房地产行业周报：二手房销售持续回暖，土地收储加快落地

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 房地产周报20250217: 二手房销售持续回暖，土地收储加快落地 2025 年 2 月 18 日 看好/维持 房地产 行业报告 新房销售情况总体与 2024 年同期相近、二手房销售持续回暖，土地收储加快落地。 27 城新房本周销售面积(02/08-02/14)为 227.4 万平，前值(02/01-02/07)为 86.7万平。 27 城新房年内累计销售面积(1/1-02/14)同比增速为 1.05%，前值(1/1-02/07)为-16.07%。当月累计销售面积同比增速为 16.66%，上个月整月为-6.18%。 13 城二手房本周销售面积(02/08-02/14)为 157.0 万平，前值(02/01-02/07)为81.7 万平。 13 城 二 手 房 年 内累 计 销 售面 积 (1/1-02/14)同 比 增 速 为 20.10% ， 前 值(1/1-02/07)为 3.14%。当月累计销售面积同比增速为 74.76%，上个月整月为9.91%。 12 城 新 房 及 二 手 房 本 周 销 售 面 积 (02/08-02/14) 为 255.2 万 平 ， 前 值(02/01-02/07)为 88.3 万平。 12 城新房及二手房合计年内累计销售面积(1/1-02/14)同比增速为-5.42%，前值(1/1-02/07)为-19.19%。当月累计销售面积同比增速为 12.50%，上个月整月为-9.31%。 运用地方政府专项债券资金收储存量闲置土地的工作加速推进。2 月份以来，广州市、珠海市、惠州市、潮州市、汕尾市等多地密集发布关于运用专项债券资金收回收购存量闲置土地的公示。 投资建议：我们认为，土地收储全国范围内有望加速落地，对缓解房企现金流压力，提振楼市信心，巩固止跌回稳趋势有重要作用。从广东各地收储落地情况来看，土地收储首先对地方国资构成利好，随着土储专项债规模提升，更多低成本增量资金入市，收储对象有望从地方国企传到至央企，然后传导至民企。我们看好重点城市布局较多的国企与央企，推荐保利发展，招商蛇口、华润置地、绿城中国、越秀地产等也有望受益。 风险提示：盈利能力继续下滑、销售不及预期、资产减值的风险等 未来 3-6 个月行业大事： 2025 年 3 月中旬公布 1-2 月房地产数据 资料来源：国家统计局，东兴证券研究所 行业基本资料 占比% 股票家数 114 2.52% 行业市值(亿元) 12517.89 1.3% 流通市值(亿元) 11590.98 1.49% 行业平均市盈率 -20.03 / 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 行业指数走势图 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 分析师：陈刚 021-25102897 chen_gang@dxzq.net.cn 执业证书编号： S1480521080001 -25.4%-11.3%2.7%16.7%30.7%44.7%2/195/198/1711/152/13房地产沪深300P2 东兴证券行业报告 房地产周报 20250217: 二手房销售持续回暖，土地收储加快落地 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 图1：跟踪城市新房合计销售面积_7 日移动求和 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图2：跟踪城市二手房合计销售面积_7 日移动求和 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图3：跟踪城市新房及二手房合计销售面积_7 日移动求和 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 东兴证券行业报告 房地产周报 20250217: 二手房销售持续回暖，土地收储加快落地 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 图4：跟踪城市新房销售年累计同比 图5：跟踪城市新房销售月累计同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图6：跟踪城市二手房销售年累计同比 图7：跟踪城市二手房销售月累计同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图8：跟踪城市新房及二手房销售年累计同比 图9：跟踪城市新房及二手房销售月累计同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P4 东兴证券行业报告 房地产周报 20250217: 二手房销售持续回暖，土地收储加快落地 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 图10：一线城市新房新房销售面积_7 日移动求和 图11：一线城市二手房销售面积_7 日移动求和 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图12：一线城市新房及二手房销售面积_7 日移动求和 图13：跟踪城市新房销售年累计占比(新房+二手房) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 表1：部分城市收回收购存量闲置土地信息公告 日期 城市 地块位置 使用权人 拟收回收购价格(亿元) 2025/2/6 广州 广州市花都区广花公路以东、雅瑶路以北的广花公路东三地块（二期）地块 广州市广城房地产开发有限公司 6.73 2025/2/6 广州 广州市花都区赤坭大道以北、古树大道以东 广州风神汽车有限公司 0.74 2025/2/6 广州 广州市花都区炭步镇民主村 广州风神汽车有限公司 0.3 2025/2/6 广州 广州市花都区炭步镇巴江河以南、红棉大道以东 广州市名铎企业管理有限公司 1.39 2025/2/7 珠海 香洲区保税区情侣西路北侧、宝荣路东侧 珠海华熠开发建设有限公司 8.14 2025/2/7 珠海 香洲区保税区宝怡路、宝业路西侧 珠海华翰投资有限公司 4.82 2025/2/7 珠海 香洲区吉大片区海愉路北侧 珠海九洲开发建设有限公司 1.97 2025/2/7 珠海 金湾区联珠路东侧、恒星路南侧 珠海华裕开发建设有限公司 7.96 2025/2/7 珠海 金湾区联珠路东侧、金腾路南侧 珠海华裕开发建设有限公司 10.72 东兴证券行业报告 房地产周报 20250217: 二手房销售持续回暖，土地收储加快落地 P5 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 2025/2/7 珠海 斗门区白藤街道平华大道南侧、明月路西侧 珠海斗门大横琴琴峰房地产开发有限公司 5.38 2025/2/7 珠海 斗门区白藤街道福安路西侧、望泽路北侧 珠海斗门大横琴琴峰房地产开发有限公司 2.44 2025/2/7 珠海 斗门区白藤街道腾逸路南侧、明月路西侧 珠海斗门大横琴琴峰房地产开发有限公司 2.44 2025/2/7 珠海 斗门区白藤街道明月路东侧、望泽路北侧 珠海斗门大横琴琴峰房地产开发有限公司 2.20 2025/2/7 珠海 斗门区腾逸路北侧、福安路西侧 珠海斗门大横琴琴峰房地产开发有限公司 1.70 2025/2/7 珠海 斗门区红心路南侧、锦湖路西侧 珠海斗门大横琴琴雅房地产开发有限公司