社会服务行业周报:国庆大城和小镇青年旅游双向奔赴,关注中国先进服务出海
社会服务 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 20 社会服务 2024 年 09 月 17 日 投资评级:看好(维持) 行业走势图 数据来源:聚源 《本地生活赛道持续升温,二手电子产品开学季迎消费热潮—行业周报》-2024.9.8 《全球精神快乐需求共震,IP 潮玩行业繁荣交叉验证—行业点评报告》-2024.9.8 《线下游艺业态供需两旺,暑运民航客流稳步增长—行业周报》-2024.9.1 国庆大城和小镇青年旅游双向奔赴,关注中国先进服务出海 ——行业周报 初敏(分析师) 李睿娴(联系人) 程婧雅(联系人) chumin@kysec.cn 证书编号:S0790522080008 liruixian@kysec.cn 证书编号:S0790122120005 chengjingya@kysec.cn 证书编号:S0790123070033 旅游/免税:国庆假期“量增价减”趋势延续,出境游加速下沉渗透 国庆假期预订:国内国际双循环,“量增价减”趋势延续。截至 9 月 9 日,携程平台十一国内和出境机票价格同比下降超 20%,酒店价格也有一定回落,高性价比产品带动长线游预订量高增;从旅游客群分布看,入境和出境旅客、城市旅客和小镇旅客双向奔赴,双循环特征明显。从预订客群区域看,国庆出境游订单中19%来自三线及以下城市,对应订单量同比增长 2.5 倍,对比来看,二线/新一线/一线城市出境游订单量分别同比增长 76%/45%/持平。免税:国内一线机场公布2024 年 8 月经营数据,国际旅客吞吐量和航班起落架次整体已恢复至 2019 年同期 90%和 80%以上,保持良好回升态势。 本地生活:1-8 月服务、餐饮增速较快,关注中国先进服务出海 (1)行业:2024 年 1-8 月整体社零、服务零售额、餐饮收入分别累计同比增长3.4%/6.9%/6.6%,服务零售增长较快,出行类消费增势良好,餐饮收入亦保持较快增长。(2)细分动态:挖掘足疗、健身等新兴服务消费场景潜力,截至 2024年 6 月,全国共有约 34 万家足疗按摩店,同比增加 53.3%;截至 2024 年 6 月,全国共有约 15 万家球类运动场馆,同比增加 98%。美团上线“自由教练”功能,全方位服务整个休娱生态。(3)出海:美团外卖海外版 Keeta 上线沙特市场,争夺中东服务消费发展红利。根据数据平台 Statista 的估算,2024 年沙特外卖市场的总收入预计将达到 117.4 亿美元。相较于中国市场,中东本地生活仍处于发展初期,且用户消费水平高、付费意愿强容易盈利。 二手经济: 闲鱼奥莱频道上线,定位闲置 B2C 业务 9 月 13 日,“闲鱼奥莱”频道已正式上线。区别于闲鱼传统的 C2C 模式,奥莱店更偏向于 B2C 业务,主打品牌微瑕、品牌临期和品牌清仓。闲鱼 App 显示,该频道内的商品主要来自于电商退换货、品牌渠道可信货源等。目前上线的商品品类主要覆盖数码家电、酒旅门票、户外运动、食品饮料等。是闲鱼对 B2C 业务的又一次探索。大量小 B 玩家涌入为消费者提供相对于普通卖家更加稳定的货源,折扣力度和标准化都得到优化,为盈利能力提升打开空间。 本周 A 股社服板块跑输大盘,港股消费者服务板块跑赢大盘 本周(9.9-9.13)社会服务指数-2.23%,跑输沪深 300 指数 1.48pct,在 31 个一级行业中排名第 29,会展、检测类领涨; 本周(9.9-9.13)港股消费者服务指数+0.50%,跑赢恒生指数 0.93pct,在 30 个一级行业中排名第 3,教育类领涨。 推荐标的:(1)旅游:长白山;(2)教育:好未来、科德教育;(3)餐饮/会展:银都股份、米奥会展;(4)美护:科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁。 受益标的:(1)旅游:九华旅游、三特索道、丽江股份、同程旅行、携程集团-S;(2)教育:新东方、学大教育、凯文教育、华图山鼎、中教控股、中国科培、中汇集团、天立国际控股;(3)美护:巨子生物、爱美客;(4)运动:Keep;(5)IP:华立科技、泡泡玛特;(6)新兴消费:赤子城科技;(7)即时零售:美团-W、顺丰同城。 风险提示:项目落地不及预期,出行不及预期,行业竞争加剧等。 -48%-36%-24%-12%0%12%2023-092024-012024-05社会服务沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 20 内容目录 1、 出行/旅游:国庆假期“量增价减”趋势延续,出境游加速下沉渗透 ................................................................................ 4 1.1、 国庆假期:“量增价减”趋势延续,出境游加速下沉渗透 ........................................................................................ 4 1.2、 航空:国内航班/国际航班环比回升 ............................................................................................................................ 5 1.3、 访港数据追踪:内地/全球访港环比回落 .................................................................................................................... 5 2、 8 月一线机场出入境客流恢复度环比提升.............................................................................................................................. 7 3、 本地生活:1-8 月服务、餐饮增速较快,关注中国先进服务出海....................................................................................... 8 3.1、 行业:1-8 月服务零售和餐饮收入增速快于整体社零增速........................................................................................ 8 3.2、 细分动态:挖掘足疗、健身等新兴服务消费场景潜力 .............................................................................................. 9 3.3、 出海:美团 Keeta 登陆中东,争夺中东服务消费发展红利...
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