检测服务行业跟踪：土壤三普快速推进中，收入估计2024Q1_2025Q1集中兑现

联合研究丨专题报告 [Table_Title] 检测服务跟踪：土壤三普快速推进中，收入估计2024Q1-2025Q1 集中兑现 %%%%1 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 17 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary]全国第三次土壤普查进入加速执行期，截至 2023 年全国已完成超 60%外业调查采样，目标2024 年完成外业&内业工作。目前多地外业&内业工作同步进行中，预计 2024Q1-2025Q1 为土壤三普收入批量落地期。土壤普查回款风险低，2023 年上市公司相关业务签单良好，2024Q1起相关营收将逐步有体现，期待后续招标带来增量。 分析师及联系人 [Table_Author] 徐科 赵智勇 贾少波 SAC：S0490517090001 SAC：S0490517110001 SAC：S0490520070003 SFC：BUV415 SFC：BRP550 曹小敏 SAC：S0490521050001 %%2请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 环保&机械 cjzqdt11111 [Table_Title2] 检测服务跟踪：土壤三普快速推进中，收入估计2024Q1-2025Q1 集中兑现 联合研究丨专题报告 [Table_Summary2] 进展：2024 年土壤普查已进入加速执行期 2022 年 2 月，国务院印发《关于开展第三次全国土壤普查的通知》，是距第二次土壤普查 40年后又一次对土壤进行的“全面体检”，计划 2022 年完成方案编制、采样点规划和 80 个以上县试点普查工作；2023-2024 年完成外业调查采样和内业测试化验，开展数据库与样品库建设；2025 年完成数据库搭建和报告编制。目前我国土壤普查已进入执行期的后半程。 2023 年全国已完成超 60%外业调查采样，目标 2024 年完成外业&内业工作。2023 年已形成普查试点县成果、完成全部土壤普查样点布设，截至 2023 年 12 月 12 日全国各地已经完成外业调查采样 166.3 万个，约占全部样点的 62%，整体完成年度采样过半目标。2024 年 3 月 29日国务院第三次全国土壤普查领导小组办公室发布《关于加快推进 2024 年第三次全国土壤普查工作的通知》，目标 2024 年 11 月底前完成外业调查采样，12 月底力争完成内业测试化验。 目前多地外业&内业工作同步进行中，预计 2024Q1-2025Q1 为土壤三普收入批量落地期。  地区进展：目前北京完成外业&内业工作；海南省已完成、内蒙古即将完成外业工作；内蒙古、新疆、湖北、广西、湖南、新疆生产建设兵团、安徽已开展成果汇编与汇总技术相关工作；多数地区外业+内业工作同步进行中。由于外业调查采样存窗口期（即上次耕地收获与下次播种之间），预计 2024 年 10-11 月将有部分地区集中完成外业调查采样工作。  招标情况：2023 年底起土壤普查招标订单密集释放；2023 年底、2024 年中、2024 年底为部分县级行政区内业化验的时间节点，招标情况与政策要求一致，2024 年底为内业工作截止关键时点。土壤普查中检测服务公司所承担的多为内业测试化验业务，参考典型项目进展，考虑去年底及近期公布的招标订单中内业合同截至时点大部分集中在 2023 年底及 2024 年底，预计 2024Q1-2025Q1 为土壤三普收入批量落地期。 资金：土壤普查回款风险低，2024Q1 起相关营收将逐步有体现 土壤普查项目回款风险低，相关经费由中央财政和地方财政按承担的工作任务分担，地方各级人民政府根据工作进度安排，将经费纳入相应年度预算予以保障。土壤普查资金管理严格，如贵州省财政厅、农业农村厅下达相关土壤普查相关资金时对资金监管、直达资金管理、资金用途、涉农资金管理、资金绩效目标 5 个方面提出细化要求，对相关项目回款形成保障；部分省市（如新疆）于资金到位后启动实验室招标工作，进一步保障项目现金流。 从上市公司订单情况来看，2023 年以来华测检测、谱尼测试、国检集团、广电计量、实朴检测均实现土壤普查业务签单（主要系 2023 年下半年签订），2024Q1 签单进展延续，相关收入将在 2024 年有持续体现。目前各地土壤普查订单招标持续进行，相关企业有望进一步获得增量。 投资建议：关注稳健成长及困境反转标的 2023 年经济弱复苏、多重下游需求偏弱背景下行业进入阶段性低谷，但 2024 年一季度上市公司业绩表现反映行业已有一定复苏迹象，预计 2024Q2 开始检测板块的营收和利润同比增速有望环比逐季提升。当前，重点推荐两条线索：1）重点关注稳健增长标的：华测检测、苏试试验、信测标准；2）看好困境反转标的：广电计量、谱尼测试。 风险提示 1、行业竞争加剧导致环境检测订单毛利率下降风险；2、地方财政压力加大导致回款风险。 2024-06-11%%%%3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 17 联合研究 | 专题报告 目录 进展：2024 年土壤普查已进入加速执行期 ................................................................................... 5 2023 年已完成超 60%外业调查采样，目标 2024 年完成外业&内业工作 ...................................................... 5 目前多地外业&内业工作同步进行中，预计 2024Q1-2025Q1 为土壤三普收入批量落地期 ........................... 7 资金：土壤普查回款风险低，2024Q1 起相关营收将逐步有体现................................................ 10 投资建议：关注稳健成长及困境反转标的 ................................................................................... 13 风险提示 ..................................................................................................................................... 15 图表目录 图 1：全国土壤普查的时间规划 ................................................................................................................................... 5 图 2：2021-2023 年土壤污染防治专项资金预算（万元） ...............................................................