机械设备行业周报：持续推荐高景气的半导体、海上风电、光伏HJT赛道

机械设备 | 证券研究报告 — 行业周报 2021 年 11 月 29 日 [Table_IndustryRank] 强于大市 相关研究报告 《“十四五”风电装机预期显著上提，风电零部件及主机龙头持续受益》20211123 《半导体设备国产化率逐步提升，风电、锂电等新能源设备保持高景气度》20211115 《宁德时代 150 亿投资再扩产，北方华创再获半导体设备的批量订单》20211108 《国务院印发<2030 年前碳达峰行动方案>，隆基 HJT 电池效率 26.3%再破记录》20211102 《机械设备行业周报：中央强调部署“双碳”工作，能源设备保持高景气度》20211025 《机械设备行业周报：风光大基地一期约100GW 有序开工，建议相关光伏、风电、锂电设备板块》20211018 《机械设备行业周报：能源短缺背景下绿电前景广阔，能源结构转型利好锂电、光伏设备》20211011 《机械设备行业周报：宁德时代、蜂巢能源公布新扩产计划，推荐锂电设备板块》20210923 《机械设备行业周报：刻蚀机核心部件实现国产化，关注半导体设备国产化背景下的投资机会》20210914 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 机械设备 [Table_Analyser] 证券分析师：杨绍辉 (8621)20328569 shaohui.yang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300514080001 证券分析师：陶波 (8621)20328512 bo.tao@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300520060002 [Table_Title] 机械设备行业周报 持续推荐高景气的半导体、海上风电、光伏 HJT赛道 上周机械设备指上涨 1.04%，沪深 300 指数下跌 0.61%，创业板指上涨 1.46%。机械设备在全部 28 个行业中涨跌幅排名第 9 位。 本周观点  半导体设备：10月全球主要地区的半导体设备销售维持大幅增长，中芯绍兴二期拟购设备约 1730 台（套）。据 SEMI 统计，10 月北美半导体设备出货金额为 37.4亿美元，环比提升 0.6%，同比上升 41.3%，创历史次高水平。同时，据 SEAJ数据统计，10月日本半导体设备销售额 2719亿日元，同比增长 49.1%，连续第 10个月增长，创2017 年 7 月以来的最大增幅。全球主要地区的半导体设备销售维持大幅增长，表明半导体设备需求仍较旺盛。据浙江省发改委的重点建设项目调整通知，中芯绍兴二期晶圆制造项目拟购设备约 1730台（套），建设一条电路生产线和一条半导体生产线，建成后可年产144万片 8英寸特色工艺集成电路和 120万片 6英寸化合物半导体。推荐盛美上海、中微公司、北方华创、华峰测控、精测电子、芯源微、长川科技、万业企业、迈为股份，建议关注晶盛机电、神工股份、光力科技等。  风电设备：“十四五”风电装机预期显著上提，零部件及主机龙头持续受益。国家能源局批复广西全区海上风电规划 7.5GW，其中区管海域 1.8GW，区管海域外1.2GW 力争 2025 年全部建成并网。根据不完全统计，目前已出台十四五海风规划的省份有广东 17GW，江苏 9.1GW，浙江约 4.5GW，广西 3GW，合计超过 33GW。后续海风大省福建，能源大省山东也会陆续规划出台规划，十四五新增海风规模有望接近 45GW。今年以来风电招标量显著高于去年同期，根据金风科技，2021年前三季度，国内风电公开招标市场新增招标量 41.9GW ，同比增长 115.1%。风电行业正处于高速发展阶段，目前陆风已实现平价，海风大型化持续降本、平价在即，各环节龙头将持续受益。建议关注新强联、恒润股份、大金重工、明阳智能等。  光伏设备：华晟完成 A轮融资，异质结电池产业化项目再加速。近日，国内光伏异质结产业领跑者安徽华晟新能源科技有限公司顺利完成 A轮融资，本轮融资由合肥产投集团、宣城开盛集团联合领投，招银国际、瑞华资本等 9家投资机构共同完成。华晟新能源本轮融资资金主要用于国内首条 2GW 微晶异质结电池及组件产业化项目的建设与运营。根据光储亿家的报道，华晟预计 2022年会启动三期扩产计划，规划 4-8GW，在设备选型上会在二期单面微晶设备的基础上进一步升级，实现全套双面微晶设备。异质结凭借其在良率、成本、效率上的优势，受到各个电池片厂商的高度关注，截至目前，国内 HJT项目的产能规划超过 80GW。建议关注在 HJT上布局领先、技术占优的核心设备厂商。推荐迈为股份、捷佳伟创。  锂电设备：美国刺激法案通过提振电动车销量，电池厂商持续扩产。近日，美国《重建更好法案》通过众议院表决，新能源汽车税收抵免额度由目前的 7,500 美元大幅提升至最高 1.25 万美元，且取消了单一车企最高补贴 20 万量的限制，有望刺激新能源汽车销量大幅增长。在新能源车市场持续景气的背景下，锂电池厂商纷纷加速产能扩张以应对市场的快速发展。近日，鹏辉能源宣布投资 60 亿元扩产，吉利 12GWh 动力电池项目落户重庆。据我们不完全统计，国内主流厂商至 2025 年产能有望超过 1TWh，其中 CATL 规划产能超 700GWh，比亚迪规划产能超 180GWh，蜂巢能源规划 2025 年达到 200GW。电池厂商的加速扩产布局下，锂电设备行业将充分受益。推荐先导智能、杭可科技，先惠技术。  工程机械：11 月挖机销量预计降幅进一步扩大，关注工程机械需求回暖。根据中国工程机械工业协会统计数据，10 月纳入统计的 25 家主机制造企业共计销售挖掘机 18,964 台，同比下降 30.6%；其中国内 12,608 台，同比下降 47.2%；出口6,356 台，同比增长 84.8%。根据 CME 预测，11 月挖掘机销量预计 20000 台左右，同比增速-37.96%左右，降幅进一步扩大；其中国内市场销量预计 13500 台，增速-53%左右，出口市场销量预计 6500 台，增速 91%左右。未来持续关注下游开工好转带来的工程机械需求回暖。推荐中联重科、三一重工、徐工机械、恒立液压、浙江鼎力，建议关注建设机械、柳工等。 推荐组合  重点推荐组合：盛美上海、中微公司、北方华创、万业企业、华峰测控、精测电子、长川科技、芯源微；先导智能、杭可科技、先惠技术；迈为股份、捷佳伟创；东威科技；中联重科、三一重工、恒立液压；  建议关注标的：浙江鼎力、建设机械、柳工、新强联、恒润股份、大金重工、明阳智能等 风险提示  风险提示：疫情影响超预期；基建和地产投资不及预期；制造业投资不及预期；政策不达预期；半导体设备国产化进程放缓、价格竞争加剧。 2021 年 11 月 29 日 机械设备行业周报 2 目录 版块行情回顾 ...................................................................................... 4 一周行情复盘 ................................................