电力设备及新能源行业7月风电数据跟踪报告：7月陆风招中标同比高增，价格持续回暖

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 电力设备及新能源 2024 年 08 月 08 日 7 月风电数据跟踪报告 推荐 （维持） 7 月陆风招中标同比高增，价格持续回暖  招标量：1-7 月风电招标 63.2GW，同比+68.6%。  风机：7 月山东 0.5GW 海风启动招标，陆风招标同比+202.1%。2024 年1-7 月，风电共招标 63.2GW，同比+68.6%；7 月风电招标量为 11.1GW，同/环比+216.4%/-33.1%。分类来看，2024 年 1-7 月海/陆分别招标4.3/58.9GW，同比-17.4%/+82.4%；7 月陆风招标 10.6GW，同/环比+202.1%/-34.6%；海风招标 0.5GW，环比+26%，月内招标海风项目为山东华能半岛北 K 场址。  海缆：1-7 月送出缆/场内缆分别招标 2.8/1.8GW，涉及浙江/江苏/海南/广东项目。2024 年 1-7 月，送出缆/场内缆分别招标 2.8GW/1.8GW，包括广东大唐南澳勒门 I 扩建项目；浙江华能瑞安 1 号、华能玉环 2 号项目及华润苍南 1#二期扩建项目；海南大唐儋州 120 万千瓦海风项目一期；江苏国信大丰 85 万千瓦海风项目。浙江/江苏/海南/广东送出缆分别招标1/0.9/0.6/0.4GW。浙江/海南/广东场内缆分别招标 0.8/0.6/0.4GW。  中标量：1-7 月风电中标 61.4GW，同比+42.7%。  风机：7 月风电中标 10.6GW，同比+114.1%。2024 年 1-7 月，风电中标61.4GW，同比+42.7%；7 月风电中标 10.6GW，同/环比+114.1%/-22.9%。分类来看，2024 年 1-7 月海/陆中标量分别为 6.2/55.2GW，同比+27.6%/+44.6%。7 月海风中标量为 0.7GW，环比-73.6%；陆风中标量为9.9GW，同/环比+100%/-10.9%。本月中标海风项目为浙江嵊泗 3#、4#（400MW）和上海金山一期（300MW）。  海缆：1-7 月送出缆/场内缆分别中标 3.5/3GW。2024 年 1-7 月，分别有3.5/3GW 送出缆/场内缆开标，涉及海风项目分别位于海南（1.2GW）、江苏（0.9GW）、浙江（0.8GW）、广东（0.4GW）、广西（0.3GW）、上海（0.3GW）。7 月江苏国信大丰 85 万千瓦海上风电项目送出缆开标。  中标价：陆风价格持续回暖，7 月海风均价环比+17.6%。据统计，7 月陆上风机加权中标均价为 1447 元/kW，环比 2.7%；海上风机加权中标均价为 3460 元/kW，环比 17.6%。从整机商角度分析，陆风方面，2024 年 1-7 月海装/上海电气单 kW 中标均价较低，为 894/1225 元/kW，联合/三一中标均价则维持较高水平，分别为 1649/1522 元/kW，价差较大；海风方面，明阳中标均价较低，为 2801 元/kW，东方中标均价则高达 3400 元/kW。  投资建议：关注风电三条主线：1、国内海风抢装，海风订单和开工有望迎来密集催化；2、风电供应链出海，海外市场打开增量空间；3、主机价格战趋缓，盈利有望困境反转。建议关注东方电缆，中天科技、大金重工、海力风电、天顺风能、亨通光电、运达股份、三一重能、泰胜风能、明阳电气、中际联合、万马股份等。  风险提示：风电装机不及预期，海外市场开拓不及预期，大宗商品价格波动。 重点公司盈利预测、估值及投资评级 EPS（元） PE（倍） PB（倍） 简称 股价（元） 2024E 2025E 2026E 2024E 2025E 2026E 2024E 评级 东方电缆 48.55 1.85 2.61 3.16 26.31 18.60 15.34 4.48 推荐 资料来源：Wind，华创证券预测 注：股价为 2024 年 8 月 7 日收盘价 证券分析师：黄麟 邮箱：huanglin1@hcyjs.com 执业编号：S0360522080001 证券分析师：吴含 邮箱：wuhan@hcyjs.com 执业编号：S0360523020002 联系人：杨天翼 邮箱：yangtianyi@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 299 0.04 总市值(亿元) 40,688.37 4.98 流通市值(亿元) 34,991.72 5.46 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 1.5% 0.3% -31.5% 相对表现 4.1% 0.3% -15.2% 相关研究报告 《光伏行业周报（20240729-20240804）：光伏玻璃密集冷修，供需情况有望改善》 2024-08-04 《光伏行业周报（20240722-20240728）：上半年国内工商业光伏装机实现高增，乌克兰光储需求有望放量》 2024-07-29 《特高压行业跟踪报告：24 年国网第三十三批采购（特高压项目第三次）设备中标概览》 2024-07-26 -37%-24%-12%0%23/0823/1023/1224/0324/0524/082023-08-07~2024-08-07电力设备及新能源沪深300华创证券研究所 7 月风电数据跟踪报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、招标量：1-7 月风电招标 63.2GW，同比+68.6% .................................................. 4 （一）风机招标：7 月海风招标环比+26%，陆风招标同比+202.1% ................................ 4 （二）海缆招标：浙江/江苏/海南/广东启动海缆招标，送出缆/场内缆分别为 2.8/1.8GW ..................................................................................................................................... 4 二、中标量：1-7 月风电中标 61.4GW，同比+42.7% .................................................. 5 （一）风机中标：7 月陆风中标同比高增，浙江/上海共 0.7GW 海风开标 ..................... 5 （二）海缆中标：1-7 月送出缆/场内缆分别中标 3.5/3GW................................................ 6 三、中标价：陆风价格持续回暖，7 月海风均价环比+17.6% ..................................... 7 四、投资建议