AI动态跟踪系列（四）：DeepSeek引发广泛关注，大模型应用落地将加速

AI 动态跟踪系列（四） DeepSeek 引发广泛关注，大模型应用落地将加速 行业动态跟踪报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 行业报告 计算机 2025 年 02 月 06 日 强于大市（维持） 行情走势图 相关研究报告 【平安证券】行业动态跟踪报告*计算机*AI 动态跟踪系列（三）：复杂推理大模型 OpenAI o1 亮相，数学与代码能力飞跃*强于大市 20240914 【平安证券】行业动态跟踪报告*计算机*AI 动态跟踪系列（二）：英伟达 GTC 2024 AI 软件与应用有哪些看点？*强于大市 20240327 【平安证券】行业动态跟踪报告*计算机*AI 动态跟踪系列（一）：Duolingo4Q23 业绩超预期，持续关注AI+教育应用前景*强于大市 20240305 证券分析师 闫磊 投资咨询资格编号 S1060517070006 YANLEI511@pingan.com.cn 付强 投资咨询资格编号 S1060520070001 FUQIANG021@pingan.com.cn 黄韦涵 投资咨询资格编号 S1060523070003 HUANGWEIHAN235@pingan.com.cn 研究助理 王佳一 一般证券从业资格编号 S1060123070023 WANGJIAYI446@pingan.com.cn 平安观点：  DeepSeek-V3 和 DeepSeek-R1 陆续发布，国产大模型能力已可比肩海外领军大模型。2024 年 12 月 26 日，杭州 AI 公司深度求索（DeepSeek）正式发布 DeepSeek-V3 大模型首个版本并同步开源。根据 DeepSeek 网站信息，DeepSeek-V3 为自研 MoE 模型，671B 参数，激活 37B，在 14.8T tokens 上进行了预训练。DeepSeek-V3 多项评测成绩超越了 Qwen2.5-72B 和 Llama-3.1-405B 等其他开源模型，并在性能上和世界顶尖的闭源模型 GPT-4o 以及 Claude-3.5-Sonnet 相当。在训练成本方面，根据 DeepSeek 发布的技术文档论文信息，DeepSeek-V3 的训练时长为 2788K 个 H800 GPU 小时，训练花费约为 557.6 万美元。2025 年 1月 20 日，DeepSeek 正式发布复杂推理类大模型 DeepSeek-R1，性能对齐 OpenAI o1 正式版。以 DeepSeek 系列大模型为代表的国产大模型性能已可比肩海外领军大模型，且成本更低。  DeepSeek 系列大模型引发全球广泛关注，海内外巨头科技公司及云服务平台厂商已相继接入。2025 年 1 月 15 日，DeepSeek 推出 AI 助手DeepSeek App。2025 年春节期间，DeepSeek 系列大模型火爆出圈，引发全球广泛关注。根据新浪财经 2 月 1 日引用彭博社信息，DeepSeek 的AI 助手在 140 个市场中成为下载量最多的移动应用。根据 Appfigures 的数据，DeepSeek 的推理人工智能聊天机器人在 1 月 26 日登上苹果公司App Store 的榜首，并自那时以来一直保持全球第一的位置。同时，全球也开始了对 DeepSeek 大模型的复刻。以港科大团队为例，港科大助理教授 何 俊 贤的 团 队， 只 用了 8K 个 样 本， 就 在 7B 模型 上 复刻 出 了DeepSeek-R1-Zero 和 DeepSeek-R1 的训练。当前，海内外巨头科技公司及云服务平台厂商已相继接入了 DeepSeek 大模型，部分 AI 应用领域相关企业也已开始了 DeepSeek 大模型的部署和应用。DeepSeek 大模型获得了全球的广泛关注，认可度持续提升。我们认为，DeepSeek 大模型的开源、低成本和高性能将大幅降低大模型的获得、部署和应用成本，将加快大模型在 B 端和 C 端应用场景的落地。另外，DeepSeek 大模型的出圈将对全球大模型产业的竞争格局产生重要影响，将对海外领军大模型厂商的领先性产生冲击，并同时将对算力的未来发展产生重要影响。  DeepSeek 大模型的出圈预计不改算力整体需求向上的态势，但推理和端侧算力有望增长更快。DeepSeek 在算法效率和计算成本方面有着较大的优势，短期内可能对训练算力的增长有一定的平抑效应，但是不改 AI 算力整体需求长期上升的态势。AI 作为全球智能化发展的主要抓手，大模型当前已应用于端侧、教育、金融、办公、传媒、医疗、智能汽车、企业服务等多个应用场景，应用领域广阔。DeepSeek 低成本而且开源的解决方案，大幅降低了 AI 在各行各业应用的技术和成本门槛，为 AI 的产业化落 证券研究报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 计算机·行业动态跟踪报告 2/ 16 地提供了更快的路径。推理和端侧的算力需求增长潜力非常大。同时，较低训练成本以及开源的 DeepSeek，有望带来更低的大模型开发和使用门槛，基于该大模型开发的主体可能更多，也一定程度上为训练算力需求提供了支撑。DeepSeek 并不是压缩了算力市场，反而为算力市场增加了更多的想象空间。DeepSeek 也在积极与国产 AI 算力平台合作。DeepSeek 大模型与国产 AI 芯片适配的逐步成熟，将加快推动国产 AI 芯片在国内大模型训练端和推理端的应用，加快国产 AI 芯片产业链的成熟，为国产 AI 芯片产业带来发展机遇，同时加快我国大模型产业的发展。  投资建议：DeepSeek-V3 和 DeepSeek-R1 等 DeepSeek 系列大模型的陆续发布，表明国产大模型能力已可比肩海外领军大模型。我们认为，DeepSeek 大模型的开源、低成本和高性能将大幅降低大模型的获得、部署和应用成本，将加快大模型在 B端和 C 端应用场景的落地。DeepSeek 大模型的出圈，短期内可能对训练算力的增长有一定的平抑效应，但预计不改算力整体需求向上的态势，而且推理和端侧算力有望增长更快。DeepSeek 大模型与国产 AI 芯片适配的逐步成熟，将加快推动国产AI 芯片在国内大模型训练端和推理端的应用，加快国产 AI 芯片产业链的成熟，为国产 AI 芯片产业带来发展机遇，同时加快我国大模型产业的发展。我们坚定看好 AI 主题的投资机会，标的方面：1）国产算力基础设施方面，推荐浪潮信息、中科曙光、紫光股份、神州数码、海光信息、龙芯中科，建议关注寒武纪、景嘉微、软通动力、华勤技术；2）端侧算力方面，推荐恒玄科技、兆易创新，关注乐鑫科技、瑞芯微；3）算法方面，推荐科大讯飞；4）应用场景方面，强烈推荐中科创达、恒生电子、盛视科技，推荐金山办公、德赛西威、万兴科技、福昕软件，建议关注同花顺、拓尔思、彩讯股份、卫宁健康。  风险提示：1）AI 算力供应链风险上升。2）国产大模型算法发展可能