计算机行业周报：把握MCP的投资机遇

计算机 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/9 计算机 2025 年 04 月 20 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《巨头积极拥抱，MCP 生态日益繁荣—行业点评报告》-2025.4.18 《周观点：自主可控大势已至—行业周报》-2025.4.13 《周观点：重视信创的投资机会—行业周报》-2025.4.6 把握 MCP 的投资机遇 ——行业周报 陈宝健（分析师） 李海强（分析师） chenbaojian@kysec.cn 证书编号：S0790520080001 lihaiqiang@kysec.cn 证书编号：S0790524070003  市场回顾： 本周（2025.4.14-2025.4.18），沪深 300 指数上涨 0.59%，计算机指数下跌 0.84%。  周观点：把握 MCP 的投资机遇 中美科技巨头密集布局 MCP 协议 MCP 由 Anthropic 提出并开源，旨在创建一个开放、标准的规范，让大型语言模型能够快速与各种外部数据源和工具进行交互。此后 OpenAI、Google、阿里、腾讯等巨头宣布支持 MCP，MCP 正加速成为被广泛接受的标准。3 月 27 日，OpenAI 官宣全面支持 MCP 协议。4 月 9 日，阿里云百炼上线全生命周期 MCP服务。4 月 10 日，Google DeepMind CEO 宣布，将为其 Gemini 模型添加对 MCP协议的支持。4 月 14 日，腾讯云宣布大模型知识引擎升级支持 MCP 协议。 MCP 协议有望加速 AI Agent 场景落地 MCP 是一种标准协议，用于解决 Agent 开发中调用外部工具的技术成本过高的问题，它用统一的协议的方式让各个应用的开发者为大模型提供 Tool。MCP 底层依然使用了 Function Call 的概念，但是它有着更高的工业化程度，激发了协议统一的工具涌现。我们看好 MCP 协议有望显著提升 AI Agent 与外部工具的配置效率，加快 AI 应用场景拓展。 业绩超预期，AI 算力需求持续景气 台积电 2025Q1 净利润 3616 亿台币，同比增长 60.3%，超预期 3467 亿。此外，台积电仍预计 2025 年以美元计的收入增长率在 20%-30%区间中段，其中 2025年人工智能相关收入将实现翻倍增长。寒武纪 2025Q1 实现营业收入 11.11 亿元，同比增长 4230.22%；归母净利润 3.55 亿元，同比扭亏；公司 2025 年一季度末存货 27.55 亿元，较 2024 年末 17.74 亿大幅提升。我们认为算力龙头业绩高增长及存货持续大幅增加，持续验证 AI 算力需求端景气度。  投资建议 我们持续坚定看好 2025 年 AI Agent 产业崛起趋势，中美科技巨头推广 MCP 协议有望加速 AI Agent 场景落地，应用推荐金山办公、科大讯飞、卓易信息、同花顺、中科创达、合合信息、鼎捷数智、拓尔思、金蝶国际、焦点科技、税友股份、上海钢联、致远互联、普元信息等，受益标的包括石基信息、汉得信息、泛微网络、用友网络、每日互动、高伟达、汉王科技、金桥信息、汉仪股份、三六零、万兴科技、润达医疗、彩讯股份、福昕软件、兴图新科等。 算力领域，推荐中科曙光、淳中科技、海光信息、浪潮信息等，受益标的包括寒武纪、紫光股份、工业富联、景嘉微、远东股份等；华为昇腾生态，推荐神州数码、软通动力等，受益标的包括高新发展、广电运通、烽火通信、拓维信息等。  风险提示：产业落地不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险等。 -38%-19%0%19%38%58%77%2024-042024-082024-12计算机沪深300相关研究报告 开源证券证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/9 目 录 1、 周观点：把握 MCP 的投资机遇 .............................................................................................................................................. 3 2、 公司动态：海康威视等公司发布 2024 年报 ........................................................................................................................... 4 2.1、 业绩报告：海康威视等公司发布 2024 年报 ................................................................................................................ 4 2.2、 其他：宏景科技发布关于签署算力组网集成服务合同的公告 .................................................................................. 5 3、 行业一周要闻：OpenAI 发布新款模型 o3 和 o4-mini ........................................................................................................... 5 3.1、 国内要闻：微信支付联手国际支付巨头 Stripe 加速国际化 ...................................................................................... 5 3.2、 海外要闻：OpenAI 发布新款模型 o3 和 o4-mini ........................................................................................................ 6 4、 风险提示 .................................................................................................................................................................................... 7 表 1： 海康威视等公司发布 2024 年报 ......................................................................................................................................... 4 行业周报