消费电子行业CES2025：从眼镜到陪伴机器人，AI加速硬件创新

http://www.huajinsc.cn/1 / 7请务必阅读正文之后的免责条款部分2025 年 01 月 13 日行业研究●证券研究报告消费电子行业快报CES2025:从眼镜到陪伴机器人，AI 加速硬件创新投资要点2025CES 闭幕，今年 CES 特别强调 AI 广泛应用，从 AI 手机、电脑，到能识别食材并自动推荐菜谱的 AI 冰箱，再到提供个性化学习辅导的 AI 学习伴侣，以及具备健康监测功能的医疗设备，甚至 AI 玩具。 眼镜：近 50 款眼镜展出，百镜大战蓄势待发。经过 VR 陀螺不完全统计，CES现场展示的 AI 以及 AR 眼镜（同系列的 SKU 算一个）数量达到 47 款，AI 眼镜分为三类，纯音频 AI 眼镜、音频+拍照 AI 眼镜，以及带显示 AI 眼镜，其中音频+拍照 AI 眼镜数量达到 16 款（单款眼镜有多个 SKU）。（1）纯音频 AI 眼镜：TWS 耳机，低价或为该类眼镜核心策略。该类眼镜本质是把蓝牙耳机拆开，将扬声器、麦克风、电池和蓝牙模块嵌到镜腿中。当考虑到眼镜产品形态，音频眼镜中扬声器通常是开放式耳机同款椭圆扬声器，同时电池容量也大于一般 TWS耳机。由于产品设计并不复杂，这类音频智能眼镜在设计上更接近一般的眼镜，同时整机功耗更低，续航时间更长、重量也不容易失控，更容易被消费者接受。如 GetD 格多维 AI 音频眼镜，售价 30 美元、支持 ChatGPT 交互。（2）音频+拍照 AI 眼镜：对标 Meta RayBan，AI 能力为核心差异点。这类眼镜最核心的主要是做好四件事：相机、耳机、AI 和眼镜，相机是拍照、耳机是音频体验、AI 是各类智能化体验和功能，眼镜则代表着佩戴轻便舒适并具备视力矫正能力。产品如雷鸟 V3、李未可 Meta Lens View 新品、闪极科技基于海外品牌 loomos推出的 AI 拍摄眼镜。（3）带显示 AI 眼镜（不含 BB 类）：Micro LED+光波导为主流，Halliday 微投影方案带来新思路。由于光波导光效在 0.1%-10%之间(衍射光波导为 0.1%-0.3%阵列光波导为 5%-15%)，全天候 AR 眼镜要求入眼峰值亮度要达到 3000nit，因此对输入端显示亮度要求高，以 1%的光效来计算，要达到入眼3000nit亮度需要在30万nit的发光亮度才行，故一般搭配Micro LED使用。具体产品如，雷鸟 X3 Pro、Rokid Glasses、StarV Air2、AiLens 等。HallidayGlasses 并没有使用光波导这类技术来实现成像，而是使用一种类似微投影的模块（Digi Window）来直接将画面投射到用户眼睛里，显示内容只有佩戴者可以看到，能够有效保护用户隐私。 陪伴机器人：陪伴型小机器人爆发，标志着智能陪伴时代的正式到来。在 CES2025 的展台上，陪伴型小机器人成为了展会的一大亮点，这些机器人不仅在技术上展现了高度的创新，更在情感陪伴和生活辅助方面为用户带来了全新的体验。（1）Ropet：Ropet 最大程度地模拟一个真正的生命体，有体温，也会有饥饿等反应。在通过传感器收集视、听、触维度的互动数据后，Ropet 内置的端侧模型会进行学习，通过离线的端侧计算，去进行决策逻辑设计。经过不断训练和学习，每一只 Ropet 都会发展出自己的行为特点和相处模式。（2）Ai Me：TCL 发布名为 Ai Me 的概念陪伴机器人，该公司将 Ai Me (Amy) 描述为“世界上第一款模块化人工智能伴侣机器人”，通过摄像头录制视频、利用 AI 识别物体、语音互动、亲情陪伴、解答问题以及控制 IOT 设备等。