全球数字财富管理报告2019-2020：智启财富新未来

2020年3月波士顿咨询公司与陆金所联合呈现全球数字财富管理报告 2019-2020智启财富新未来智启财富新未来全球数字财富管理报告2019-2020目 录前言 11. 以智启富，智能化将开启数字财富管理新未来 31.1 智能化是财富管理发展的必然方向 31.2 智能点燃市场新增量，普惠催生下一代巨头 51.3 极致个性化打造财富管理新模式、新价值 81.4 智能时代机构与监管面临新课题、新挑战 132. 回顾2018，全球财富管理市场智能化变革正在提速 142.1 区域：全球三大区域发展格局各有特点 142.2 机构：生态共荣，激发市场创新活力 182.3 监管：政策持续变化，监管科技蓬勃发展 223. 聚焦中国，智能化是财富管理市场规范发展的突围之道 253.1 资管新规带来财富管理市场转型的挑战和机遇 253.2 财富管理市场转型需要更智慧的投资者教育 263.3 资金端：个性化财富规划疏解中国式“中产焦虑” 273.4 资产端：大数据助力更稳健的风险管理和资产配置 284. 破茧成蝶，机构需建设新能力以制胜智能财富新时代 304.1 开放协作：数据与场景远比算法重要 304.2 重塑旅程：智能化的本质是真正以客户为中心 314.3 体系致胜：打造数据驱动的组织人才和文化 334.4 四类机构殊途同归，制胜市场需要综合型能力 345. 健康发展，监管需要新思路、新工具以解决新问题 365.1 数据双刃剑：如何确保数据隐私与安全？ 365.2 资质准入：如何对智能投顾准入和监督？ 375.3 直面黑箱：如何加强可解释和可问责性？ 385.4 新困境：如何应对智能技术带来的新型欺诈？ 385.5 定位升级：从被动监督到主动引领 39波士顿咨询公司 · 陆金所2020年3月前言智能化时代正式来临，金融行业正在经历前所未有的全方位变革：客户代际快速转化、新兴科技迅速普及、金融服务无处不在。在这样的大趋势下，智能化必将成为下一个十年全球财富管理行业发展的重要方向。• 智能化带来全新机遇：普惠客群50%的可投资资产未被挖掘，具有巨大市场潜力2018年是全球财富管理市场的转折之年，市场增速滑落到过去半个世纪以来的低点。但是，财富管理机构通过智能化的个性顾问服务、精细化的客户经营手段，正在快速下沉传统目标客群、深挖客户潜力，从而点燃新一轮市场增量，并可能孕育出数字时代下的财富管理巨头。根据我们的测算，以AI为代表的智能化技术可以帮助整个财富管理市场的资产管理规模（AuM）实现25%—50%的增长，并助力各类机构实现15%—30%的收入提升及25%—50%的利润改善。• 智能化变革正在提速：各类机构开放共荣，监管科技蓬勃发展从业机构应当最大化自有禀赋，在智能化财富管理的进程中找准自身的生态占位，持续良性竞合、共生共荣。其中，传统金融机构正通过开放合作突破自身体制机制，加速智能化应用的落地；金融科技公司则从直接触客走到了2B赋能，参与到传统金融机构特定领域的发展中，实现与更多场景的有机结合；平台型机构作为生态圈的核心底层和基础设施提供方，为众多中小机构提供了创新沃土。同时，全球监管政策持续变化、监管合规成本增加，推动监管科技（RegTech）蓬勃发展。监管科技一方面可以帮助金融机构实现更加高效、敏捷和全面的合规，一方面也能使监管本身更加精准、专业和开放。• 智能化在全球各个市场的影响和价值有所差异，对中国而言是推动财富管理市场真正回归本源并加速发展的核心动力全球数字财富管理报告2019-2020智启财富新未来波士顿咨询公司 · 陆金所2020年3月全球数字财富管理报告2019-2020：智启财富新未来2智能化，在美国是打造差异化竞争优势的杀手锏；在欧洲则是重塑固化格局的牵引力。