交通运输仓储行业研究：SCFI指数环比上涨7.3%，招商公路REITs项目受批复

敬请参阅最后一页特别声明 1 本周（5/18-5/24）交运指数下跌 1.0%，沪深 300 指数下跌 2.1%，跑赢大盘 1.1%，排名 6/30。交运子板块中航空板块涨幅最大(+0.6%)，物流综合板块跌幅最大(-3.7%)。 物流：本周中国化工产品价格指数环比+0.6%。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为 4767 点，同比+10%，环比+0.6%。危化品物流市场规模不断扩大，龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹，危化品物流行业可迎来业绩改善。推荐中谷物流、兴通股份、嘉友国际。 航空机场：本周航空恢复程度环比-2.3pct。航空：本周（5.19-5.24）全国日均执飞航班量 14262 班，恢复至 2019 年100%（-0.8pct）；其中国内线日均 12425 班，为 2019 年 107%（-1.1pct）；国际线日均 1509 班，为 2019 年 72%（+0.7pct）；地区线日均 328 班，为 2019 年 64%（+1.3pct）。本周布伦特原油期货结算价为 82.12 美元/桶，环比-2.21%，同比+6.87%；2024 年 5 月，国内航空煤油出厂价（含税）为 6710 元/吨，环比+0.4%，同比+68.1%。本周美元兑人民币中间价为 7.1102 ，环比+0.08%，同比+0.8%。截至本周，2024Q2 人民币兑美元汇率环比-0.3%。 航运港口：本周 SCFI 指数环比+7.3%，巴以冲突再升级利好航运。集运：本周 CCFI 环比+5.89%，同比+43.6%；上海出口集装箱运价指数 SCFI 环比+7.25%，同比+170.81%。5 月 23 日，以色列最大的港口海法港遭导弹袭击，巴以冲突继续恶化。地缘政治冲突利好航运格局。供给端来看，集运运价大涨主要由于复航预期的落空。红海事件持续影响，伊朗加入使得巴以冲突事态扩大，目前苏伊士运河通航数量较红海事件前少 90%以上，绕航导致运力短缺。需求端来看，由于巴西 7 月开始对进口汽车加征关税，车企提前发货导致需求大幅增长；由于绕航导致航程拉长，今年的黑五及圣诞备货节奏有所提前；绕航导致货主对供给端稳定性产生担忧，产生提前预备需求；欧洲能源危机，欧洲化工企业产能收缩，化工品及其下游需求进口增长。上周中国内贸集装箱运价指数 PDCI 为 1004 点，环比-6.95%，同比-13.30%。油运：本周 BDTI 环比+3.3%，同比-0.3%；BCTI 环比-1.5%，同比+52.0%。干散货运输：本周 BDI 环比-2.5%，同比+47.9%。油运供需向好，看好旺季反弹.推荐中远海能。 公路铁路：招商公路 REITs 项目获证监会批复。5 月 24 日，招商公路发布公告，公司亳阜高速 REITs 得到证监会批复，准予招商基金发行 REITs，合同期限为 15 年，募集份额总额为 5 亿份。REITs 作为常见的资产出表手段，发行后可增厚公司当期利润。上周（5 月 13 日-5 月 19 日）全国高速公路累计货车通行 5528.7 万辆，环比增长 0.44%。2024年 20 周 G7 全国公路货运整车流量指数为 112，同比-2.48%。全国主要公路运营主体 5 月 24 日收盘股息率 10 家高于中国十年期国债收益率（当前为 2.31%），板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息公路板块，推荐招商公路。 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、本周交运板块行情回顾........................................................................ 4 二、行业基本面状况跟踪.......................................................................... 5 2.1 航运港口 ................................................................................ 5 2.2 航空机场 ................................................................................ 9 2.3 铁路公路 ............................................................................... 12 2.4 快递物流 ............................................................................... 14 三、风险提示................................................................................... 15 图表目录 图表 1： 本周各行业涨跌幅 ....................................................................... 4 图表 2： 本周交运子板块涨跌幅 ................................................................... 4 图表 3： 交运板块周涨幅排名前十公司 ............................................................. 5 图表 4： 交运板块周涨跌幅排名后十公司 ........................................................... 5 图表 5： 出口集运 CCFI 走势 ...................................................................... 5 图表 6： 出口集运 SCFI 走势 ...................................................................... 5 图表 7： CCFI 美东航线运价指数................................................................... 6 图表 8： CCFI 美西航线运价指数................................................................... 6 图表 9： CCFI 欧洲航线运价指数................................................................... 6 图表 10： CCFI 地中海航线运价指数........