（3）Mirumi：够模仿婴儿的好奇心。其内置传感器，可探测到周围的环境，并完成转头与附近的人或物互动。其头部不是随意移动的，而是使用内部传感器扫描周围的人或物体，投资评级同步大市(维持)首选股票评级一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益-1.4811.515.36绝对收益-8.837.5229.01分析师孙远峰SAC 执业证书编号：S0910522120001sunyuanfeng@huajinsc.cn分析师王海维SAC 执业证书编号：S0910523020005wanghaiwei@huajinsc.cn报告联系人宋鹏songpeng@huajinsc.cn相关报告甬矽电子：24 业绩预计扭亏为盈，持续布局多维异构封装-华金证券-电子-甬矽电子-公司快报 2025.1.12半导体：从云到端/存算一体，AI 带动存力容量/技术双升-华金证券-电子-存储-行业快报2025.1.6消费电子：Micro LED 加速产业化，眼镜上屏迎来机遇-华金证券-电子-消费电子-行业快报2025.1.5集成电路：CoWoS 或迎量/价/需三振，L 路线有望为主流-华金证券-电子-先进封装-行业快报 2025.1.1消费电子：Meta 欲添加显示，光波导+MicroLED 或将受益-华金证券-电子-眼镜终端-行业快报 2024.12.24行业快报http://www.huajinsc.cn/2 / 7请务必阅读正文之后的免责条款部分一旦发现什么东西，它就会把注意力集中在引起它兴趣的事物或人身上。（4）新型机器狗 Tombot：采用了先进的机器人技术，可以模拟宠物行为，与用户进行互动。Tombot 公司正在积极研发多种“品种”的机器治疗动物，其中就包括猫型版本。这些机器治疗动物将拥有更加多样化的功能和外观，以满足不同用户的需求。陪伴机器人的发展反映社会对情感需求的重视，在现代社会，孤独感已成为一个普遍存在的问题，而陪伴机器人作为一种新兴的情感寄托方式，正逐渐走进人们的生活。根据凤凰科技网引用贝哲斯咨询数据，2023 年全球陪伴机器人市场规模为 750 亿元，预计 2029 年达到 3,043 亿元，2024-2029 年 CAGR 为25.56%，呈现快速增长。根据凤凰科技网引用中国残疾人普查报告数据显示，目前中国孤独症患者已超 1,300 万人，并以每年近 20 万的速度增长。 建议关注：（1）眼镜方面，光学：水晶光电、歌尔股份、欧菲光、韦尔股份；ODM/OEM：歌尔股份、亿道信息、天健股份、龙旗科技、佳禾智能等；存储：兆易创新、佰维存储；摄像头：韦尔股份、舜宇光学科技等；SoC：恒玄科技、瑞芯微、中科蓝讯、炬芯科技、星宸科技、富瀚微、紫光展锐（未上市）等；结构件：杰美特、长盈精密；屏幕：京东方-A、华灿光电、JBD（未上市）；电池：豪鹏科技、ATL（未上市）、德赛电池、欣旺达；终端厂：Rokid（未上市）、雷鸟创新（未上市）、Xreal（未上市）、影目科技（未上市）、闪极科技（未上市）。（2）机器人方面，机器视觉：奥比中光、奥普特、凌云光、大恒图像、海康威视、联创电子、韦尔股份；传感器：柯力传感、汉威科技、八方股份、保隆科技、康斯特、芯动联科、苏州固锝；芯片：瑞芯微、乐鑫科技；微型传动系统：兆威机电、鸣志电器。 风险提示：技术演进轨道与产业生态尚未定型风险；对前瞻重点技术产业化进程敏感性不强风险；内容生态建设不及预期风险；下游需求不及预期风险。消费电子：眼镜终端价至千元