而资管新规下的中国财富管理市场正开启全面转型，却面临投资者理财观不成熟、广大中产客群缺乏财富规划服务、机构风险管理粗放等客观挑战。智能化技术能够针对性地解决中国市场所存在的上述痛点，例如搭建个性化的内容生态加速投资者教育、借力智能投顾提供普惠化财富规划服务以解决“中产焦虑”、加强智能风控体系实现更加稳健的全面风险管理等。• 智能化为财管机构带来新课题：构建开放生态、重塑客户旅程、匹配支撑体系首先，场景和数据是智能化的基础。通过打造开放生态、构建和连接场景，机构才能持续获取高质量、多维度的数据。其次，机构需要真正以客户为中心，开展端到端、全方位的旅程重塑与共建，串联起有价值的数据应用场景，才能体现智能化的价值。最后，机构需要一套行之有效的“治数”体系，打造数据驱动的组织、匹配适宜的人才和文化，才能真正聚沙成塔、形成可规模化的智能化应用能力。• 智能化应用给监管带来新挑战：建议监管机构开放思路、拥抱数据与科技数据与科技应用的提速，让监管所面对的市场复杂度和创新模式都在呈几何级增加。智能化时代的来临是必然趋势，需要有一个高瞻远瞩、适变应变的监管体系。这意味着：一，监管定位要从被动监督升级到主动引领，在管理创新风险的同时也要为创新培育沃土；二，设立沙盒机制，在风险可控的情况下鼓励创新技术的发展与快速迭代；三，从监督规则到监督数据，以适应新的模式与业态、降低对创新的监管不确定性并降低机构合规成本；四，保持对创新技术的敏锐度，大力发展监管科技，用技术管理技术，打造专业、高效和精准的智慧监管体系。波士顿咨询公司 · 陆金所2020年3月全球数字财富管理报告2019-2020：智启财富新未来31. 以智启富，智能化将开启数字财富管理新未来1.1 智能化是财富管理发展的必然方向当下，整个金融行业正在经历前所未有的全方位变革。金融服务从银行网点延伸至无处不在，年轻客户展现出高度数字化和个性化的需求与偏好，新兴技术的快速成熟让许多应用从梦想走进现实。在这样的宏观环境之中，财富管理市场也正快速步入技术和数据驱动的全面智能化时代。各类财富管理机构将充分利用金融科技的力量，为更广泛的客群提供专业、个性的财富管理服务和极致的数字化体验。趋势一：金融服务无处不在《银行4.0》1书中明确提出了未来金融行业最大的趋势就是“金融服务将无处不在，就是不在银行网点”。各类智能化技术的应用将会使包括存、贷、汇在内的各类金融服务走出网点甚至走出金融机构，融入线上线下的各类生态场景，更近距离地接触并服务客户。具体而言，智能时代金融服务的新形式与新形态有如下表现：• 移动端和场景成为渠道新战场。过去五年客户的活动场所发生了巨大变化，线上尤其是移动端的各类场景成为生活中各种相关服务获取的主要渠道。这一变化使得金融机构脱离网点束缚，随时随地接触和服务客户，同时也促生了以移动端为核心的新战场。• 客户需求触发更碎片化、个性化。线上化和移动端变革带来的一大重要结果是客户需求的触发变得更为碎片化和个性化，消费贷款服务需求在消费的时间点直接产生，理财规划需要与客户生命周期关键时刻和现金流周期更紧密地匹配。客户的变化要求金融服务变得更为如影随形，从过去的在网点等待客户上门，到在不同的场景中实时捕捉客户需求所产生的瞬间。• 数据连接一切，精准刻画客户。金融服务无处不在的基础是数据与信息打通。通过数据串联场景、连点成线，进而完整拼绘出客户动态的画像，洞察客户需求。金融机构越是深入场景、紧贴客户，