宏观点评：中长期资金入市细则发布，市场成交活跃

证券研究报告·宏观报告·宏观点评 东吴证券研究所 1 / 7 请务必阅读正文之后的免责声明部分 宏观点评 20250123 中长期资金入市细则发布，市场成交活跃 2025 年 01 月 23 日 证券分析师 芦哲 执业证书：S0600524110003 luzhe@dwzq.com.cn 证券分析师 潘京 执业证书：S0600524120011 panj@dwzq.com.cn 证券分析师 李昌萌 执业证书：S0600524120007 lichm@dwzq.com.cn 相关研究 《春节期间海外市场交易指南》 2025-01-23 《市场成交额稳定，通信行业涨幅居前》 2025-01-22 [Table_Tag] [Table_Summary] 事件 ◼ A 股今日成交额较上日有所提升，红利板块和大盘指数涨幅居前。沪指上涨 0.51%至 3230.16 点，较 24 年末下跌 3.63%；创业板指下跌 0.37%至 2093.31 点，较 24 年末下跌 2.25%；风格指数方面，代表大盘股的沪深 300 上涨 0.18%至 3803.74 点，较 24 年末下跌 3.33%；中证 500 下跌0.41%至 5584.25 点，较 24 年末下跌 2.47%。行业层面，银行上涨 2.30%，非银金融上涨 1.33%，房地产上涨 0.90%，通信下跌 1.48%，电子下跌1.48%，国防军工下跌 0.87%。市场成交额为 13694.65 亿元，较前一交易日放量 2217.60 亿元，北向资金总成交 1888.11 亿元；南向资金净买入 54.03 亿元。 ◼ 板块方面，昨日中央金融办等六部门印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，银行板块涨幅达 2.30%，非银金融上涨，保险指数上行。氧化镝等稀土价格上周环比上涨；下游磁材陆续停工休假，未来人形机器人或将取代新能源车成为稀土永磁需求新的增长点，稀土永磁概念股走高。上海国地中心将推出人形机器人 2.0 版本“DeepSnake”，机器人概念股上涨。针对 2025 年在房地产领域的重点工作，各地已经作出了一系列部署，房地产板块上涨。在 DeepSeek 发布了 DeepSeek-R1模型之后，Kimi 发布 k1.5 新模型，Kimi 指数上行。中共中央、国务院近日印发《乡村全面振兴规划（2024—2027 年）》，农业概念股震荡拉升。 观点 ◼ 今日五部委集体发声，发布推动中长期资金进入市场的具体细则，市场活跃度提升。保险资金作为后续的主要增量资金，今日市场风格更倾向于保险长期配置的高股息方向，但对于特朗普上台后的政策变化预期和业绩预期仍在制约市场风险偏好，因此场内行业在日内也呈现风格切换，市场涨幅逐渐收窄。临近春节，市场资金在本周内可能将继续活跃，方向仍呈现消费、科技、制造和红利大方向的轮动格局，主线有待明朗。长期来看，政策增量与转向已经有明确动向，落地的速度也在进一步加快，在预期证伪之前，市场情绪底部有支撑，整体仍有向上空间。 ◼ 风险提示：市场风格变化，资金进场意愿不足，政策落地不及预期 请务必阅读正文之后的免责声明部分 宏观点评 东吴证券研究所 2 / 7 内容目录 1. 每日复盘 .............................................................................................................................................. 4 1.1. 重点宏观经济数据及政策......................................................................................................... 4 1.2. 权益市场..................................................................................................................................... 4 2. 风险提示 .............................................................................................................................................. 6 请务必阅读正文之后的免责声明部分 宏观点评 东吴证券研究所 3 / 7 图表目录 图 1： 重点指数涨跌幅........................................................................................................................... 6 图 2： 全部 A 股成交额 .......................................................................................................................... 6 图 3： 一级行业日度涨跌排序............................................................................................................... 6 请务必阅读正文之后的免责声明部分 宏观点评 东吴证券研究所 4 / 7 1. 每日复盘 1.1. 重点宏观经济数据及政策 【流动性】央行公告称，为维护春节前流动性充裕，1 月 23 日以固定利率、数量招标方式开展了 4800 亿元 14 天期逆回购操作，操作利率 1.65%。Wind 数据显示，当日3405 亿元逆回购到期。 【汇率】周四在岸人民币对美元 16:30 收盘报 7.2874，较上一交易日跌 74 个基点。人民币对美元中间价报 7.1708，调贬 12 个基点。 【国新办】国务院新闻办公室将于 2025 年 1 月 23 日（星期四）上午 9 时举行新闻发布会，介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况，并答记者问。 【商务部】商务部谈 2025 年进一步吸收外资举措时指出，一视同仁支持内外资企业参与大规模设备更新、消费品以旧换新、政府采购、招投标等活动，为外资企业提供公平竞争的环境。 【乡村振兴】中共中央、国务院印发《乡村全面振兴规划（2024—2027 年）》。 【制度试点】央行等五部门在自贸区、自贸港试点金融领域制度型开放措施。 1.2. 权益市场 A 股今日成交额较上日有所提升，红利板块和大盘指数涨幅居前。沪指上涨 0.51%至 3230.16 点，较 24 年末下跌 3.63%；创业板指下跌 0.37%至 2093