电力设备及新能源周报：全球动力电池装车量同比高增，辽宁省下发7GW风光指标

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 电力设备及新能源周报 20250420 全球动力电池装车量同比高增，辽宁省下发 7GW 风光指标 2025 年 04 月 20 日 ➢ 本周（20250414-20250418）板块行情 电力设备与新能源板块：本周下跌 0.37%，涨跌幅排名第 25，弱于上证指数。本周储能指数涨幅最大，工控自动化跌幅最大。储能指数上涨 1.07%，核电指数上涨 1.06%，新能源汽车指数上涨 0.92%，锂电池指数上涨 0.60%，风力发电指数下跌 0.06%，太阳能指数下跌 1.73%，工控自动化下跌 1.90%。 ➢ 新能源车： 2025 年 1-2 月全球动力电池装车量同比增长 40.3%，行业集中度进一步提升。 根据 SNE 数据，2025 年 1-2 月，全球动力电池装车量已达到 129.9GWh，同比增长 40.3%。从装机量来看，宁德时代以 49.6GW 遥遥领先；比亚迪以21.9GWh 位列第二；中创新航和国轩高科装机量分别为 5.0GWh 和 4.6GWh，分别同比增长 42.9%和 76.9%。从市场份额来看，宁德时代市占率 38.2%，比亚迪市占率 16.9%，两家龙头企业市占率合计同比提升 3.6 个百分点，行业集中度进一步提升。 ➢ 光伏：辽宁省正式下发 7GW 风光指标，含 5GW 光伏 辽宁省 2025 年第一批风电、光伏发电项目建设规模 700 万千瓦，其中风电200 万千瓦，光伏发电 500 万千瓦，全部用于支持无补贴风电光伏项目建设。新增风电项目单体规模至少 15 万千瓦，光伏发电项目单体规模至少 10 万千瓦，且场址不存在土地、环保、林草、军事和文物等方面问题。同时，文件指出，根据辽宁省未来新型储能布局，以共享储能电站等方式落实项目调峰责任。新增风电、光伏发电项目要按照国家相关规定开展电力市场化交易。 ➢ 电力设备及工控：3 月全社会用电量 8282 亿千瓦时，同比增长 4.8% 近日，国家能源局发布 3 月份全社会用电量等数据，3 月全社会用电量 8282亿千瓦时，同比增长 4.8%。从分产业用电看，第一产业用电量 106 亿千瓦时，同比增长 9.9%；第二产业用电量 5578 亿千瓦时，同比增长 3.8%；第三产业用电量 1484 亿千瓦时，同比增长 8.4%；城乡居民生活用电量 1114 亿千瓦时，同比增长 5.0%。 ➢ 本周关注：宁德时代、科达利、中科电气、湖南裕能、东方电缆、明阳电气，厦钨新能，中信博、许继电气、明阳智能等。 ➢ 风险提示：政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2024A 2025E 2026E 2024A 2025E 2026E 300750.SZ 宁德时代 225.46 11.58 15.19 18.28 19 15 12 推荐 002850.SZ 科达利 119.50 5.44 6.56 7.98 22 18 15 推荐 300035.SZ 中科电气* 14.81 0.43 1.08 1.47 34 14 10 推荐 301358.SZ 湖南裕能 29.56 0.78 2.53 3.53 38 12 8 推荐 603606.SH 东方电缆 49.53 1.47 2.77 3.19 34 18 16 推荐 301291.SZ 明阳电气* 39.95 2.10 2.78 3.39 19 14 12 推荐 688778.SH 厦钨新能* 45.66 1.50 1.69 2.19 30 27 21 推荐 688408.SH 中信博 45.48 3.11 3.75 4.84 15 12 9 推荐 000400.SZ 许继电气 22.75 1.10 1.46 1.77 21 16 13 推荐 601615.SH 明阳智能* 10.05 0.23 0.89 1.37 44 11 7 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为 2025 年 4 月 18 日收盘价，标注*2024 年 EPS 数据为预测值） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 邓永康 执业证书： S0100521100006 邮箱： dengyongkang@mszq.com 分析师 王一如 执业证书： S0100523050004 邮箱： wangyiru_yj@mszq.com 分析师 李佳 执业证书： S0100523120002 邮箱： lijia@mszq.com 分析师 朱碧野 执业证书： S0100522120001 邮箱： zhubiye@mszq.com 分析师 李孝鹏 执业证书： S0100524010003 邮箱： lixiaopeng@mszq.com 分析师 赵丹 执业证书： S0100524050002 邮箱： zhaodan@mszq.com 分析师 林誉韬 执业证书： S0100524070001 邮箱： linyutao@mszq.com 分析师 席子屹 执业证书： S0100524070007 邮箱： xiziyi@mszq.com 分析师 许浚哲 执业证书： S0100525030003 邮箱： xujunzhe@mszq.com 分析师 黎静 执业证书： S0100525030004 邮箱： lijing@mszq.com 研究助理 郝元斌 执业证书： S0100123060023 邮箱： haoyuanbin@mszq.com 相关研究 1.电力设备及新能源周报 20250413：3 月新能源车交付量强劲，南网千亿级投资赋能广东-2025/04/13 2.电力设备及新能源周报 20250406：“对等关税”靴子落地，钠电池商用方案实现突破-2025/04/06 3.电力设备及新能源周报 20250330：电动化持续推进，光伏组件非洲出口量逆势增长-2025/03/30 4.电力设备及新能源周报 20250323：比亚迪发布超级 e 平台，电网投资建设加速-2025/03/23 5.EV 销量系列 172：2 月汽车产销两旺，新能源车销量同比增速超 80%-2025/03/20 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 行业定期报告/电力设备及新能源 目录 1 新能源汽车： 2025 年 1-2 月全球动力电池装车量同比增长 40.3%，行业集中度进一步提升 .................................. 3 1.1 行业观点概要 ...................................................................................................................................................................................... 3 1.2 行业数据跟踪