家电行业周报：亚马逊大促节点增多，10月促销有望高增

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 家电 2024 年 10 月 14 日 家电行业周报（20241008-20241011） 推荐 （维持） 亚马逊大促节点增多，10 月促销有望高增 ❑ 家电周观点：亚马逊全年大促自 24 年起实现全季节覆盖，主要包括春季的 Big Spring Sale、夏季的 Prime Day、秋季的 Prime Big Deal Days、冬季的黑色星期五和网络星期一。各个大促在活动时间、销售规模及影响力上均有不同。秋促自 22 年 10 月首次推出以来销量持续攀高，24 年秋促第二天的销售额同比增长 42%。电商销售增速持续高于实体零售的趋势下，亚马逊秋季大促为 24 年假日购物季带来强势开局。 ❑ 板块行情：本周（2024 年 10 月 8 日-2024 年 10 月 11 日）家电板块下跌，申万家用电器指数下跌 2.3%，跑赢沪深 300 指数 0.98pct。从子板块周涨跌幅来看，白色家电/家电零部件/黑色家电/小家电/照明设备/厨卫电器分别为-0.1%/-6.6%/-7.2%/-7.7%/-7.8%/-7.9%。家用电器位列申万 28 个一级行业涨跌幅榜第7 位。从行业 PE（TTM）看，家电行业 PE（TTM）为 14.9 倍，位列申万 28个一级行业的第 25 位，估值处于相对较低水平。 ❑ 个股行情：涨幅前四：海立股份（+5.0%）、九号公司（+3.7%）、格力电器（+1.4%）、倍轻松（+1.1%）；跌幅前四：雅迪控股（-13.5%）、海信家电（-13.0%）、海信视像（-11.1%）、火星人（-10.5%）。 ❑ 原材料价格：本期原材料价格涨幅情况分别为：SHFE 螺纹钢价格相较上期+4.1%；SHFE 铝价格相较上期+1.9%；SHFE 铜价格相较于上期-1.7%；DCE 塑料价格相较上期+3.3%。液晶面板 9 月价格较上期每片下降 3 美元。地产竣工及销售数据：2024 年 8 月住宅竣工面积、商品房销售面积同比下降，住宅竣工面积累计同比下降 23.6%；商品房住宅销售面积累计同比下降 18.0%。家电社零数据：2024 年 8 月社零总额 3.9 万亿元，较 2023 年同期增加 2.1%，其中家电类社零总额 718 亿元，较 2023 年同期增加 3.4%。 ❑ 空调产销量及零售：根据产业在线数据，2024 年 7 月空调产量 1611.6 万台，同比-2.0%，总销量 1618.1 万台，同比-2.6%。零售端方面，根据奥维云网数据，2024 年 8 月空调线上/线下零售额同比+18.2%/+13%、线上/线下零售量同比+24.7%/+13.3%，线上/线下零售均价同比-5.3%/-0.6%。 ❑ 冰箱产销量及零售：根据产业在线数据，2024 年 7 月冰箱产量 753.4 万台，同比-0.5%，总销量 748.3 万台，同比增加 1.0%。零售端方面，根据奥维云网数据，2024 年月 8 月冰箱线上/线下零售额同比-2.3%/-3.0%、线上/线下零售量同比+4.9%/+9.3%，线上线下零售均价同比-6.8%/+5.4%。 ❑ 洗衣机产销量及零售：根据产业在线数据，2024 年 7 月洗衣机产量 671.8 万台，同比+9.1%，总销量 672.4 万台，同比+10.7%。零售端方面，根据奥维云网数据，2024 年 8 月洗衣机线上/线下零售额同比+1.2%/-7.2%、线上/线下零售量同比+7.2%/+9.0%，线上/线下零售均价同比-5.6%/+0.4%。 ❑ 油烟机产销量及零售：根据产业在线数据，2024 年 7 月油烟机产量 247.7 万台，同比+10.5%，7 月总销量 248.1 万台，同比+10.9%。零售端方面，根据奥维云网数据，2024 年 8 月油烟机线上/线下零售额同比-1.8%/+0.6%、线上/线下零售量同比+1.4%/-1.6%，线上/线下零售均价同比-3.2%/+0.8%。 ❑ 清洁电器方面，根据奥维云网数据，2024 年 8 月扫地机线上/线下零售额同比+11.1%/+30.7%，线上/线下零售均价同比+2.1%/+3.9%。2024 年 8 月洗地机线上/线下零售额同比-5.8%/+1.1%，线上/线下零售均价同比-18.5%/-12.0%。 ❑ 风险提示：行业竞争加剧、原材料价格上涨、终端需求不及预期。 证券分析师：秦一超 邮箱：qinyichao@hcyjs.com 执业编号：S0360520100002 证券分析师：樊翼辰 邮箱：fanyichen@hcyjs.com 执业编号：S0360523080004 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 80 0.01 总市值(亿元) 18,682.45 2.01 流通市值(亿元) 16,414.55 2.24 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 22.5% 18.6% 26.7% 相对表现 0.5% 7.7% 20.7% 相关研究报告 《家电行业周报（20240916-20240920）：关注两轮车新国标及以旧换新政策》 2024-09-24 《家电行业周报（20240909-20240913）：依托自身潜力和地理优势，墨西哥市场火热》 2024-09-18 《家电行业重大事项点评：“以旧换新”湖北成功打响第一枪！》 2024-09-05 -14%3%20%36%23/1023/1224/0324/0524/0724/102023-10-13~2024-10-11家电沪深300华创证券研究所 家电行业周报（20241008-20241011） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、 亚马逊大促节点增多，10 月促销有望高增 .................................................................. 5 二、 本周行情回顾 ................................................................................................................... 6 （一） 板块行情 ............................................................................................................... 6 （二） 个股行情 ............................................................................................................... 8 三、 行业重点数据 ......................................................