标普全球：2025年汽车纵览系列报告：纯电动汽车霸主地位之争

The Mobility PaperMarket Landscape 2025年2月纯电动汽车 霸主地位之争MARKET L ANDSCAPEThe Mobility Paper: 纯电动汽车霸主地位之争摘要本《汽车纵览》将涵盖以下内容 – 引言：纯电动汽车市场笼罩在不确定性之中 – 预测：展望未来 – 分析：纯电动汽车的现实……与机遇 – 趋势预测：值得关注的趋势 – 结论：直面挑战，迎难而上1对于汽车制造商和电动汽车而言，一场前所未有的风暴正悄然酝酿。向电动汽车转型的步伐正逐渐放缓，纯电动汽车在各主要地区的渗透率目前正面临下滑。同时，政治和经济的动荡，加上西方国家对中国纯电动汽车进口的抵制，加剧了市场的波动。此外，汽车制造商还需要面对纯电动汽车生产成本高昂以及盈利能力不佳的双重挑战。面对如此环境，全球汽车制造商如何探索盈利之路？众多车企正在积极调整其纯电动汽车战略，其中部分车企预计将燃油车生产延续至二十一世纪30年代。在这个过程中，他们需要确保新法规与市场及行业现实紧密结合。在这个充满挑战的环境中，创新是通往成功的唯一途径。车企需要加大对技术的投资力度并在产品上市后迅速扩大生产规模。汽车制造商们在争夺市场主导地位的同时，更是在为自身生存而战。MARKET L ANDSCAPEThe Mobility Paper: 纯电动汽车霸主地位之争纯电动汽车 霸主地位之争 生存挑战与开辟盈利之路纯电动汽车市场笼罩在不确定性之中当前，向电动汽车转型的步伐正逐渐放缓，纯电动汽车在各主要地区的渗透率目前正面临下滑。面对如此动荡的市场环境，全球汽车制造商如何开辟一条盈利之路？S&P Global Mobility[标普全球汽车]分析师指出，纯电动汽车制造商正面临严峻的挑战。车辆与动力系统集团副总裁Henner Lehne在近期的评论中详细阐述了这些问题。他阐述道，2025年全球实际国内生产总值（GDP）增长率预计为2.7%，尽管随着金融环境趋于宽松，2026年全球经济情况可能有所好转，但新订单疲软预示着制造业活动正在失去动力，同时缺乏明确的投资信号。政治因素笼罩全局尽管纯电动汽车市场增势强劲，2023年全球销量增长了30%，整体市场份额达到12%，但从纯电动汽车销量的角度来看，未来依然充满了不确定性。真正令人担忧的是政治和经济动荡问题，以及西方对中国纯电动汽车进口的抵制。唐纳德·特朗普当选美国总统进一步加剧了不确定性。红海航运的中断仍在持续，德国是否会恢复电动汽车补贴也尚不清楚，随着各国政府都在评估其补贴政策，全球主要市场都面临着类似的困境。唐纳德·特朗普当选 美国总统进一步加剧了不确定性 虽然中国和欧洲汽车制造正在相互渗透对方的市场，但中国纯电动汽车的价格已接近与燃油车持平，表明了中国市场上汽车制造商的效率更高 汽车制造商面临复杂环境中国大陆市场依然充满活力，汽车以旧换新政策成效显著，本土品牌在纯电动汽车生产方面取得了快速进展。激烈的市场竞争导致在全球汽车制造商（尤其是中国车企）之间正在上演一场激烈的价格战。虽然中国和欧洲汽车制造商正在相互渗透对方的市场，但中国纯电动汽车的价格已接近与燃油车持平，表明了中国市场上汽车制造商的效率更高。然而，业内人士担心消费者可能会对此采取观望态度。在美国，纯电动汽车的风险似乎更大，汽车制造商正在苦苦努力平衡销售、生产、库存和激励目标。 对于欧洲市场而言，一个主要担忧是2025年二氧化碳排放法规的出台及其对市场的影响。欧盟立法为乘用车和厢式货车的新车销售设定了二氧化碳减排目标，旨在到2035年实现100%零排放汽车销售。2MARKET L ANDSCAPEThe Mobility Paper: 纯电动汽车霸主地位之争020406080100120140160180202720282029203020312032图1：监管趋势 数据汇编于2024年4月EPA =美国环境保护局。NTHSA =美国国家公路交通安全管理局。资料来源：EPA， NHTSA；英国运输部；2024年第三季度S&P Global Mobility[标普全球汽车]基于销售的动力系统预测。图2：纯电动汽车生产成本高昂及盈利能力不佳的两难困境EV = 电动汽车。*仅供示意。来源：S&P Global Mobility[标普全球汽车]，采访引述自Automotive News Sport和南德日报。 第二阶段：纯电动汽车规模效益和盈利能力第一阶段：更长时间的纯电动汽车投资和产能增加收入投资时间利润损失“燃油车和电动车之间 的利润差距并没有像我们期望的那样快速缩小。” —奥迪首席执行官 Gemot Döllner，2023年12月“电动车的利润要低于燃油车，这并不是什么秘密。” —梅赛德斯-奔驰首席财务官 Harald Wilhelm，2024年2月30204060801001201401602020202520302035EU?0%20%40%60%80%100%2020202520302035MARKET L ANDSCAPEThe Mobility Paper: 纯电动汽车霸主地位之争展望未来据Lehne所述，汽车制造商们积极调整其纯电动汽车战略，其中部分车企预计将燃油车生产延续至二十一世纪30年代；由于新法规需要与市场及行业现实紧密贴合，这种复杂情况将进一步加剧。汽车制造商想要在这个瞬息万变的环境中持续发展，不仅要直面纯电动汽车价格高昂但利润较低的困境，还需要克服诸如利润平均化、纯电动汽车市场需求萎缩、政府补贴减少以及竞争加剧等其他障碍。图3：纯电动汽车短期及长期销量显著下降EPA = 美国环境保护局；REX = 增程式电动汽车。 资料来源：S&P Global Mobility[标普全球汽车]基于销售的动力系统预测——2024年7月。40%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%20192020202120222023202420252026202720282029203020312032203320342035Q3 2023Q3 2024 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%20192020202120222023202420252026202720282029203020312032203320342035Q3 2023Q3 20240%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%20192020202120222023202420252026202720282029203020312032203320342035Q3 2023Q3 2024 MARKET L ANDSCAPEThe Mobility Paper: 纯电动汽车霸主地位之争纯电动汽车 的现实……与机遇 Lehne指出，在这个充满挑战的环境中，创新是通往成功的唯一途径。车企需要加大对技术的投资力度并在产品上市后迅速扩大生产规模——通过降低单位成本以实现盈利。S&P Global Mobility[标普全球汽车]大中华区轻型汽车生产预测主管陶杲在近期向媒体发表的观点中阐述了其中的一些问题。陶杲表示，当前出现一个总体趋势是向电动汽车转型的步伐正逐渐放缓，纯