交通运输仓储行业周报：暑运民航旅客量同比增长11%，Q2中通快递利润同比增长

敬请参阅最后一页特别声明 1 板块市场回顾 本周（8/19-8/23）交运指数下跌 1.2%，沪深 300 指数上涨 0.6%，跑输大盘 0.6%，排名 6/29。交运子板块中公交板块涨幅最大(+2.4%)，机场板块跌幅最大(-3.1%)。 行业观点 快递：Q2 中通快递利润增长，单票收入同比持平。7 月,快递业务量完成 142.6 亿件，同比增长 22.2%；快递业务收入完成 1107.7 亿元，同比增长 14.1%；快递单票收入 7.8 元，同比下降 12%。8 月 21 日，中通快递发布 2024Q2 业绩公告，2024Q2 公司收入 107.3 亿元，同比增长 10.1%；净利润 26.1 亿元，同比增长 3.3%。（1）价：Q2 快递行业价格竞争持续激烈，公司快递单票收入为 1.24 元，同比持平，主要原因为增量补贴和包裹重量减轻带来的单价下降被高价值的非电商件比例增加所带来的正面影响抵消；（2）量：2024Q2 公司业务量达到 84.52 亿件，同比增长 10.1%，市场份额下降 2pct 至 19.6%，主要系公司控制全链路亏损件量。当前快递板块低估值，推荐中通快递。 物流：盛航股份利润增长，主要系外贸船舶投入增加。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为 4488 点，同比-6.0%，环比-0.510%。8 月 19 日，盛航股份发布 2024 年半年度报告，2024Q2 公司实现营收 3.3 亿元，同比增长 15.3%；实现归母净利润 0.5 亿元，同比增长 17.3%。营业收入增长主要系公司外贸业务规模扩大，2024H1 公司境内收入为 4.16 亿元，同比下降 11.3%，境外收入为 2.9 亿元，同比大幅增长 165.8%。危化品物流市场规模不断扩大，龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹，危化品物流行业可迎来业绩改善，推荐兴通股份。 航空机场：暑运民航旅客量同比增长 11%。本周（8/17-8/23）全国日均执飞航班量 16608 班，恢复至 2019 年 108%（-6.2pct）；其中国内线日均 14490 班，为 2019 年 115%（-6.9pct）；国际线日均 1756 班，为 2019 年 78%（-1.9pct）；地区线日均 362 班，为 2019 年 72%（-7.2pct）。根据民航局数据，2024 年暑运自 7 月 1 日开始，截至 8 月 20 日，累计运输旅客 1.17 亿人次，日均达到 228.6 万人次，同比增长 11%，进入 8 月份，民航单日旅客运输量持续超过 230万人次，8 月 10 日达到 245.14 万人次，创单日旅客运输量历史新高。本周布伦特原油期货结算价为 79.02 美元/桶，环比-0.83%，同比-5.96%；2024 年 8 月，国内航空煤油出厂价（含税）为 6505 元/吨，环比+3.4%，同比+3.8%。本周美元兑人民币中间价为 7.1358，环比-0.15%，同比-0.7%。2024Q3 人民币兑美元汇率环比+1.8%。 航运：集运运价 CCFI 环比小幅下降。集运：本周 CCFI 为 2019.27 点，环比-2.6%，同比+133.6%；SCFI 为 3097.63点，环比-5.6%，同比+198.0%。上周中国内贸集装箱运价指数 PDCI 为 941 点，环比-4.9%，同比-10.2%。油运：本周BDTI 收于 920 点，环比-1.7%，同比+15.4%；BCTI 收于 652 点，环比+4.3%，同比-18.6%。干散货运输：本周 BDI 指数为 1762 点，环比+4.2%，同比+58.7%。油运供需向好，看好旺季反弹，推荐中远海能。 公路铁路港口：高速公路累计通车量环比上升 0.89%。上周（8 月 12 日-8 月 18 日）全国高速公路累计货车通行 5249.1万辆，环比上升 0.89%。2024 年 33 周 G7 全国公路货运整车流量指数为 108.54，同比-5.35%。全国主要公路运营主体8 月 23 日收盘股息率 10 家高于中国十年期国债收益率（当前为 2.15%），板块配置比较有性价比。8 月 20 日，中石化冠德发布 2024 年半年度报告，2024H1 公司实现营业收入 3.31 亿港元，同比增长 7.3%；实现归母净利润 6.85 亿港元，同比下降 7.9%。收入增长主要系并表子公司华德石化利用现有码头富余能力为第三方客户提供接卸服务；利润减少主要系地方炼厂原油进口量下降及人民币兑港元贬值，境内码头投资收益减少。利率下行市场防御风格，重点关注高股息板块，推荐中石化冠德、深圳国际。 风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险 77 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、本周交运板块行情回顾........................................................................ 4 二、行业基本面状况跟踪.......................................................................... 5 2.1 航运港口 ................................................................................ 5 2.2 航空机场 ................................................................................ 8 2.3 铁路公路 ............................................................................... 11 2.4 快递物流 ............................................................................... 12 三、风险提示................................................................................... 13 图表目录 图表 1： 本周各行业涨跌幅 ....................................................................... 4 图表 2： 本周交运子板块涨跌幅 ................................................................... 4 图表 3： 交运板块周涨幅排名前十公司 ............................................................. 5 图表 4： 交运板块周涨跌幅排名后十公司 ..............................................