汽车智能化月报系列（二十一）：智驾平权，AI推动汽车板块估值重塑

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年02月24日优于大市汽车智能化月报系列（二十一）智驾平权，AI 推动汽车板块估值重塑核心观点行业研究·行业专题汽车·汽车零部件优于大市·维持证券分析师：唐旭霞证券分析师：杨钐0755-819818140755-81982771tangxx@guosen.com.cnyangshan@guosen.com.cnS0980519080002S0980523110001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《乘用车座椅行业专题-打造多样交互场景，受益于产品升级和进口替代的优质赛道》 ——2025-02-23《智能驾驶芯片行业专题-智能驾驶进入快车道，地平线机器人-W 和黑芝麻智能的投资价值分析》 ——2025-02-07《汽车智能化月报系列（二十）-城区智能驾驶辅助功能渗透率超 10%，英伟达推出基于 Thor 的自动驾驶平台》——2025-01-24《汽车智能化月报系列（十九）-华为举行首批智能车载光认证合作伙伴签约仪式，佑驾创新冲刺港股 IPO》 ——2024-12-24《汽车智能化月报系列（十八）-小鹏 P7+全系标配高阶智能辅助驾驶功能，小马智行冲刺美股 IPO》 ——2024-11-26行业新闻：1）长安汽车发布“北斗天枢 2.0”计划；2）吉利汽车将在 3月发布 AI 智能化战略布局；3）零跑 B10 车型 3 月 10 日预售，15 万级首搭激光雷达城区智驾；4）多家车企与 DeepSeek 完成深度融合，赋能智能化；5）图达通拟赴港 IPO；6）地平线与一汽奔腾正式达成战略合作，携手加速智能驾驶量产普惠；7）黑芝麻智能预计 2024 年扭亏为盈。高频核心数据更新：1）800 万像素摄像头占比持续提升。2024 年 12 月，乘用车前视摄像头渗透率为 63%，其中 800 万像素摄像头占比为 21.8%，同比+14.4pct，环比+0pct；2）华为驾驶芯片占比持续提升。2024 年12 月，乘用车自动驾驶域控制器渗透率为 18.8%，其中地平线、英伟达、特斯拉 FSD、华为芯片占比分别为 16.5%、1.6%、13.6%、32.1%，同比分别变动+6.9、-0.9、-2.4、+3.3pct，环比分别变动+0.9、-0.2、+0.3、-0.2pct。3）激光雷达市占率持续提升。2024 年 12 月，乘用车标配激光雷达功能的渗透率为 6.6%，同比+3.6pct，环比+0pct。参考高工智能汽车数据，2024 年激光雷达供应商市场份额（不含选装）为速腾聚创（32.6%）、华为（27.7%）、禾赛科技（26.2%）、图达通（13.4%）。智能驾驶：标配 L2 级以上功能的乘用车渗透率 12 月同比+5.9pct。2024 年12 月，乘用车行业 L2 级以上渗透率为 16.4%，同比+5.9pct，高速 NOA、城区 NOA 渗透率分别为 15.3%、10.2%，同比分别+7、+7pct，环比分别+0、+0pct。1）传感器：渗透率角度，前视摄像头、前向毫米波雷达、激光雷达 12 月的渗透率分别为 63.0%、50.4%、6.6%，同比分别变动+9、-1、+4pct，环比分别变动+3、+1、+0pct。2）域控制器：2024 年 12 月，乘用车自动驾驶域控制器渗透率为 18.9%，同比+9.5pct，环比+0.6pct。智能座舱：大屏化产品、HUD、座舱域控制器等单品渗透率持续提升，本土企业崛起。从渗透率看，10 寸以上中控屏、10 寸以上液晶仪表、HUD、智能座舱域控制器 12 月渗透率分别为 83.5%、53.5%、17.2%、34.7%，同比分别变动+7、+7、+6、-pct，环比分别变动+0、+3、+1、+2pct。智能网联：OTA、T-BOX12 月渗透率分别 76.2%、72.1%，同比分别+8、+5pct。投资建议：整车推荐小鹏汽车、赛力斯。零部件推荐：数据获取，推荐豪恩汽电；数据传输，推荐沪光股份；数据处理，推荐科博达、华阳集团、均胜电子；数据应用，推荐星宇股份、华阳集团、保隆科技、伯特利。风险提示：汽车智能驾驶渗透速度不及预期风险，销量不及预期风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）20232024E20232024E601799星宇股份优于大市122.00348.533.865.093224603786科博达优于大市73.17295.531.512.114835002906华阳集团优于大市36.86193.470.891.234130603197保隆科技优于大市51.70109.651.791.872928603596伯特利优于大市63.77386.792.061.9031349660地平线机器人-W优于大市26.60151.40-8.53-1.33-3-20600699均胜电子优于大市20.25285.260.770.972621资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 注：收盘价为 2025 年 2 月 23 日数据请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录汽车智能化行业重点新闻速览 .................................................... 7汽车智能化高频核心数据更新 ................................................... 11特斯拉和造车新势力智能驾驶功能装载率和行驶里程数 ..................................... 11感知层-视觉逐渐成为感知系统重心，摄像头像素水平提升（更新 800 万像素渗透率） .......... 17决策层-数据要求提升，域控算力升级（更新高算力芯片渗透率） ............................ 18从数据流的角度看汽车智能化核心要素 ........................................... 19智能驾驶：2024 年 12 月乘用车 ADAS 渗透率 .......................................21基于功能：2024 年 12 月乘用车 ADAS 各功能渗透率 ........................................ 22感知层：2024 年 12 月乘用车各传感器渗透率 ............................................. 34决策层：2024 年 12 月乘用车自动驾驶域控制器渗透率 ..................................... 40智能座舱：2024 年 12 月乘用车座舱交互单品渗透率 ................................41交互之视觉件：2024 年 12 月乘用车智能座舱屏类产品渗透率 ............................... 42交互之听觉件：2024 年 12 月乘用车车载音响产品渗透率