2024年一季报-2023年报业绩预披露情况梳理

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 策略报告 策略专题报告 证券研究报告 分析师： 张启尧 zhangqiyao@xyzq.com.cn S0190521080005 张倩婷 zhangqianting@xyzq.com.cn S0190521110002 ＃relatedReport＃ 相关报告 20240421 《经济低迷、地缘动荡，今年欧洲核心资产凭何新高？——A股策略展望》 20240414《新“国九条”出台，再论多头思维与高胜率投资——A 股策略展望》 20240413 《百亿基金经理如何看十大问题？——2023 基金年报观点总结》 20240413 《掘金出口链：海外毛利率视角》 20240410 《资金面的六个重要变化》 投资要点 ＃summary＃ ★ 2024Q1 全 A 业绩增速或继续回暖 ——截至 2024 年 4 月 21 日 15 时，全部 A 股上市公司（剔除次新股，下同）2024Q1 净利润的披露率达 9.78%（数量占比，综合季报/快报/预告）。由于当前整体业绩披露率尚低，我们采用个股净利润同比增速中位数衡量板块情况。全 A/主板/创业板/科创板 2024Q1 净利润同比增速中位数分别为 29.42%/26.93%/30.27%/37.32%。从目前披露率大于 10%的一级行业来看，轻工制造（101.47%）、公用事业（87.11%）、电子（80.44%）、通信（74.65%）和食品饮料（36.68%）增速居前。 ——宏观数据或指向 2024 年一季度全 A 非金融净利润增速继续回暖。参考历史经验，全 A非金融净利润同比增速与实际 GDP、工业企业利润总额累计同比增速高度相关。2024 年一季度中国实际 GDP 同比增长 5.30%，较 2023 年全年的 5.20%提高 0.1 个百分点；2024 年1-2 月规模以上工业企业利润总额同比增长 10.20%，较 2023 年全年的-2.30%提高 12.5 个百分点，或指向后续全 A 非金融净利润增速继续回暖。 ——据国家统计局解读：1）装备制造业、高技术制造业利润明显回升，新质生产力培育壮大。1-2 月份，装备制造业利润同比增长 28.9%，增速比上年全年加快 24.8 个百分点，拉动规上工业利润增长 6.7 个百分点，贡献率达 65.9%，是贡献最大的行业板块。高技术制造业利润由上年全年下降 8.3%转为增长 27.9%，增速高于规上工业平均水平 17.7 个百分点。2）消费品制造业利润持续恢复，多数行业利润实现增长。1-2 月份，消费品制造业利润由上年全年下降 1.1%转为同比增长 12.9%。 ★ 全部 A 股上市公司 2023 年净利润同比增速转正 ——全 A（剔除次新股，下同）2023 年净利润的披露率达 83.51%（数量占比，综合年报/快报/预告，其中年报约 45.86%），已披露公司去年同期净利润占全部公司的比重为 87.94%。 ——全 A 维度，整体法口径测算下（下同），全 A/全 A 非金融 2023 年净利润同比为0.17%/-0.52%，较 2023 年前三个季度累计同比增速回升 0.89pct/2.84pct。 —— 上 市 板 块 维 度 ， 主 板 / 创 业 板 / 科 创 板 2023 年 净 利 润 累 计 同 比 增 速 分 别 为1.69%/-10.03%/-40.08%，较前三个季度变动 1.35pct/-5.23pct/-1.62pct。 ——宽基指数维度，沪深 300/中证 500/中证 1000 指数 2023 年净利润同比增速分别为-0.45%/-11.89%/-24.18%，较前三个季度下降 1.75pct/4.37pct/5.04pct。中远海控 2023 年实现净利润 238.60 亿元，较 22 年的 1095.95 亿元大幅减少 857.34 亿元，对沪深 300 业绩增速影响较大；剔除中远海控后，沪深 300 指数成分股 2023 年整体净利润同比增速为 1.75%。另外，全 A 除中证 800 和中证 1000 以外的小微盘 2023 年实现净利润 689.93 亿元，2022 年同期为-771.67 亿元。 ——大类板块维度，上游资源/中游制造/可选消费/必需消费/TMT/金融地产/其他服务 2023年净利润同比增速分别为-20.44%/-2.62%/57.56%/-11.35%/-1.60%/0.73%/92.09%，较前三个季度分别变动 1.89pct/-1.77pct/34.32pct/-7.03pct/1.47pct/-1.27pct/45.35pct。 ——一级行业维度，传媒（471.77%）、纺织服饰（377.80%）、商贸零售（270.66%）、社会服务（200.09%）和交通运输（112.75%）2023 年净利润增速居前。另外，连续两期净利润增速改善、且 2023 年净利润增速为正的行业包括汽车、轻工制造、美容护理、食品饮料、纺织服饰、传媒、公用事业和交通运输等。 ★ 全部 A 股上市公司 2023 年分红比例中位数显著提升 ——2024 年 4 月 12 日国务院发布的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》和 3 月 15 日证监会发布的《关于加强上市公司监管的意见（试行）》均提及“强化上市公司现金分红监管”方面内容，上交所和深交所也分别发布《股票上市规则》征求意见稿，未来将对分红不达标的公司实施 ST 警示。 ——截至 2024 年 4 月 21 日 15 时，共有 2416 家上市公司（2023 年及之前上市，下同）披露 2023 年度利润分配预案，占全部 A 股的 45.29%，占已披露年报公司的 99.02%。 ——据已披露分红预案，2023 年全 A 分红比例中位数为 31.55%，较 2022 年的 20.93%大幅提升；1222 家上市公司 2023 年分红比例较 2022 年提升，这些公司 2023 年分红比例的中位数为 39.69%，2022 年分红比例中位数为 27.01%。 风险提示：历史数据分析报告，不涉及分析师观点及行业推荐；数据统计不完备或口径不一致存在的误差；实际业绩与快报/预告不一致、实际分红与预案不一致的情况等。 ＃title＃ 2024 年一季报&2023 年报业绩预披露情况梳理 ＃createTime1＃ 2024 年 4 月 23 日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 策略专题报告 目 录 一、2024Q1 全 A 业绩增速或继续回暖 .................................................................. - 3 - 二、全部 A 股上市公司 2023 年净利润同比增速转正 .......................................... - 5 - 三、全部 A 股上市公司 2023 年分红比例中位数显著提升 ..................