交通运输产业行业周报：闽沪居民赴台团队游将恢复，油运指数环比大幅增长

敬请参阅最后一页特别声明 1 板块市场回顾 本周（1/13-1/17）交运指数上涨 2.8%，沪深 300 指数上涨 2.1%，跑赢大盘 0.7%，排名 21/29。交运子板块中航空板块涨幅最大(+5.2%)，公路板块跌幅最大(-0.6%)。 行业观点 快递：预计 12 月快递业务量增长 21.6%，收入增长 18.1%。上周（1 月 6 日-1 月 12 日）邮政快递累计揽收量约 43.55亿件，环比增长 10.3%，同比增长 49.9%；累计投递量约 42.48 亿件，环比增长 8.3%，同比增长 49.9%。经测算，2024年 12 月中国快递发展指数为 469.8，同比提升 17.2%。其中，快递发展规模指数为 636.2，同比提升 28.4%，线上促销支撑有力，多场景寄递加速拓展。预计 12 月快递业务量将同比增长 21.6%，业务收入将同比增长 18.1%。考虑估值性价比、经营韧性、股东回报提升等，推荐顺丰控股。 物流：上周液体化学品内贸海运价格同比下降。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为 4375 点，同比-4.0%，环比+1.4%。上周中国液体化学品内贸海运价格均价为 194 元/吨，环比持平，同比-6.5%。本周对二甲苯（PX）开工率为 84.3%，环比-6.8%，同比-1.9pct；甲醇开工率为 80.7%，环比+0.3pct，同比+4.8pct；乙二醇开工率为 62.1%，环比+0.8%，同比+9.1pct。危化品水运行业供给受限，需求相对稳定，龙头份额有望提升，推荐顺周期的兴通股份。 航空机场：波音空客交付量未恢复至高点，闽沪居民赴台团队游将恢复。本周（1/11-1/17）全国日均执飞航班量 15999班，恢复至 2019 年 115.2%；其中国内线日均 13716 班，为 2019 年 120.8%；国际线日均 1922 班，为 2019 年 93.8%；地区线日均 361 班，为 2019 年 74.9%。本周布伦特原油期货结算价为 80.79 美元/桶，环比+1.29%，同比+3.19%；2025年 1 月，国内航空煤油出厂价（含税）为 5827 元/吨，环比-0.9%，同比-12.7%。本周美元兑人民币中间价为 7.1889 ，环比持平，同比+1.0%；2025Q1 人民币兑美元汇率环比-0.4%。12 月空客交付 123 架飞机，波音仅交付 30 架飞机，2024年空客累计交付量是 766 架，波音交付量是 348 架，分别恢复到高点的 89%和 43%。根据央视新闻，为进一步促进两岸人员往来正常化和各领域交流常态化，大陆方面将于近期恢复福建、上海居民赴台团队游，2024 年两岸人员往来440.5 万人次，而 2019 年，两岸人员往来总量维持在 900 万人次规模，随着两岸交流逐步回暖，后续增长空间广阔。受飞机制造商及上游零部件供应商产能制约，未来航空业飞机增速将放缓，若需求改善，供需优化推动票价提升，叠加票价市场化航司利润弹性将释放，推荐航空板块，推荐中国国航、南方航空。 航运：本周油运指数环比大幅增长。集运：本周中国出口集装箱运价指数CCFI为1557.76点， 环比-0.2%，同比+71.3%。SCFI 为 2130.82 点，环比-7.0%，同比+21.1%；上周中国内贸集装箱运价指数 PDCI 为 1335 点，环比-1.2%，同比+25.6%。油运：本周原油运输指数 BDTI 收于 912 点，环比+11.1%，同比-39.2%；BCTI 收于 756 点，环比+20.2%，同比-20.0%。干散货运输：本周 BDI 指数为 987 点，环比-5.8%，同比-27.3%。美国财政部宣布对俄罗斯石油出口实施新制裁，加剧了对全球供应的担忧。本周布伦特原油期货价格持续上涨，中国进口 VLCC 运输市场运价大幅跳涨，推荐中远海能。 公路铁路港口：全国高速公路累计货车通行量环比增长。上周（1 月 6 日-1 月 12 日）全国高速公路累计货车通行 5622.2万辆，环比+8.08%。全国主要公路运营主体 1 月 17 日收盘股息率高于中国十年期国债收益率（当前为 1.66%），板块配置比较有性价比，推荐宁沪高速。 风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、本周交运板块行情回顾........................................................................ 4 二、行业基本面状况跟踪.......................................................................... 5 2.1 航运港口 ................................................................................ 5 2.2 航空机场 ................................................................................ 8 2.3 铁路公路 ............................................................................... 11 2.4 快递物流 ............................................................................... 12 三、风险提示................................................................................... 15 图表目录 图表 1： 本周各行业涨跌幅 ....................................................................... 4 图表 2： 本周交运子板块涨跌幅 ................................................................... 4 图表 3： 交运板块周涨幅排名前十公司 ............................................................. 5 图表 4： 交运板块周涨跌幅排名后十公司 ........................................................... 5 图表 5： 出口集运 CCFI 走势 ...................................................................... 5 图表 6： 出口集运 SCFI 走势 ....................................................