社会服务行业双周报：“双旦”将至，入境免签迎优化

社会服务 | 证券研究报告 — 行业周报 2024 年 12 月 23 日 强于大市 相关研究报告 《社服与消费视角点评 11 月国内宏观数据》20241220 《社会服务行业双周报》20241209 《社会服务行业双周报》20241125 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 社会服务 证券分析师：李小民 (8621)20328901 xiaomin.li@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522090001 证券分析师：纠泰民 (8621)20328498 taimin.jiu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300524040001 社会服务行业双周报 “双旦”将至，入境免签迎优化 前两交易周（2024.12.09-2024.12.20）社会服务板块下跌 0.41%，在申万一级31 个行业排名中位列第 11。社会服务板块跑赢沪深 300 指数 0.73pct。本周过境免签政策再迎利好，入境旅游进一步增长值得期待。我们维持行业强于大市评级。 市场回顾&行业动态数据  前两交易周上证综指累计下跌 1.06%，报收 3368.07。沪深 300 累计下跌1.14%，报收 3927.74。社会服务板块下跌 0.41%，在申万一级 31 个行业排名中位列第 11。社会服务板块跑赢沪深 300 指数 0.73pct。  社会服务子板块及旅游零售板块中 2 个板块上涨，涨跌幅由高到低分别为：酒店餐饮（+1.06%）、旅游及景区（+0.48%）、专业服务（-0.31%）、旅游零售（-1.62%）、教育（-2.52%）。  据航班管家，12.09-12.15 全国民航执行客运航班量 97891 架次，环比上周减少 0.07%，是 19 年同期水平的 101.80%。其中国际航班量 12181 架次，恢复至 2019 年的 79.35%，环比+1.51%，恢复空间仍存。 双周要闻  “双旦”将至，“拼假族”成主力出行人群。圣诞节与元旦即将到来，但圣诞节位于工作日，元旦位于周三放假一天，假期时间短。据同程旅行数据，元旦假期出行以短途探亲和周边游需求为主，“拼假”现象也拉动了部分目的地的长线游市场。元旦期间（含假期前 4 天）铁路短途出行主要以珠三角、长三角等核心都市圈热度较高。此外，元旦假期前后正值冰雪游旺季，民航“冰雪航线”预订热度快速上升，南方主要城市飞往哈尔滨的机票均价较 12 月份非假日价格上涨了近三成，较去年同期上涨了近两成。  入境免签全面优化，有望持续激发入境旅游需求。12 月 17 日，国家移民管理局宣布全面放宽优化过境免签政策，此次调整将过境免签外国人在境内停留时间由原 72 小时和 144 小时均延长为 240 小时（10 天），并新增 21 个口岸为过境免签人员入出境口岸，同时进一步扩大停留活动区域。入境免签再度放宽，不断宽松、简化的入境政策有望持续拉动外国人入境旅游消费需求。 投资建议  元旦与圣诞节将至，但受假期时间影响短线游、本地游或为主要出行方式。此外入境免签政策又迎来利好，入境旅游产业仍值得关注。我们建议关注后续业绩增长确定性强的出行链及产业相关公司：黄山旅游、丽江股份、宋城演艺、岭南控股、众信旅游、中青旅、海昌海洋公园、天目湖、长白山等；受益于商旅客流复苏以及疫后市占率提高的连锁酒店品牌君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店等；受益于促就业政策推动的科锐国际；跨境游市场恢复有望推动机场免税的恢复和市内免税新政加速推出，建议关注中国中免、王府井；承接餐饮、宴会需求复苏的同庆楼；本地生活消费老字号品牌豫园股份；受益于商务复苏的会展品牌米奥会展、兰生股份；演艺演出产业链公司锋尚文化、大丰实业。 评级面临的主要风险  出行需求复苏不足、行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。 2024 年 12 月 23 日 社会服务行业双周报 2 目录 1、前两交易周行业表现 .................................................................................. 4 1.1 申万（2021）社会服务前两交易周涨幅 ....................................................................................... 4 1.2 社会服务子板块市场表现 ............................................................................................................... 4 1.3 个股市场表现 .................................................................................................................................. 5 1.4 子行业估值 ...................................................................................................................................... 5 2、行业公司动态及公告 .................................................................................. 7 2.1 行业重要新闻：............................................................................................................................... 7 2.2 上市公司重点公告： ....................................................................................................................... 9 3、出行数据跟踪 ............................................................................................ 10 4、投资建议 .................................................................................................... 12 5、风险提示 .......................................................................