房地产行业跟踪周报：销售有望逐步企稳，多地政策持续释放

证券研究报告·行业跟踪周报·房地产 东吴证券研究所 1 / 18 请务必阅读正文之后的免责声明部分 房地产行业跟踪周报 销售有望逐步企稳，多地政策持续释放 2024 年 12 月 23 日 证券分析师 房诚琦 执业证书：S0600522100002 fangcq@dwzq.com.cn 行业走势 相关研究 《2025年房地产行业年度策略——周期拐点已至，结构性复苏一触即发》 2024-12-17 《政治局会议强调稳定楼市，二手房成交环比略有回落》 2024-12-16 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 上周（2024.12.16-2024.12.20，下同）：上周房地产板块（中信）涨跌幅-5.0%,同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为-0.1%、-1.1%，超额收益分别为-4.9%、-3.9%。29 个中信行业板块中房地产位列第 29。 ◼ （1）新房市场：上周 37 城新房成交面积 368.1 万方，环比+17.7%，同比+14.6%。2024 年 12 月 1 日至 12 月 20 日累计成交 947.6 万方，同比+28.5%。今年截至 12 月 20 日累计成交 11515.4 万方，同比-22.0%。 ◼ （2）二手房市场：上周 16 城二手房成交面积 214 万方，环比-5.8%，同比+52.2%。2024 年 12 月 1 日至 12 月 20 日累计成交 696.3 万方，同比+76.2%。今年截至 12 月 20 日累计成交 7798.8 万方，同比+7.5%。 ◼ （3）库存及去化：13 城新房累计库存 8236.4 万方，环比 0.0%，同比-8.7%；13 城新房去化周期为 18.1 个月，环比变动+0.0 个月，同比变动-1.8 个月。 一线、新一线、二线、三四线城市去化周期为 12.2 个月、10.7 个月、15.7 个月、64.1 个月，环比分别变动-0.1 个月、+0.7 个月、-0.1 个月、-1.3 个月。 ◼ （4）土地市场：2024 年 12 月 16 日-2024 年 12 月 20 日百城供应土地数量为 445 宗，环比-16.4%，同比-2.6%;供应土地建筑面积为 2492.4 万方，环比-7.4%,同比 7.3%。截至 12 月 20 日，2024 年累计供应土地数量为 31626 宗，同比-2.3%,累计供应建筑面积为 172056.6 万方，同比-15.5%。 ◼ 周观点：12 月第 3 周新房成交同环比上升，二手房成交环比小幅上升，同比上升。多区域完善住房保障体系以及进一步放松房地产政策。投资建议：1）房地产开发：推荐华润置地、保利发展、滨江集团，建议关注绿城中国等；2）物业管理：推荐华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务；3）房地产经纪：推荐贝壳，建议关注我爱我家。 ◼ 风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延,流动性恶化超预期。 -26%-21%-16%-11%-6%-1%4%9%14%19%24%2023/12/252024/4/242024/8/232024/12/22房地产沪深300 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 东吴证券研究所 2 / 18 内容目录 1. 板块观点 .............................................................................................................................................. 4 2. 房地产基本面与高频数据 .................................................................................................................. 6 2.1. 房产市场情况............................................................................................................................. 6 2.2. 土地市场情况........................................................................................................................... 10 2.3. 房地产行业融资情况............................................................................................................... 11 3. 行情回顾 ............................................................................................................................................ 13 4. 行业政策跟踪 .................................................................................................................................... 15 5. 投资建议 ............................................................................................................................................ 16 6. 风险提示 ............................................................................................................................................ 17 请务必阅读正文之后的免责声明部分 行业跟踪周报 东吴证券研究所 3 / 18 图表目录 图 1： 全国 37 城商品住宅成交面积及同环比..................................................................................... 6 图 2： 4 座一线城市新房成交面积及同环比........................................................................................ 6 图 3： 5