电子周跟踪：台积电24Q3业绩全面超预期，AI需求依旧强劲

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1电子周跟踪（20241014-20241018）领先大市-A(维持)台积电 24Q3 业绩全面超预期，AI 需求依旧强劲2024 年 10 月 22 日行业研究/行业周报电子行业近一年市场表现资料来源：最闻相关报告：【山证电子】AMD 发布新一代 AI 芯片，字节豆包推出 AI 智能体耳机 Ola Friend-山西证券电子行业周跟踪 2024.10.14【山证电子】微软等联手启动 AI 合作，阿里 Qwen2.5 再登全球开源大模型王座-山西证券电子行业周跟踪 2024.9.23分析师：高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com研究助理：董雯丹邮箱：dongwendan@sxzq.com投资要点市场整体：本周（2024.10.14-10.18）市场大盘整体上涨，上证指数涨 1.36%，深圳成指涨 2.95%，创业板指涨 4.49%，科创 50 涨 8.87%，申万电子指数涨9.65%，Wind 半导体指数上涨 10.07%。外围市场费城半导体指数跌 2.39%，台湾半导体指数涨 3.12%。细分板块中，周涨跌幅前三为其他电子（+13.66%）、半导体（+12.07%）、数字芯片设计（+11.84%）。从个股看，涨幅前五为光智科技（+148.86%）、经纬辉开（+105.35%）、捷邦科技（+81.63%）、凯旺科技（+65.48%）和华岭股份（+63.00%）；跌幅前五为: 光华科技（-7.26%）、*ST美讯（-6.55%）、利安科技（-6.12%）、莱尔科技（-5.56%）、传音控股（-5.50%）。行业新闻：ASML 发布 2024 年第三季度财报。ASML 24Q3 实现净销售额75 亿欧元，毛利率 50.8%，净利润 21 亿欧元，新增订单 26 亿欧元，其中 14亿欧元来自 EUV 光刻机。管理层表示，虽然人工智能继续存在强劲的发展和上行潜力，但其他细分市场需要更长的时间才能恢复。现在看来，复苏比之前预期的要缓慢。预计这种情况将在 2025 年继续下去，这导致客户持谨慎态度。ASML 预计 2024 年第四季度收入在 88 亿至 92 亿欧元之间，毛利率在 49%至50%之间。2025 年展望中，预计收入目标为 300 亿至 350 亿欧元。英伟达 DGXB200 AI 服务器上市，顶级 AI 硬件起售价 50 万美元。英伟达的下一代 BlackwellAI 架构备受业界瞩目，特别是其 DGX B200“Blackwell”AI 服务器。该服务器由Broadberry以约51.5 万美元的起售价列出，搭载8 块B200 GPU，拥有1.4TBGPU 内存和 64TB/s 的 HBM3E 内存带宽，能提供 72 petaFLOPS 的训练性能和144 petaFLOPS 的推理性能，相较于 Hopper 架构大幅升级。Blackwell 已吸引微软和 Meta 等科技巨头的采用，且英伟达与 OpenAI 存在独家合作。预计Blackwell 将引领 AI 市场，成为英伟达最成功的产品之一。台积电发布 2024年第三季度财报。台积电 24Q3 实现营收 7596.9 亿新台币，同比增长 39.0%，环比增长 12.8%，净利润 3252.6 亿新台币，同比增长 54.2%，环比增长 31.2%；毛利率为 57.8%，净利率为 42.8%。先进技术（7nm 及以上）占晶圆收入的 69%，其中 3nm 出货占 20%，5nm 出货占 32%，7nm 出货占 17%。管理层表示，受益于智能手机和 AI 需求强劲，推动了 3nm 和 5nm 技术的发展。公司预计第四季度收入为 261 亿至 269 亿美元，毛利率在 57.0%至 59.0%之间。重要公告：【颀中科技】2024 年第三季度，公司实现营业收入 5.01 亿元，同比增加 9.39%，实现归母净利润 0.66 亿元，同比减少 45.92%。【力合微】2024年第三季度，公司实现营业收入 1.15 亿元，同比减少 41.43%，实现归母净利润 8.13 百万元，同比减少 73.56%。【麦格米特】公司目前作为英伟达指定的 40余家数据中心部件提供商之一，将最新技术突破的创新型电源解决方案与行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2NVIDIAMGX™平台和 GB200 系统相结合，预计将对公司未来经营生产产生积极影响。投资建议受益于人工智能的快速发展，虽然 ASML 最新业绩指向全球制造产能增长放缓，但台积电 Q3 业绩全面超预期，体现了英伟达、AMD、苹果、高通等公司对台积电 5nm 和 3nm 先进制程的强劲需求。台积电还释放了 AI 需求依然强劲的信号，我们判断短期至中期 AI 发展前景依然乐观，AI 依旧是市场投资主线。建议关注设备、材料、零部件的国产替代，AI 技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及 AI 端侧应用元年带来的换机潮和硬件升级机会。风险提示下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级。行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3目录1. 行情回顾........................................................................................................................................................................... 51.1 市场整体行情............................................................................................................................................................. 51.2 细分板块行情............................................................................................................................................................. 51.2.1 涨跌幅..................................................................................................................................................................51.2.2 估值...................................................................................................................................