计算机行业：AI语音生成和Pura提升软件需求，“跑赢大市”

See the last page for disclaimer Page 1 of 7 Equity Research Report 证 券 研 究 报 告 Equity Research Sector Report 股票研究 行业报告 证券研究报告 [Table_LeftMargin] 计算机行业 Computer Sector [Table_BasicInfo] Sector Report: Computer Sector 中文版 Muyang Zhao 赵沐阳 行业报告： 计算机行业 Chinese version (852) 2509 5375 muyang.zhao@gtjas.com.hk 22 April 2024 [Table_MainInfo] AI语音生成和Pura提升软件需求，“跑赢大市”  截至 2024 年 4 月 19 日的过去两周，计算机板块的表现落后于整体市场，下跌了 5.29%。虽然市场保持相对稳定，但机械设备、煤炭和基础化工的收益抵消了房地产、计算机和零售板块的损失。与红筹股、恒生指数成份股和中资民营企业相比，计算机板块的表现明显落后，在 31 个行业中排名第 29 位。  领先的 AI 创始公司 OpenAI 将发布新版本巩固 AI 语音生成市场。OpenAI 与微软结盟，利用其资源扩大运营规模。这项技术将降低独立音乐人的成本，有望改变音乐产业，类似手机摄像头给 YouTube 等视频平台带来的革命一样。这一发展表明监管问题可能得到缓解，技术正在成熟。  华为 Pura 智能手机将推动包括 AI 和 VR 在内的中国重要新兴产业的发展，通过其先进的摄像头和 5G 等高端功能。这些功能通常在高端机型内置，最终扩展到更实惠的机型上，推动着行业的发展。顶级智能手机还有助于华为等品牌提高其在全球的市场占有率和影响力，使中国的科技产业受益。  我们维持计算机行业“跑赢大市”评级。我们推荐：神州数码（000034 SZ）、拓维信息（002261 SZ）、中国软件国际（00354 HK）和紫光股份（000938 SZ）。 [Table_InvestInfo] Rating: Outperform Maintained 评级： 跑赢大市 (维持) Computer Sector Performance vs. Hang Seng Index -40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%Apr-7Jul-7Oct-7Jan-7Apr-7% of returnComputer SectorHSI Components Source: iFinD. Note: Market cap-weighted average share performance as at 19 Apr. 2024. Sector Report P See the last page for disclaimer Page 2 of 7 [Table_PageHeader] Computer Sector [Table_Margin1] 22 April 2024 [Table_Margin2] Computer Sector 计算机行业 1. 双周市场回顾：小幅跑输市场 1.1. 计算机板块过去两周跑输大盘 截至 2024 年 4 月 19 日的过去两周，计算机板块的表现不及市场。截至 4 月 19 日的过去两周，该板块的市值加权平均股价下跌了 5.29%。市场整体表现中性，机械设备、煤炭和基础化工行业的强劲表现弥补了房地产、计算机、社会服务、商业和零售行业的下跌。计算机板块（-5.29%）的表现逊于红筹股（-0.29%）、恒生指数成分股（-0.82%）和中资民营企业（-1.75%）。根据申万行业分类，计算机行业在 31 个分类行业中排名第 29 位。 图-1: 计算机板块在 31 个申万行业中排第 21 位，2024.04.07-2024.04.19 -5.29%-10.0%-8.0%-6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%Mechanical EquipmentCoalBasic ChemicalsPublic UtilitiesDefenseTelecomunicationsNonferrous MetalsBuilding DecorationsBankingPetrochemicalsEnviornmentAutomobilesHousehold AppliancesTransportationElectrical EquipmentBeauty CareConstruction MaterialsSteelAgriculture, Forestry, FishingLight IndustrySemiconductorsMediaNon-Banking FinanceConglomeratePharaceuticalsFood and DrinkTextilesReal EstateComputersSocial ServicesCommerce and Retail 资料来源：iFinD、国泰君安国际。 注：以上是截至 2024 年 4 月 19 日的两周内市值加权平均股价的变化。 图-2: 计算机板块表现不及市场预期，2024.04.07-2024.04.19 -6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%2024-04-072024-04-082024-04-092024-04-102024-04-112024-04-122024-04-152024-04-162024-04-172024-04-182024-04-19Computer SectorHSI ComponentsPrivate Chinese Stocks in Hong KongRed-Chip Stocks资料来源：iFinD、国泰君安国际。 注：以上是截至 2024 年 4 月