欧洲电动车销量月报（2025年3月）：欧洲电车市场开年呈现明显复苏趋势

电力设备 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 10 电力设备 2025 年 04 月 18 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《低空经济行业周报：（4 月第 2 周）广东省加速低空立法，各地对应用场景 探 索 稳 步 推 进 — 行 业 周 报 》-2025.4.13 《低空经济行业周报：（4 月第 1 周）中创航空斩获 120 套无人机订单，峰飞联手合肥加速应用端探索—行业周报》-2025.4.6 《低空经济行业周报：（3 月第 4 周）亿航获全球首张无人驾驶载人航空OC，有望打开商业落地新局面—行业周报》-2025.3.30 欧洲电动车销量月报（2025 年 3 月）：欧洲电车市场开年呈现明显复苏趋势 ——行业点评报告 殷晟路（分析师） 王嘉懿（联系人） yinshenglu@kysec.cn 证书编号：S0790522080001 wangjiayi@kysec.cn 证书编号：S0790123070003  2025 年 3 月欧洲 9 国新能源车销量 28.2 万辆，同比+25.8% 欧洲电动车市场在经历较为平淡的 2024 年后，2025 年开年呈现出明显的复苏趋势。2025 年 3 月欧洲 9 国新能源车销量 28.2 万辆，同比+25.8%，新能源渗透率25.1%，同比+4.4pcts。其中，BEV 销量 18.6 万辆，同比+26.9%；PHEV 销量 9.6万辆，同比+23.8%。 （1）德国：在前期低基数下，2025 年 3 月实现较高增长。此外，部分车企自发为消费者购买电车提供价格折扣，促进了电车销量。2025 年 3 月德国 BEV 销量4.3 万辆，同比+35.6%，占比 16.8%，同比+4.9pcts；PHEV 销量 2.7 万辆，同比+65.4%，占比 10.5%，同比+4.4pcts。 （2）英国：2025 年 4 月 1 日起，英国对电车的两项税费豁免将面临切换，预计将催生 2025Q1 抢装需求。此外，每年 3、9 月是英国的换牌月，油车、电车消费者均倾向于在此时购车，换牌影响下 3 月 BEV 渗透率较前两月稍低。2025 年3 月英国 BEV 销量 6.9 万辆，同比+43.2%，占比 19.4%，同比+3.2pcts；PHEV销量 3.4 万辆，同比+37.9%，占比 9.5%，同比+3.2pcts。 （3）法国：2025 年 3 月法国 BEV 销量 2.9 万辆，同比-14.6%，占比 19.0%，同比持平。法国 3 月 BEV 销量表观上看同比下滑，主要是由于前期基数高。2024年 3 月由于法国即将在生态奖金中添加对环境评分的限制，将包括特斯拉 Model 3、Dacia Spring、比亚迪品牌、名爵品牌等畅销车型排除在外，而发生抢装。 （4）挪威：2025 年 4 月，挪威对 PHEV 的税收将大幅增加，3 月 PHEV 抢装，导致单月 BEV 渗透率下滑。 （5）西班牙：原定于 2024 年底到期的补贴及个税减免均已延长，2025 年以来尤其是 2025 年 3 月，西班牙电车销量高速增长。  投资建议 欧盟拟提出修正案，原计划于 2025 年收紧碳排放考核目标，若修正案通过，将改为考核 2025-2027 年三年的平均值，时间线上有所延缓但总体趋势不变。且各车企此前为应对即将收紧的考核要求，陆续推出新一代纯电平台，新车型有望带动欧洲电车市场放量。投资建议：（1）锂电池：推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达；受益标的中创新航、国轩高科；（2）锂电材料：推荐湖南裕能；中伟股份、华友钴业；星源材质、恩捷股份；受益标的富临精工、万润新能；容百科技、当升科技、厦钨新能、华友钴业；星源材质、恩捷股份；天赐材料、新宙邦；天奈科技；（3）锂电结构件：受益标的科达利、铭利达、敏实集团；（4）电源/电驱系统：推荐威迈斯、富特科技；受益标的黄山谷捷；（5）汽车安全件：受益标的中熔电气、浙江荣泰。  风险提示：欧洲宏观经济增速不及预期、竞争加剧导致盈利能力下降风险。 -24%-12%0%12%24%36%2024-042024-082024-12电力设备沪深300相关研究报告 行业研究 行业点评报告 开源证券 证券研究报告 行业点评报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 10 目 录 1、 2025 年 3 月欧洲 9 国新能源车销量 28.2 万辆，同比+25.8% .............................................................................................. 3 1.1、 德国：3 月电车销量同比大幅增长，呈复苏趋势 ....................................................................................................... 3 1.2、 英国：3 月 BEV 销量同比+43.2%，换牌影响下渗透率较前两月稍低 .................................................................... 3 1.3、 法国：前期高基数下 3 月 BEV 表观增速下滑 ............................................................................................................ 4 1.4、 瑞典：新能源汽车渗透率稳中有升.............................................................................................................................. 5 1.5、 挪威：4 月对 PHEV 的税收将大幅增加，3 月 PHEV 抢装 ....................................................................................... 5 1.6、 意大利：基数较低，2025 年电车销量高速增长 ......................................................................................................... 6 1.7、 西班牙：补贴及税收减免延长，3 月新能源车销量高速增长 ................................................................................... 6 2、 欧盟或通过设立最低售价取代对华电车加征关税方案 .......................................................................