交通运输仓储行业周报：基建特许经营权延长，地缘冲突推动运价上涨

敬请参阅最后一页特别声明 1 板块市场回顾 本周（4/7-4/12）交运指数下跌 1.0%，沪深 300 指数下跌 2.6%，跑赢大盘 1.6%，排名 6/29。交运子板块中公路板块涨幅最大(+1.8%)，创业板指板块跌幅最大(-4.2%)。 行业观点 快递：2024 年 3 月中国快递发展指数同比提升 24.2%。国家邮政局发布 2024 年 3 月中国快递发展指数报告，3 月，快递发展规模指数为 518.7，同比提升 26.9%。从分项指标来看，3 月快递业务量同比增速预计约为 25.6%快递业务收入同比增速预计约为 16%。一季度，快递业务量、业务收入同比增速预计分别为 27.4%和 18.4%。 物流：永泰运发布 2023 年年度报告。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为 4682 点，同比-1%，环比+0.6%。2024 年 4月 9 日，永泰运发布 2023 年年度报告。2023 年公司实现营业收入 21.99 亿元，同比下滑 26.99%；实现归母净利润1.5 亿元，同比下降 48.97%。2024 年 4 月 11 日，密尔克卫发布 2024 年一季度报告。2024Q1 公司实现营业收入 28.96亿元，同比增长 23.3%；实现归母净利润 1.51 亿元，同比增长 40.62%。危化品物流市场规模不断扩大，龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹，危化品物流行业可迎来业绩改善。推荐宏川智慧、嘉友国际。 航空机场：本周航班恢复程度环比增加。本周（4 月 7 日-4 月 12 日）全国日均执飞航班量 14521 班，恢复至 2019 年102%（+3.4pct）；其中国内线日均 12734 班，为 2019 年 109%（+4.3pct）；国际线日均 1458 班，为 2019 年 70%（+0.3pct）；地区线日均 329 班，为 2019 年 64%（-3.6pct）。本周布伦特原油期货结算价为 90.45 美元/桶，环比-0.79%，同比+5.65%；2024 年 4 月，国内航空煤油出厂价（含税）为 6680 元/吨，环比-1.1%，同比+63.5%。本周美元兑人民币中间价为 7.0967，环比+0.025%，同比+3.4%。截至本周，2024Q2 人民币兑美元汇率环比-0.2%。 航运港口：巴以冲突升级，地缘政治推动运价上涨。4 月 12 日，伊朗海军在波斯湾扣押以色列有关货船，13 日伊朗对以色列发动无人机及导弹袭击，巴以冲突升级带来恐慌情绪推动运价上涨。集运：本周CCFI环比-0.52%，同比+23.7%。上海出口集装箱运价指数 SCFI 环比+0.67%，同比+90.20%。上周中国内贸集装箱运价指数 PDCI 为 1211 点，环比+1.3%，同比-20.1%。油运：本周原油运输指数 BDTI 环比+7.1%，同比-5.8%；BCTI 环比-9.2%，同比-3.6%。干散货运输：本周 BDI 环比+6.2%，同比+18.2%。油运供需向好，看好旺季反弹；利率下行建议关注港口高股息个股，推荐招商轮船、中远海能、唐山港。 公路铁路：基建特许经营权延长，国九条强调分红。4 月 8 日，国家发改委发布《基础设施和公用事业特许经营管理办法》，新办法提出：“特许经营期限原则上不超过 40 年”，相较 2015 年“原则上不超过 30 年”延长 10 年。4 月12 日，国九条正式发布。对于分红，国九条提出“要强化上市公司现金分红监管。对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率。”上周（4 月 1日-4 月 7 日）全国高速公路累计货车通行 4682.6 万辆，环比下降 12.98%。2024 年 14 周 G7 全国公路货运整车流量指数为 99.95，同比-5.46%。全国主要公路运营主体 4 月 12 日收盘股息率 10 家高于中国十年期国债收益率（当前为2.28%），板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息公路板块。 风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险 用使庚中-箱邮共公司公限有理管金基庚中供仅告报此行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、本周交运板块行情回顾........................................................................ 4 二、行业基本面状况跟踪.......................................................................... 5 2.1 航运港口 ................................................................................ 5 2.2 航空机场 ................................................................................ 9 2.3 铁路公路 ............................................................................... 11 2.4 快递物流 ............................................................................... 13 三、风险提示................................................................................... 14 图表目录 图表 1： 本周各行业涨跌幅 ....................................................................... 4 图表 2： 本周交运子板块涨跌幅 ................................................................... 4 图表 3： 交运板块周涨幅排名前十公司 ............................................................. 5 图表 4： 交运板块周涨跌幅排名后十公司 ........................................................... 5 图表 5： 出口集运 CCFI 走势 ...................................................................... 5 图表 6： 出口集运 SCFI 走势 ...................................................................... 5 图表 7：