华泰柏瑞中证动漫游戏ETF投资价值分析：宅经济时代，中国游戏崛起

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 金融工程研究 Page 1 证券研究报告—专题报告 金融工程 [Table_Title] 金融工程专题报告 数量化投资 2021 年 03 月 05 日 [Table_BaseInfo] 相关研究报告： 《数量化投资周报：多因子选股周报—估值因子表现出色，沪深 300 增强组合今年以来超额4.72%》 ——2021-02-21 《主动量化策略周报：个股涨基金跌，优秀基金 业 绩 增 强 组 合 今 年 以 来 排 名 分 位 点15.63%》 ——2021-02-22 《主动量化策略周报：核心资产大幅回撤，优秀基金业绩增强组合今年以来排名分位点31.27%》 ——2021-03-01 《数量化投资周报：多因子选股周报—估值、技术类因子表现出色，中证 500 增强组合本周超额 0.23%》 ——2021-02-28 《主动量化策略周报：二八分化依旧，优秀基金 业 绩 增 强 组 合 今 年 以 来 排 名 分 位 点22.80%》 ——2021-02-07 证券分析师：张欣慰 电话： 021-60933159 E-MAIL：zhangxinwei1@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520060001 证券分析师：高博文 E-MAIL：gaobowen@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520030004 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 金融工程报告 宅经济时代，中国游戏崛起——华泰柏瑞中证动漫游戏 ETF 投资价值分析  游戏中国制造崛起，渠道变革游戏公司议价力提升 游戏出海带来新增长点，游戏行业维持高景气：中国是全球最大的游戏市场，也是全球游戏研发收入最多的国家；5G 带来行业新变革，云游戏/AR/VR 有望爆发式增长；内容为王，游戏公司在产业链议价能力增强；中国动漫市场空间广阔，国漫崛起正当时。相比海外成熟市场，中国动画电影潜力巨大，头部企业全球化加速。  中证动漫游戏指数（930901.CSI）投资价值分析 中证动漫游戏指数（930901.CSI）选取主营业务涉及动画、漫画、游戏等相关细分娱乐产业的上市公司证券作为样本股，以反映沪深市场动漫游戏产业上市公司证券的整体表现。 行业分布：成分股行业数量和权重分布集中，文化娱乐占据绝对主力，权重为83.66%，占比最大，媒体行业权重为 6.64%，计算机软件行业权重为 5.62%。 成分股：成分股平均市值偏小，重仓股权重集中。前十大重仓股权重占指数整体的 68.13%，权重占比较高的股票为三七互娱（13.40%）、完美世界（10.31%）、世纪华通（8.79%）,平均市值为 135 亿元。 创新属性：注重创新，研发营收比突出。指数成分股在研发支出营收占比较高的组别中的数量占比均高于主流宽基指数。 基本面情况：成长性好，盈利能力改善。2020 年预期每股盈利为 0.26，相比2019 年由负转正且同比增长 240.85%，预期归母净利润为 119.74 亿元，相比2019 年由负转正且同比增长 203.16%；PB 指标处于历史 35.00%分位点，处于历史较低水平。  华泰柏瑞中证动漫游戏 ETF（516770） 华泰柏瑞中证动漫游戏 ETF（516770）是华泰柏瑞基金发行的一只以跟踪中证动漫游戏指数为目标的 ETF 基金，拟任基金经理为李茜女士。 华泰柏瑞基金旗下拥有行业领先、特色鲜明的 ETF 产品。截至 2021 年 2 月 26日，华泰柏瑞基金共成立 14 只 ETF 产品，涵盖宽基指数型 ETF、主题指数型ETF、策略指数型 ETF 等股票型 ETF 以及货币型 ETF，合计管理规模为 857亿。 风险提示：市场环境变动风险，历史表现不代表未来。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 内容目录 游戏中国制造崛起，渠道变革游戏公司议价力提升 ..................................................... 4 国内、海外齐发力，游戏中国制造崛起正当时 ..................................................... 4 5G 带来行业新变革，云游戏/AR/VR 有望爆发式增长 ......................................... 5 内容为王，游戏公司在产业链议价能力增强 ........................................................ 6 中国动漫市场空间广阔，国漫崛起正当时 .................................................................... 8 中证动漫游戏指数投资价值分析 .................................................................................. 9 指数基本信息 ....................................................................................................... 9 行业分布：数量和权重分布集中，文化娱乐占据绝对主力 ................................... 9 成分股平均市值偏小，重仓股权重集中 ............................................................. 10 注重创新，研发营收比突出 ............................................................................... 10 基本面情况：成长性好，盈利能力改善 ..............................................................11 华泰柏瑞中证动漫游戏 ETF（516770） .................................................................... 12 产品介绍 ............................................................................................................ 12 基金管理人分析 ................................................................................................. 13 总结 .........