2024年二季度经济数据点评：地产改善，消费偏弱

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 宏观研究 证券研究报告 宏观专题报告 2024 年 07 月 15 日 相关研究 [Table_ReportInfo] 《存款从“搬家”到“回家”：居民配臵什么资产？——低利率下的资产配臵系列八》2024.07.09 《存款从“搬家”到“回家”：——低利率下的资产配臵系列八》2024.07.09 《越南经济现状和展望》2024.06.27 [Table_AuthorInfo] 分析师:李林芷 Tel:(021)23185646 Email:llz13859@haitong.com 证书:S0850524050002 分析师:梁中华 Tel:(021)23219820 Email:lzh13508@haitong.com 证书:S0850520120001 地产改善，消费偏弱 ——2024 年二季度经济数据点评 [Table_Summary] 投资要点：  二季度经济增速略有放缓，外需仍稳，内需分化。2024 年上半年 GDP 实际同比增长 5%，总体来看完成经济目标。二季度虽然受极端天气、外部环境等多重因素影响，经济小有波折，但仍具一定韧性，出口、生产保持稳健，地产边际改善，但消费仍相对薄弱。下一阶段，前期稳增长政策或持续发力，政策效果或进一步释放，我们对经济的长期走势仍保持乐观。  风险提示：外需超预期回落，地产优化政策效果不及预期。 宏观研究—宏观专题报告 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 目 录 1. 二季度经济：地产改善，消费偏弱 ............................................................................ 4 2. 生产：稳中略降 ......................................................................................................... 5 3. 消费：促销前臵，增速回落 ....................................................................................... 7 4. 投资：地产优化政策起效 .......................................................................................... 8 宏观研究—宏观专题报告 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图目录 图 1 我国 GDP 当季同比（%） .................................................................................. 4 图 2 分产业 GDP 同比增速（%） .............................................................................. 4 图 3 出口金额:当月同比（%，3MMA） ..................................................................... 5 图 4 主要城市住房销售面积:当月同比（%） ............................................................. 5 图 5 工业增加值同比（%） ........................................................................................ 5 图 6 历年 6 月工业增加值季调环比（%） .................................................................. 5 图 7 分行业工业增加值当月同比（%） ...................................................................... 6 图 8 服务业生产指数：当月同比（%） ...................................................................... 6 图 9 就业人员调查失业率（%） ................................................................................ 6 图 10 社消零售总额当月同比（%） ............................................................................. 7 图 11 历年 6 月社消零售季调环比（%） ..................................................................... 7 图 12 商品零售和餐饮收入当月同比（%） .................................................................. 7 图 13 分行业限额以上社零当月同比（%） .................................................................. 7 图 14 居民收支当季同比（%） .................................................................................... 8 图 15 历年二季度中国居民消费倾向（%） .................................................................. 8 图 16 地产投资、制造业投资和基建投资当月同比贡献（%） ..................................... 8 图 17 设备工器具购臵:累计同比（%） ........................................................................ 9 图 18 新增专项债累计发行进度（亿元） ..................................................................... 9 图 19 商品房销售额和销售