通信行业：_电联基站集采发标，行业景气再提升

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 科技 电联基站集采发标，行业景气再提升 华泰研究 通信 增持 (维持) 通信运营 增持 (维持) 研究员 付东，PhD SAC No. S0570519080003 fudong@htsc.com 研究员 赵悦媛 SAC No. S0570519020001 zhaoyueyuan@htsc.com 研究员 余熠 SAC No. S0570520090002 SFC No. BNC535 yuyi@htsc.com 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 新易盛 300502 CH 40.24 增持 中兴通讯 000063 CH 39.30 买入 中际旭创 300308 CH 49.17 买入 天孚通信 300394 CH 57.79 增持 移远通信 603236 CH 267.52 买入 紫光股份 000938 CH 24.48 增持 数据港 603881 CH 45.13 买入 亿联网络 300628 CH 84.96 增持 和而泰 002402 CH 26.55 买入 拓邦股份 002139 CH 17.00 增持 资料来源：华泰研究预测 2021 年 7 月 11 日│中国内地 专题研究 本周观点 行业策略方面，1、随着运营商密集集采有望带动行业景气度持续提升；2、建议关注竞争格局改善、ARPU 提升以及新业务（云计算及产业互联网）发展推动下运营商估值修复；3、碳现货交易启动在即有望加速数据中心供给端产能出清，利好数据中心行业发展；4、需求端汽车电子化及智能化水平提升叠加 PC 需求高景气带来国内通信模组厂商发展机遇；5、关注具备行业 beta 属性的泛 5G 应用，5G 专网、视频会议等细分领域。重点推荐：新易盛、中兴通讯、中际旭创、天孚通信、移远通信、紫光股份、数据港、亿联网络、和而泰、拓邦股份。 周专题：电联基站集采发标，下半年行业景气度有望提升 据 C114 通信网讯 7 月 9 日，中国电信、中国联通发布《2021 年 5G SA 建设工程无线主设备（2.1G）联合集中采购项目招标公告》，预估采购规模约24.2 万站，最高投标限价为 205.32 亿元（不含税）。份额方面，中标人数量原则上为 4 个，第一、二名基础份额分别为 53.1%、31.9%，外加 7.44%的动态调整份额，第三、四名份额合计为 7.56%。我们认为结合此前移动与广电 700MHz基站集采招标，此次电联基站发标标志着国内 5G建设再提速，运营商密集集采有望带动 2H21 行业景气度提升。 上海智能网联汽车全链创新工程发布 据澎湃新闻 7 月 10 日报道，在 2021WAIC 的智能驾驶论坛上，上海网联汽车全链创新工程正式发布，该全链创新工程由网络安全协同创新实验室、功能安全/预期功能安全公共服务平台、汽车智能计算系统公共服务平台、智能网联汽车自动驾驶封闭场地测试基地（上海）2.0 及 OTA 及车联网通信实验室五大部分组成。我们认为，该创新工程的发布标志着上海在智能网联汽车产业具备了共性的基础支撑，有望推动智能网联汽车相关产业链快速发展。 10 大场景 40 余项应用：上海联通 WAIC 展示 AI 数字新生活 据 C114 通信网 7 月 8 日报道，由上海市经济和信息化委员会、浦东新区人民政府主办，上海联通承办，百联集团协办的 2021 世界人工智能大会 AI数字新生活体验活动在世博源商场拉开序幕。本次活动共展示 10 大场景 40余项应用，包括 AI 平行世界、AI 新零售店、AI 智慧教育店、AI 机器人体验店、AI 智慧健康店、AI 赋能传统店铺等，成为城市生活的新地标。 中信科移动宣布完成 AB 轮 60 亿元融资 据 C114 通信网 7 月 9 日报道，中国信科集团 5G 产业落地湖北武汉东湖高新区启动暨中信科移动战略投资人签约仪式在武汉成功举行。中信科移动公司与武汉市东湖高新区签署落地合作相关协议，同时宣布完成 AB 两轮共计逾 60 亿元融资，并与相关战略投资单位现场签约。 风险提示：中美贸易摩擦加剧；全球新型肺炎尚未可控；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期。 (32)(13)72645Jul-20Nov-20Mar-21Jul-21(%)通信通信运营沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 科技 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 0.94%，同期沪深 300 下跌 0.23%，创业板指上涨2.26%。行业策略方面，1、随着运营商密集集采有望带动行业景气度持续提升；2、建议关注竞争格局改善、ARPU 提升以及新业务（云计算及产业互联网）发展推动下运营商估值修复；3、碳现货交易启动在即有望加速数据中心供给端产能出清，利好数据中心行业发展；4、需求端汽车电子化及智能化水平提升叠加 PC 需求高景气带来国内通信模组厂商发展机遇；5、关注具备行业 beta 属性的泛 5G 应用，5G 专网、视频会议等细分领域。重点推荐：新易盛、中兴通讯、中际旭创、天孚通信、移远通信、紫光股份、数据港、亿联网络、和而泰、拓邦股份。 周专题：电联基站集采发标，下半年行业景气度有望迎改善 电联 5G（2.1GHz）基站集采发标：预估采购规模 24.2 万站，限价 205.32 亿元 7 月 9 日，中国电信、中国联通发布《2021 年 5G SA 建设工程无线主设备（2.1G）联合集中采购项目招标公告》，预估采购规模约 24.2 万站，最高投标限价为 205.32 亿元（不含税）。结合此前移动与广电 700MHz 基站集采招标，此次电联 5G 基站发标标志着国内 5G三期招标的全面启动。在 1H21 国内 5G 建设进度趋缓背景下，6 月底以来国内运营商开启密集集采，我们预计 2H21 国内 5G 建设步伐相比上半年将提速，有望驱动 2H21 通信设备产业链景气度提升。 图表1： 六月底以来运营商开启密集集采（表格列示部分招标项目） 时间 运营商 事件 6 月 25 日 中国移动&中国广电 5G 700M 无线网主设备集中采购 6 月 25 日 中国移动&中国广电 多频段（含 700MHz）天线产品集中采购 7 月 1 日 中国移动 2021~2022 年 5G 通用模组产品集中采购 7 月 6 日 中国广电 700MHz 频率迁移项目二次招标 7 月 7 日 中国电信 中国电信 2021 年 5G 国密 NFC 卡集中采购项目 7 月 9 日 中国电信&中国联通 2021 年 5G SA 建设工程无线主设备（2.1G）联合集中采购项目 资料来源：各运营商采购与招标网、C114 通信网、华泰研究 “3.5G+2.1G”双频 5G 战略持续推进，深化共建共享：电信、联通此次采购的 5G 基站为2.1GHz 频段。相比于此前所使用的 3.5GHz 频段，2.1GHz 的优势包括覆盖范围广、部署成本