传媒行业科技公司AI布局系列深度报告II：阿里巴巴，全力进军AI，以云撬动AI全生态，以AI重构业务护城河

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 传媒 2025 年 03 月 22 日 科技公司 AI 布局系列深度报告 II 推荐 （维持） 阿里巴巴：全力进军 AI，以云撬动 AI 全生 态，以 AI 重构业务护城河  引言：阿里巴巴（下文简称“阿里”）是国内最大的互联网公司之一，其以科技平台企业的定位重塑中国数字经济生态，亦是中国市场云计算领域的领军企业。在 2023 年以来的国内生成式 AI 浪潮中，阿里在集团层面紧跟 AI 领域步伐并加紧布局投入，如，阿里通义系列模型持续迭代，走开源路线，模型性能处于行业领先地位，并以此驱动云计算业务发展。同时，对外投资侧亦不断加码，出手投资了多家国内大模型创业公司。2025 年年初以来，从一系列阿里的动作来看，其进一步在战略层面加强了对 AI 领域投入，包括云计算基础设施建设、基础模型、应用等方向。本报告从 AI 视角出发，梳理分析了阿里在AI 方向的战略演进、组织架构、基础设施、底层模型、应用布局与投资版图六大维度，尝试去解释分析阿里在 AI 浪潮下未来的核心竞争力及发展前景。  战略梳理：以云撬动 AI 全生态，以 AI 重构业务护城河 根据我们梳理，阿里自 2014 年前后就开展了对 AI 技术的早期探索，2014 年成立 iDST 开启 AI 技术研发转型之路，2017 年成立达摩院持续加大对前沿技术研究的投入。2023 年 4 月发布“通义千问”并于 2023 年 8 月首次开源，构建开源模型族群。2025 年 2 月 20 日，集团 CEO 吴泳铭表示，未来三年阿里将以 AI 为战略核心。通过持续的技术研发和战略布局，阿里逐渐构建起了一个完整的 AI 生态，涵盖了底层基建、模型研发、应用场景拓展等多个环节，为其在 AI 时代的发展奠定了坚实的基础。阿里当下以 AI 为战略核心，坚持“AI+云”一体化发展，持续打造开源生态，未来三年重点加大对以下三大核心方向的资源投入。1）AI 和云计算的基础设施建设；2）AI 基础模型平台与原生应用；3）现有业务的 AI 转型升级。此外，根据近期新闻，阿里正全力进军 AI 领域，全面实现“AI 化”战略。如：在新技术探索方面启动聚焦 AI 引擎、LLM 和多模态等前沿领域的“T 项目”；在业务转型应用方面，现有业务全面实现“AI 化”考核；在全新 AI 应用研发方面，正在开发一系列 AI 原生应用。  组织架构：协同“基础研究-技术转化-商业落地”，To B & C 分拆并举。 阿里巴巴近年来进行了多次组织架构调整，以应对市场变化、技术革新及竞争压力，其对 AI 相关的组织架构亦经历调整。近期调整核心方向包括 1）以组织架构协同“基础研究-技术转化-商业落地”；2）AI 应用场景 To B 与 To C 分拆并举；3）关键人才引进与团队重组。具体来说，当前阿里 AI 相关组织架构包括：1）达摩院 AI 团队（基础科学创新研究）；2）阿里云（AI 基础设施建设+大模型+B 端商业化落地）；3）阿里智能信息事业群（C 端软硬产品拓展）；4）各业务部门 AI 团队（AI 技术对内赋能业务场景）。  基础设施：阿里云领跑中国公有云，自研芯片降低依赖 阿里云是国内发展最早的综合型云服务商之一，阿里云亦是其 AI 战略的核心底座。阿里云在国内公有云的细分市场 IaaS 和 PaaS 市占率均领先，看好后续多维发展的头部厂商议价能力。根据阿里巴巴官方公众号及财报会 CEO 吴泳铭发言，阿里将继续大举投入云与 AI 基础设施建设，未来三年投入预估 3,800亿元，超过去十年总和。此外，阿里云在国际市场快速推进全球化布局，构建了广泛的基础设施网络。在芯片领域，阿里旗下平头哥半导体公司专注于 AI芯片和嵌入式处理器研发，推动 RISC-V 生态发展，减少对国外技术的依赖，优化云服务性能和成本。  底层模型：打造全球领先的通义大模型家族，坚持开源生态策略 通义大模型家族是阿里自研的一系列大模型，具备多尺寸、全模态、性能优的特点，主要涵盖通义千问系列、通义万相系列、舞动人像、HumanAIGC、语音合成、文本向量、多模态向量等模型。从模型基准测评来看，通义系列模型中基础大语言模型、推理模型、视频模型等均处于行业领先地位。通义坚持开源策略，在技术开放、生态兼容、社区运营、商业协同等多维度发展，构建其完善的开发者生态。其核心路径是“以顶级性能模型吸引开发者、以全栈工具降 证券分析师：刘欣 电话：010-63214660 邮箱：liuxin3@hcyjs.com 执业编号：S0360521010001 证券分析师：赵海楠 邮箱：zhaohainan@hcyjs.com 执业编号：S0360524070016 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 141 0.02 总市值(亿元) 16,507.95 1.62 流通市值(亿元) 14,945.62 1.84 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -2.6% 53.2% 10.1% 相对表现 -3.8% 29.1% -0.8% 相关研究报告 《【AI 产品测评体验系列报告】夸克：阿里巴巴旗下旗舰级 AI To C 超级入口，以“AI 超级框”重塑交互体验》 2025-03-20 《传媒行业周观察（20250310-20250314）：Manus宣布与阿里合作，阿里推出新夸克，看好 AI Agent加速落地》 2025-03-16 《AI 产品测评体验系列报告：Manus AI：通用型AI 助手 Manus 发布，Agent 赛道加速落地》 2025-03-09 -31%-15%2%19%24/0324/0624/0824/1025/0125/032024-03-21~2025-03-21传媒沪深300华创证券研究所 科技公司 AI 布局系列深度报告 II 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 低门槛、以开源生态反哺技术迭代”。  应用布局：To B 以云撬动应用落地，To C 软硬一体打造产品，对内现有业务AI 转型升级 在 AI 的应用布局方面，阿里巴巴在 To B 方向扎根云业务提供 B 端一站式解决方案，其以全栈 AI 技术底座构建通用能力，针对垂直场景深度重构行业效率。此外，以钉钉产品向 B 端企业提供智能办公的 AI 化。在 C 端方向，阿里以模型能力打造标杆产品，部署“软硬一体”战略，包括最新升级并定位于旗舰级 AI 超级入口的夸克，定位于个人 AI 助手的通义，以及定位于硬件 AI 智能终端的天猫精灵。在对内领域，阿里结合现有业务场景，加速 AI 转型升级，包括电商、外贸、物流、本地生活、大文娱等板块。  投资版图：全面押注 AI 赛道，从大模型到智驾、机器人应用领域 阿里投资业务广泛，形成“1+1+2”的投资主体组织模式，第一个“1”指的是阿里巴巴集团，投资覆盖 AI 算力-模型-应用全链条；第二个“1”指的是蚂蚁集团，与阿里紧密协同，亦投资 AI 全产业链；