2024中国宏观经济形势分析与预测年中报告

2024 中国宏观经济形势分析与预测年中报告 新质生产力引领经济高质量发展 上海财经大学 二零二四年七月 目录 第一章 2024 年中国宏观经济形势分析 .............................................................................................1 一、经济总体复苏，1-5 月经济指标基本符合预期 .............................................................1 二、供给侧活力得到释放，全球供应链压力增加 ................................................................1 三、需求侧恢复增长，内部结构进一步分化 .........................................................................3 四、有限空间下的宏观政策持续发挥调节作用 ....................................................................7 专题一 化解通货紧缩风险，助力发展新质生产力 .................................................................... 10 序言 .................................................................................................................................................... 10 一、通货紧缩压力犹存，内生增长动力不足 ...................................................................... 10 二、政策建议 .................................................................................................................................. 35 专题二 对外贸易稳中有进，外部风险持续攀升 ........................................................................ 37 一、对外贸易稳步增长，外部风险依然处于高位 ............................................................. 37 二、对外贸易面临的风险点 ...................................................................................................... 49 专题三 货币政策：总量与结构并进 储备充足稳汇率 ............................................................. 57 一、货币政策总体特征：稳健、可持续、防空转 ............................................................. 57 二、结构性货币政策：精准有效、优化信贷结构 ............................................................. 62 三、汇率政策：用好储备政策，有序推进金融开放，人民币汇率均衡稳定 .......... 66 专题四 需求侧管理的新思路及房地产市场数据分析 ............................................................... 77 序言 .................................................................................................................................................... 77 一、房地产市场需求端依旧低迷 ............................................................................................. 77 二、房地产市场供给端困难重重 ............................................................................................. 82 三、家庭资产负债表继续调整 .................................................................................................. 87 四、长期低利率环境使得家庭部门对政策调整产生“钝感” ...................................... 89 五、课题组的观点：引入再融资 ............................................................................................. 92 专题五 警惕地方政府债务扩张风险向影子银行系统传导，助力金融强国建设........... 100 序言 .................................................................................................................................................. 100 一、地方政府债务风险的主要形成机制 ............................................................................. 101 二、中国地方政府债务现状及风险状况 ............................................................................. 102 三、地方政府债务扩张风险的外溢效应 ............................................................................. 110 四、结论与政策启示 ......................................................................