钢铁行业周报：联合重组破内卷，钢铁行业关注度提升

请认真阅读文后免责条款钢铁报告日期：2024 年 10 月 28 日联合重组破内卷，钢铁行业关注度提升——钢铁行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：景丹阳执业证书编号：S0230523080001邮箱：jingdy@hlzqgs.com联系人：彭越执业证书编号：S0230124010004邮箱：pengy@hlzqgs.com相关阅读《政策预期加大价格波动，钢材社会库存 积 极 去 化 — 钢 铁 行 业 周 报 》2024.10.22《财政政策扩张预期偏强，顺周期板块景气度有望修复 —钢铁行业周报》2024.10.15摘要：供给端：截至 2024 年 10 月 25 日，五大钢材合计产量 880.58 万吨，周环比上升 0.82%，同比下降 2.82%;247 家钢铁企业铁水日均产量 235.69 万吨，周环比上升 0.57%，同比下降 2.90%;247 家钢铁企业高炉产能利用率 88.48%，周环比上升 0.49 pct，同比下降 2.25 pct;87 家独立电弧炉钢厂产能利用率 54.1%,周环比上升2.22 pct,同比上升 2.14 pct。五大钢材供给除线材、热轧卷板及冷轧卷板周环比下跌，其他钢材均延续供给小幅增加趋势，螺纹产量仍未见顶，铁水产量预计将于 11 月上旬见顶。需求端：截至 2024 年 10 月 25 日，五大钢材合计消费量 893.80万吨，周环比下降 1.88%，同比下降 7.54%；主流贸易商建筑用钢日成交量 14.07 万吨，周环比上升 5.71%，同比下降 20.38%；钢材单月出口数量合计 1015.35 万吨，月环比上升 6.93%，同比上升 25.96%，月度累计出口数量合计 8087.59 万吨，月环比上升14.36%，同比上升 21.43%，五大钢材需求周环比下降，西北、东北即将大面积停工，建筑用钢仍存月末赶工需求，预计 11 月上旬需求淡季特征将显现。库存端：截至 2024 年 10 月 25 日，五大钢材合计社会库存 848.13万吨，周环比下降 3.19%，同比下降 17.30%；五大钢材合计厂内库存 411.19 万吨，周环比上升 3.71%，同比下降 8.94%。五大钢材社会库存延续去化，螺纹社会库存下降幅度收窄，厂内库存除热轧板卷库存下降外，其余品种库存均小幅增加，四季度为建材需求传统淡季，热卷需求旺季，预计热卷维持去库状态。成本端：铁矿石：截至 2024 年 10 月 25 日，澳洲粉矿日照港 62%Fe价格指数 756.2 元/湿吨，周环比下降 1.79%，同比下降 19.45%；印度粉矿青岛港 61%Fe 价格 677.4 元/湿吨，周环比下降 2.14%，同比下降24.18%；19个港口澳洲&巴西铁矿石发货量2630.7万吨，周环比上涨 6.91%，同比上涨 0.06%；截至 2024 年 10 月 18 日，45 个港口铁矿到港量 2383.7 万吨，周环比下降 19.16%，同比上升 4.57%。废钢&铸造生铁：截至 2024 年 10 月 25 日，废钢综合绝对价格指数 2573.28 元/吨，周环比下降 1.24%，同比下降10.42%；铸造生铁综合绝对价格指数 3317.01 元/吨，周环比下降2.19%，同比下降 4.16%。焦煤&焦炭：截至 2024 年 10 月 25 日，低硫主焦煤价格指数 1713.92 元/吨，周环比下降 3.60%，同比下降 23.40%；唐山一级冶金焦汇总价格 2217 元/吨，周环比下降0.98%，同比下降 17.58%；230 家独立焦化厂产能利用率 73.56%，证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款周环比下降 0.38%，同比下降 2.13%；独立焦化企业：吨焦利润24 元/吨，周环比下降 52.94%,同比上涨 380%。价格端：截至 2024 年 10 月 25 日，Mysteel 普钢绝对价格指数3697.21 元/吨，周环比-1.24%，月环比+6.13%，同比-8.23%；Mysteel 特钢绝对价格指数 9565.46 元/吨，周环比+0.11%，月环比+2.12%，同比-1.58%；全球钢材价格指数 201.9 点，周环比-1.70%，月环比+0.50%，同比-4.81%。预计 11 月钢材需求淡季，钢价围绕宏观预期震荡运行。行业要闻：2024 年 10 月 25 日，中国钢铁工业协会 2024 年三季度信息发布会召开。会议围绕“破内卷”、钢铁需求新变化、促进联合重组和完善退出机制、钢铁行业进入碳市场、“低碳排放钢评价方法”团体标准、成立电炉钢分会等话题开展。投资建议：政策预期向好叠加行业实际供需格局有所改善，维持行业“推荐”评级，建议关注宝钢股份（600019.SH）、南钢股份(600282.SH)、华菱钢铁等(000932.SZ)。风险提示：下游需求修复不及预期、产能出清不及预期、政策不及预期、地缘环境恶化、极端天气频发、数据的引用风险。表：重点关注公司及盈利预测数据来源：Wind，华龙证券研究所（公司盈利预测来自 Wind 一致预期）重点公司代码股票名称2024/10/25EPS（元）PE投资评级收盘价(元)2022A2023A2024E2025E2026E2022A2023A2024E2025E2026E600019.SH宝钢股份6.590.550.540.520.590.6510.211.012.611.110.2未评级600282.SH南钢股份4.370.350.340.390.430.469.010.711.110.29.4未评级000932.SZ华菱钢铁4.310.920.740.480.570.685.17.08.97.56.4未评级行业研究报告请认真阅读文后免责条款内容目录1 一周市场表现...........................................................................................................................................12 周内行业关键数据...................................................................................................................................22.1 供给.................................................................................................................................................... 22.2 需求....................................................................................................................