AI新阶段的关键：国产AI算力与多模态大模型

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 计算机周报 20250329 AI 新阶段的关键：国产 AI 算力与多模态大模型 2025 年 03 月 29 日 ⚫ 市场回顾 本周（3.24-3.28）沪深 300 指数上涨 0.01%，中小板指数上涨 0.13%，创业板指数下跌 1.12%，计算机（中信）板块下跌 4.84%。板块个股涨幅前五名分别为：安硕信息、迪威迅、博通股份、锐明技术、新大陆；跌幅前五名分别为：中远海科、汉邦高科、依米康、神州信息、浙大网新。 ⚫ 行业要闻 ➢ 阿里：开源首个全模态大模型 Qwen2.5-Omni ➢ 百度：国内首个对话式应用开发平台“秒哒”上线 ⚫ 公司动态 ➢ 中新赛克：3 月 17 日消息，公司股东南京众诀合计拟减持本公司股份数量累计不超过 157,800 股，占本公司总股本比例 0.0924%。本次减持以集中竞价交易方式进行，计划在公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内进行。 ➢ 大智慧：3 月 22 日消息，公司与湘财股份正在筹划由湘财股份通过向公司全体 A 股换股股东发行 A 股股票的方式换股吸收合并大智慧并发行 A 股股票募集配套资金，于 2025 年 3 月 17 日开市起停牌，预计停牌时间不超过 10 个交易日。 ⚫ 本周观点 大国科技博弈持续加剧，AI 算力国产化势在必行，同时政策高度支持提升自主可控算力占比，国产算力迎来重要发展机遇。DeepSeek 等头部模型以及 AI Agent的发展也将进一步放大推理算力需求，使用量快速提升推动 AI 算力需求进入从训练推动到推理推动的拐点，长期看将加速推理算力需求的提升。同时，多家头部科技大厂纷纷将自身模型开源，加速 AI 平权进程，且不断推进多模态技术的进展，AI 应用有望迎来全新发展机遇。 建议重点关注： 国产 AI 算力：1）芯片设计：重点关注寒武纪、海光信息等 AI 芯片龙头。2）先进晶圆制造：重点关注以中芯国际为代表领军企业。3）国产 AI 算力液冷：高澜股份、英维克等。 AI 应用：1）编程：卓易信息、普元信息等。2）办公：金山办公、合合信息、福昕软件等；3）ERP：金蝶国际、用友网络、鼎捷数智、汉得信息、能科科技、赛意信息；4）OA：泛微网络、致远互联等；5）客服：梦网科技、彩讯股份等；6） AIGC：万兴科技、美图等；7） 医疗：创业惠康、讯飞医疗等；8） 金融：新致软件、税友股份、同花顺、恒生电子等；9） 法律：金桥信息、华宇软件等；10） 终端 AI：中科创达、萤石网络等。 ⚫ 风险提示 ➢ 技术发展不及预期；行业竞争加剧。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 吕伟 执业证书： S0100521110003 邮箱： lvwei_yj@mszq.com 分析师 郭新宇 执业证书： S0100518120001 邮箱： guoxinyu@mszq.com 相关研究 1.计算机周报 20250323：计算机行业 2025年一季度业绩前瞻-2025/03/23 2.计算机周报 20250316：英伟达“量子日”前瞻-2025/03/16 3.计算机行业点评：AI 内容合成迎来规范发展新阶段-2025/03/16 4.计算机周报 20250308：再次强调国产 AI算力预期差下的大机遇-2025/03/09 5.计算机周报 20250302：DeepSeek 开源云厂商盈利倍增“指南”-2025/03/02 行业定期报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 重视国产 AI 算力与多模态大模型发展机遇 ............................................................................................................... 3 1.1 大国科技博弈大趋势下，国产 AI 算力发展势在必行 ................................................................................................................. 3 1.2 开源加速 AI 平权进程，多模态推动 AI 应用长期发展 ............................................................................................................... 5 1.3 投资建议 .............................................................................................................................................................................................. 9 2 行业新闻 .............................................................................................................................................................. 11 3 公司新闻 .............................................................................................................................................................. 12 4 本周市场回顾........................................................................................................................................................ 13 5 风险提示 .............................................................................................................................................................. 15 插图目录 ..............................................................................................................................................