传媒行业周报：GPT-4o mini发布，微信小游戏用户达到10亿

证券研究报告 行业研究 行业周报 传媒 行业研究/行业周报 A GPT-4o mini 发布，微信小游戏用户达到 10 亿 ——传媒行业周报（2024.07.15 -2024.07.19） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 AI 应用：GPT-4o mini 发布，模型成本持续下降。据第一财经，当地时间 7 月 18 日，OpenAI 发布了新款轻量级大模型 GPT-4o mini。据第一财经转引 OpenAI 官网，GPT-4o mini 将扩大人工智能的应用，使人工智能更实惠——GPT-4o mini 的输入输出价格比 GPT-3.5 Turbo 便宜 60%。我们认为，以 OpenAI 为代表的公司对 AI 大模型持续迭代，持续推进大模型的性价比，将推动 AI 应用研发商不断受益。 游戏：微信小游戏用户达到 10 亿。据界面新闻，7 月 17 日微信发布小游戏的最新数据，目前其用户数达到 10 亿，月活跃用户数为 5亿。去年有 40 多万开发者对接微信小游戏平台；有 60 多款小游戏DAU 过百万，有 240 多款游戏的季度流水超过千万。我们认为，微信小游戏的持续发展令其成为游戏发行和变现的又一重要渠道形式，相关游戏研发商及平台方有望受益。 院线：电影《抓娃娃》票房破十亿。据新京报 7 月 19 日讯，据灯塔专业版数据显示，截至 17 时 09 分 16 秒，电影《抓娃娃》票房突破10 亿，目前位列 2024 年暑期档票房榜第二名，也是春节档后第二部破十亿影片。我们认为，虽然相比去年暑期档总票房，今年仍存一定变数，但考虑到今年影片数量较多，且《抓娃娃》等影片上映后表现亮眼，今年暑期档仍有望缩小与往年的票房总额差距，相关院线及影视产业链或将受益。 市场行情回顾 本周（7.15-7.19），A 股申万传媒指数下跌 0.21%，整体跑输沪深 300指数 2.13pct，跑输创业板综指数 0.15pct。申万传媒二级七大子板块涨跌幅由高到低分别为：教育(3.01%)、游戏(0.64%)、影视院线(0.44%)、数字媒体(-0.04%)、广告营销(-0.45%)、出版(-1.56%)、电视广播(-1.57%）。从海外市场指数表现来看，整体继续维持弱势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：申万传媒(-0.21%)、纳斯达克(-3.65%)、道琼斯美国科技(-4.98%)、恒生科技(-6.49%)、中国金龙指数(-6.82%)。 ◼ 投资建议 本周我们看好以 AI 应用端落地为代表的游戏、营销、出版等板块。 游戏：受益于 AI 带动的开发成本下降推动产品迭代速度加快以及版号定期发放背景下基本面持续性预期增强，建议关注三七互娱、恺英网络、吉比特等。 营销：受益于 AI 大模型日趋成熟背景下的精准营销效果提升，以及“618”推动广告投放短期受益，建议关注分众传媒、值得买等。 出版：受益于 AI 持续推进对于语料版权内容的需求大幅增长，建议关注中文传媒、凤凰传媒、山东出版等。 ◼ 风险提示 政策监管变化的风险、AI 需求不及预期的风险、宏观经济下行的风险等。 增持 (维持) 行业： 传媒 日期： yxzqdatemark 分析师： 应豪 E-mail： yinghao@yongxingsec.com SAC编号： S1760524050002 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《分众联合美团加速推进下沉计划，SoundHound 上线欧洲汽车品牌》 ——2024 年 07 月 15 日 《WAIC2024 聚焦 AI 应用落地，梯媒广告前五月持续增长》 ——2024 年 07 月 09 日 《OpenAI“截流”利好国产产业链，6 月游戏版号发放》 ——2024 年 07 月 02 日 -40%-30%-20%-10%0%10%07/2309/2312/2302/2405/2407/24传媒沪深3002024年07月22日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ........................................................................ 3 2. 市场回顾 .................................................................................................... 4 2.1. 板块表现 .............................................................................................. 4 2.2. 个股表现 .............................................................................................. 6 3. 行业新闻 .................................................................................................... 7 4. 公司动态 .................................................................................................... 8 5. 公司公告 .................................................................................................... 9 6. 风险提示 .................................................................................................. 10 图目录 图 1: A 股申万一级行业涨跌幅情况（7.15-7.19） .......................................... 4 图 2: A 股申万二级行业涨跌幅情况（7.15-7.19） .......................................... 5 图 3: A 股申万三级行业涨跌幅情况（7.15-7.19） .......................................... 5 图 4: 海内外指数涨跌幅情况（7.15-7.19）...................................................... 6 表目录 表 1: 传媒行业（申万）个股本周涨跌幅前后 10 名（7.15-7.19） ................ 6 表 2: 传媒行业本周重点公告（7.15-7.19）.........