计算机行业周报：海内外科技共振，国产AI关注度提升

请认真阅读文后免责条款计算机报告日期：2025 年 03 月 17 日海内外科技共振，国产 AI 关注度提升——计算机行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@hlzq.com联系人：朱凌萱执业证书编号：S0230124010005邮箱：zhulx@hlzq.com相关阅读《Manus 推高 AI Agent 关注度，AI+医疗有望加速落地—计算机行业周报》2025.03.11《把握 AI 主线，关注政府报告中新质生产 力 方 向 — 计 算 机 行 业点 评 报 告 》2025.03.06《阿里加码 AI 与云计算，DeepSeek 开源周首发 FlashMLA—计算机行业周报》2025.02.25摘要：英伟达 GTC 2025 大会召开在即，关注重点方向催化。英伟达 CEO黄仁勋将于北京时间 3 月 19 日凌晨 1 点发表主题演讲，聚焦代理式 AI、机器人、加速运算等领域。本次英伟达 GTC 2025 大会新增 China AI Day、量子计算主题演讲。（1）China AI Day：DeepSeek之后，全球对国内 AI 产业关注度大幅提升。此次英伟达 GTC 2025大会新增 China AI Day，拟邀中国企业分享 AI 技术，涵盖云计算与互联网、设计与仿真、汽车与自动驾驶、机器人、金融、医疗、零售等热门议题，将进一步提升国产 AI 在行业中的话语权和影响力。(2)量子计算：英伟达将在本次邀请 Alice & Bob、AtomComputing、D-Wave、Infleqtion、IonQ 等行业领袖参加量子计算分享活动。2024 年至今，海外部分量子技术公司股价涨幅较大。国内方面，2025 政府工作报告中明确提出“建立未来产业投入增长机制，培育量子科技等未来产业”，“量子科技”连续两年被写入政府工作报告，受重视程度有所提高。此外，近年来我国量子计算从“实验”迈向“实用”。量子计算领域，海外映射与国内技术突破共振，建议长期关注国内量子计算相关厂商。（3)物理 AI：英伟达 GTC2025 大会将设置 OpenUSD 会议，聚焦物理AI、工业仿真和模拟领域。此前，英伟达于2025 年1月推出Cosmos平台，其中包括转为物理 AI 的研发而构建的生成式世界基础模型（WFM），旨在加速机器人和自动驾驶等物理 AI 系统的开发。我们认为物理 AI 将以合成数据，模拟真实世界等方式加速自动驾驶、机器人等技术的开发效率，同时显著加速工业数字化进程。腾讯 2024 年报发布在即，关注国内大厂资本开支预期。腾讯将于 2025 年 3 月 19 日发布 2024 年年报。以阿里上调资本开支为起点，预计短期内国内大厂资本开支预期将延续上调趋势。据 IDC预测，到 2026 年，预计中国 AI 服务器中 62.2%的工作负载将用于推理。推理侧与应用端直接挂钩，随大厂资本开支预期进一步上调，推理侧算力边际增长加快。当前 AI Agent 产品加速迭代，AI 应用有望迎来发展的黄金期。我们认为在此过程中，云计算及拥有行业垂类数据和 Know-how 的公司更有增长潜力，因此长期看好互联网时代后掌握大量用户资源的公司。投资建议：海外英伟达 GTC 2025 大会临近，国内 AI 技术受重视程度有所提升，AI 与云、量子计算等赛道有望迎来催化。同时国内大厂资本开支预期偏乐观，推理算力占比有望加速提升，长期看好云计算与 AI 应用赛道，维持计算机行业“推荐”评级。建证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款议关注国内云计算相关厂商：浪潮信息（000977.SZ）、云赛智联（600602.SH）、神州数码（000034.SZ）、深桑达 A（000032.SZ）、数据港（603881.SH）、润建股份（002929.SZ）；AI 应用：用友网络（600588.SH）、鼎捷数智（300378.SZ）、索辰科技（688507.SH）、赛意信息（300687.SZ）、能科科技（603859.SH）、量子技术：国盾量子（688027.SH）、科大国创（300520.SZ）、神州信息（000555.SZ）、吉大正元（003029.SZ）。风险提示：所引用数据资料的误差风险；AI 投资力度不及预期；AI 产品竞争加剧；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期。表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2025/03/14EPS（元）PE投资评级股价（元）2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E000032.SZ深桑达 A26.080.290.360.450.5890.072.558.545.0未评级000034.SZ神州数码481.752.112.583.1627.422.818.615.2增持000555.SZ神州信息12.90.210.140.180.3460.292.970.638.5未评级000977.SZ浪潮信息59.271.181.632.052.4750.236.429.024.0未评级002929.SZ润建股份60.311.791.331.752.4333.745.334.524.8未评级003029.SZ吉大正元26.36-0.860.100.691.30/269.338.420.2未评级300378.SZ鼎捷数智38.360.560.650.811.0068.558.847.538.3未评级300520.SZ科大国创28.78-1.520.100.370.55/293.477.852.6未评级300687.SZ赛意信息30.670.630.590.740.9148.851.941.633.6未评级600588.SH用友网络17.36-0.29-0.130.040.13//404.7134.2未评级600602.SH云赛智联25.490.140.160.200.25180.8156.9127.3101.5未评级603859.SH能科科技38.751.331.041.321.6529.137.429.423.5未评级603881.SH数据港41.70.270.230.300.36154.4177.7139.7117.4未评级688027.SH国盾量子287.76-1.54-0.410.250.39//1154.7736.5未评级688507.SH索辰科技81.050.940.470.951.5586.2172.585.352.3增持数据来源：Wind，华龙证券研究所，注：神州数码、索辰科技盈利预测来自华龙证券研究所，国盾量子 2024年盈利预测来源于公司业绩快报，其余所有公司盈利预测数据来自 Wind 一致预期行业研究报告请认真阅读文后免责条款内容目录1 一周市场表现...........................................................................................................................................12 行业要闻