票房较低。 图 1：疫后清明档占 4 月票房比例提升至 20%以上 数据来源：猫眼专业版，国泰君安证券研究（注：2023 年清明节仅周中放假一天，因此档期票房较低） 表 1：2019-2023 年清明档前后上映影片中一半以上为进口片 电影 类型 上映年份 具体上映日期 清明档票房（亿元） 总票房 （亿元） 清明票房/总票房 参与上市公司 《铃芽之旅》 进口 2023 3 月 24 日 0.51 8.07 6.32% 中国电影 《忠犬八公》 进口 2023 3 月 31 日 0.37 2.86 12.83% - 《超级马力欧兄弟大电影》 进口 2023 4 月 5 日 0.32 1.71 18.95% 中国电影 《名侦探柯南：贝克街的亡灵》 进口 2023 4 月 4 日 0.13 0.57 23.01% 中国电影 《龙与地下城：侠盗荣耀》 进口 2023 3 月 31 日 0.10 0.82 11.71% 中国电影 《精灵旅社 4：变身大冒险》 进口 2022 4 月 3 日 0.28 1.23 23.14% 中国电影 《月球陨落》 进口 2022 3 月 25 日 0.25 1.58 15.57% 中国电影 《密室逃生 2》 进口 2022 4 月 2 日 0.19