房地产行业投资策略报告：一二线城市二手房市场6月房价租金报告

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业投资策略报告 证券研究报告 ＃industryId＃房地产＃investSuggestion＃推荐 (＃investSuggestionChange＃维持 ） 重点公司 重点公司 18A 19E 评级 我爱我家 0.28 0.32 审慎增持 国创高新 0.33 0.47 审慎增持 新城控股 4.69 6.19 买入 万科A 3.06 3.52 买入 保利地产 1.58 1.90 买入 ＃relatedReport＃相关报告 《核心城市二手房市场周报:第15 期(6.23-6.29)》2019-06-30 《核心城市二手房市场周报:第13 期(6.09-6.15)》2019-06-23 《核心城市二手房市场周报:第13 期(6.09-6.15)》2019-06-16 ＃emailAuthor＃分析师： 阎常铭 yanchangming@xyzq.com.cn S0190514110001 郭毅 guoyiyjs@xyzq.com.cn S0190518010003 ＃assAuthor＃研究助理： 徐鸥鹭 xuoulu@xyzq.com.cn 靳璐瑜 jinluyu@xyzq.com.cn 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 六月一线城市二手房成交套数今年以来累计同比增长 18%，6 月当月同比增长 9%，环比下降 8%，增速有所放缓。典型二线城市二手房成交套数今年以来累计同比增长 22%，6 月同比增长 24%，环比下降 13%。 ⚫ 一线城市上海延续强势，北京深圳相对较弱。六月二手房成交套数，北京同比-26%环比-14%；上海同比+50%环比+1%；深圳同比-5%环比-21%。二线城市厦门苏州成都佛山热度延续，南京力度减弱，无锡青岛触底回升，杭州今年以来持续较弱。 ⚫ 一线城市二手房成交量今年以来累计同比增长 18%，6 月当月同比增长9%，环比下降 8%。 1） 北京：二手房成交套数，年初至今累计同比下降 8%，6 月同比下降26%，环比下降 14%。成交价格，年初至今上涨 3%，环比下跌 1%。价格调涨占比，本月为 12%，较年初下降 4 个百分点。新增客源量，年初至今累计同比-5%，6 月同比-2%，环比-5%。 2） 上海1：二手房成交套数，年初至今累计同比增长 53%，6 月同比增长50%，环比增长 1%。成交价格，年初至今上涨 5%，环比下跌 2%。 价格调涨占比，本月为 21%，较年初提升 3 个百分点。新增客源量，年初至今累计同比+53%，6 月同比+59%，环比-7%。 3） 深圳：二手房成交套数，年初至今累计同比下降 6%，当月同比下降5%，环比下降 21%。成交价格，年初至今下跌 4%，环比下跌 3%。 价格调涨占比，本月为 27%，较年初下降 1 个百分点。新增客源量，年初至今累计同比+42%，6 月同比+8%，环比+31%。 ⚫二线城市（杭州、南京、苏州、无锡、厦门、成都、青岛、佛山）二手房成交套数今年以来累计同比增长 22%，6 月当月同比增长 24%，环比下降 13%。 二手房成交套数 6 月当月同比，厦门增长 127%，苏州增长 64%，成都增长 45%，南京下降 5%，无锡增长 6%，杭州下降 18%（年初至今累计下降17%），青岛增长 35%（年初至今累计下降 27%）。从价格调涨占比来看，苏州、无锡、沈阳较强，廊坊热度相对年初回落。 ⚫各城市租金分化。从租金涨幅与 7 日内出租率来看，一线城市中上海较强(租金较去年均值增长 11%，七日出租率增长)、深圳北京较弱（租金平稳，七日出租率下降）。二线城市租金普遍下降 3%左右，七日出租率小幅下滑。 ⚫投资建议：看好一二线城市和部分核心都市圈基本面。关注相关受益标的：我爱我家、新城控股、万科 a、保利地产、招商蛇口、国创高新，受益标的还有华夏幸福。 风险提示：货币政策大幅收紧，核心城市调控超预期。 ＃title＃一二线城市二手房市场 6 月房价租金报告 ＃createTime1＃2019 年 07 月 01 日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业投资策略报告 报告正文 1、一二线城市逐步回暖 六月一线城市二手房成交套数今年以来累计同比增长 18%，6 月同比增长 9%，环比下降 8%，增速有所放缓。典型二线城市二手房成交套数今年以来累计同比增长22%，6 月同比增长 24%，环比下降 13%。 一线城市近期北京持续相对较弱，上海延续强势，深圳回暖放缓。六月二手房成交套数，北京同比-26%环比-14%；上海同比+50%环比+1%；深圳同比-5%环比-21%。二线城市厦门苏州成都佛山热度延续，南京力度减弱，杭州相对较弱。 图表 1、一二线城市二手房价格趋势 本轮成交价 最高点时间 最高价 万/平米 2019.06 万/平米 自最高点回撤 成交价（万元） 成交价环比 挂牌价（万元） 挂牌价 环比 2019.05 2019.06 2019.05 2019.06 北京 2017 年 3 月 6.69 6.23 -7% 6.26 6.23 -1% 6.29 6.23 -1% 上海 2017 年 4 月 5.73 4.87 -15% 4.95 4.87 -2% 5.16 5.14 0% 深圳 2018 年 6 月 5.89 5.64 -4% 5.79 5.64 -3% 6.39 6.50 2% 天津 2017 年 3 月 2.92 2.57 -12% 2.52 2.57 2% 2.24 2.63 17% 石家庄 2017 年 9 月 1.78 1.50 -16% 1.53 1.50 -2% 1.66 1.66 0% 廊坊 2017 年 3 月 3.17 1.84 -42% 1.83 1.84 1% 1.90 2.07 9% 济南 2018 年 5 月 1.97 1.82 -8% 1.82 1.82 0% 1.97 1.96 0% 青岛 2018 年 5 月 2.53 2.20 -13% 2.20 2.20 0% 2.30 2.40 5% 烟台 2018 年 10 月 1.29 1.24 -4% 1.21 1.24 2% 1.28 1.29 0% 郑州 2017 年 11 月 1.77 1.50 -16% 1.53 1.50 -2% 1.55 1.52 -2% 沈阳 2019 年 4 月 1.20 1.16 -4% 1.15 1.16 0% 1.13 1.20 7% 大连 2019 年 4 月 1.41 1.43 2% 1.40 1.43 2% 1.52 1.60 5% 南京 2019 年 4 月 3.22 3.11 -3% 3.19 3.11 -2% 2.97 3.25 10% 无锡 2017 年 10 月 1.74 1.56 -10% 1.60 1.56 -2% 1.