传媒互联网行业周报：上线迪家影视俱乐部能给腾讯带来什么？

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 传媒互联网行业：上线迪家影视俱乐部能给腾讯带来什么？ 2022 年 5 月 4 日 看好/维持 传媒 行业报告 走势概览: 本周（2022.4.18-2022.4.24），SW 传媒板块指数下跌 1.79%，上证指数下跌1.29%，恒生科技指数上涨 11.76%，恒生中国企业指数上涨 4.68%，恒生指数上涨 2.18%，纳斯达克中国科技股指数上涨 9.71%。 重点事件跟踪： 腾讯视频上线迪家影视俱乐部，扩充海外内容。日前迪士尼中国方面宣布，迪家影视俱乐部正式在腾讯视频上线，用户可在该平台观看迪士尼电影、动画剧集、纪录片等内容，其中包括《复仇者联盟》、《钢铁侠》、《雷神》等漫威超级英雄系列电影。此外在相关活动规则中显示，用户观看迪士尼影视作品时可获得“星愿值”奖励，以用于兑换漫威相关奖品。 从长视频平台角度来看：1）腾讯视频与 HBO 从 2014 年开始合作，上线了《权力的游戏》《西部世界》等热门美剧，但因版权到期，2021 年 12 月 31 日 HBO相关影片内容已下线；2）2021 年初以来，疫情反复影响影视内容制作进度，各大长视频平台或将面临一定的内容供给缺口，引进海外片源有助于长视频平台扩充内容库；3）与 Netflix、HBO 等平台相比，迪士尼平台大多为“合家欢”类型内容，更容易通过审核。而从迪士尼的角度来看，腾讯视频坐拥 4.5 亿月活用户及 1.24 亿付费会员，有助于其打开中国市场。 后续合作值得期待：爆款内容上线促进拉新，影迷生态强化用户粘性。从当前“迪家俱乐部”上线腾讯视频的片单来看，尚未与其他长视频平台如爱奇艺、芒果 TV 等形成显著的差异化，Disney+的王牌漫威衍生剧集等也未在腾讯视频上线，若后期这些剧集能够在腾讯视频独家上线，将有助于腾讯视频的会员拉新。同时，此次活动中还包括“星愿值”兑换奖励活动，有助于加强影迷生态建设，让用户在观影的同时提高会员身份认同感，提升用户粘性。此外，梳理腾讯与迪士尼以往的合作，其中包括 2018 年腾讯北极光工作室打造了《疯狂动物城：筑梦日记》手游等，若后续合作深化，腾讯有望扩充其爆款 IP 储备。 风险提示：监管政策变化，宏观经济大幅波动，行业增速不及预期，疫情反复对细分行业造成影响等。 未来 3-6 个月行业大事: 无 行业基本资料 占比% 股票家数 149 3.13% 重点公司家数 - - 行业市值（亿元） 11419 1.43% 流通市值（亿元） 9756 1.58% 行业平均市盈率 24.14 -- 市场平均市盈率 34.15 -- 行业指数走势图 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 分析师：石伟晶 021-25102907 shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480518080001 分析师：辛迪 010-66554013 xindi@dxzq.net.cn 执业证书编号: S1480521070008 -70.0%-45.0%-20.0%5.0%30.0%4/277/2710/271/274/27恒生指数 恒生科技 股票报告网P2 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：上线迪家影视俱乐部能给腾讯带来什么？ 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 1. 走势概览 本周（2022.4.18-2022.4.24），SW传媒板块指数下跌1.79%，上证指数下跌1.29%，恒生科技指数上涨11.76%，恒生中国企业指数上涨 4.68%，恒生指数上涨 2.18%，纳斯达克中国科技股指数上涨 9.71%。 图1：重点指数周涨跌幅 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 2. 重点事件跟踪及行业动态 2.1 重点事件跟踪 【腾讯视频上线迪家影视俱乐部】日前迪士尼中国方面宣布，迪家影视俱乐部正式在腾讯视频上线，用户可在该平台观看迪士尼电影、动画剧集、纪录片等内容，其中包括《复仇者联盟》、《钢铁侠》、《雷神》等漫威超级英雄系列电影。此外在相关活动规则中显示，用户观看迪士尼影视作品时可获得“星愿值”奖励，以用于兑换漫威相关奖品。 点评： 腾讯视频借助“迪家”扩充海外内容，符合双方利益诉求。从长视频平台角度来看：1）腾讯视频与 HBO 从2014 年开始合作，上线了《权力的游戏》《西部世界》等热门美剧，但因版权到期，2021 年 12 月 31 日 HBO相关影片内容已下线；2）2021 年初以来，疫情反复影响影视内容制作进度，各大长视频平台或将面临一定的内容供给缺口，引进海外片源有助于长视频平台扩充内容库；3）与 Netflix、HBO 等平台相比，迪士尼平台大多为“合家欢”类型内容，更容易通过审核。而从迪士尼的角度来看，腾讯视频坐拥 4.5 亿月活用户及1.24 亿付费会员，有利于其打开中国市场。 后续合作值得期待：爆款内容上线促进拉新，影迷生态强化用户粘性。从当前“迪家俱乐部”上线腾讯视频的片单来看，尚未与其他长视频平台如爱奇艺、芒果 TV 等形成显著的差异化，Disney+的王牌漫威衍生剧集-4-202468101214传媒(申万) 上证指数 恒生科技 恒生中国 企业指数 恒生指数 纳斯达克 中国科技股 近一周（4.25-5.1）涨跌幅 股票报告网 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：上线迪家影视俱乐部能给腾讯带来什么？ P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 等尚未在腾讯视频上线，若后期这些剧集能够在腾讯视频独家上线，将有助于腾讯视频的会员拉新。同时，此次活动中还包括“星愿值”兑换奖励活动，有助于加强影迷生态建设，让用户在观影的同时提高会员身份认同感，提升用户粘性。此外，梳理腾讯与迪士尼以往的合作，其中包括 2018 年腾讯北极光工作室打造了《疯狂动物城：筑梦日记》手游，若后续合作深化，腾讯有望扩充其爆款 IP 储备。 2.2 行业动态 电商： 【美团优选暂停北京服务】4 月 25 日，美团优选在北京市场发布公告称，2022 年 4 月 26 日起，北京的自提点将暂时停止服务。公告显示，用户购买有效期内的省钱卡，于 4 月 25 日内按照购买价格全额原路退回，预计 1-3 天到账。对于暂停服务的原因，公告称是为了保障提供稳定可靠的次日达服务，不过美团优选客服并未给出重新恢复服务的计划和时间。 【快手电商宣布拿出 230 亿+流量扶持快品牌】4 月 25 日，快手电商发布“快品牌扶持计划”，将从流量红利、冷启动福利、产品特权、营销活动、专属服务等 5 个方面助力快品牌。流量方面将拿出超过 230 亿的流量助力快品牌成长。2022 年，快手电商计划扶持出 500 个快品牌。对于“快品牌”，官方给出的解释是快手电商生态里成长出来的一批重视粉丝服务的新势力商家，他们基于自有品牌，秉持“实在人、实在货、实在价”的经营理念，在直播间为粉丝提供高性价比的产品和服务。 【淘宝推出潮流家居平台“屋颜”布局本地家具选购服务】近日，一款名为“屋颜”的 App 在各大应用商店内上线，应用介绍显示，该产品由浙江淘宝网络有限公司开发，是阿里巴巴