专题研究：基建哪些领域会超预期增长？

国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 2022 年 05 月 26 日 专题研究 政策研究 研究所 证券分析师： 夏磊 S0350521090004 010-88576950 xial@ghzq.com.cn [Table_Title] 基建哪些领域会超预期增长？ 最近一年走势 相关报告 《 稳增长的四大基建发力点 *夏磊》——2022-05-06 《稳增长的专项债进度如何？*夏磊》——2022-03-22 《从政策松到市场稳要多久？*夏磊》——2022-03-13 《服务新市民能否成为经济增长点？*夏磊》——2022-03-07 《开年看地产：三四线城市房地产市场韧性如何 *夏磊》——2022-02-14 《开年看地产：一线城市房地产市场韧性如何 *夏磊》——2022-02-12 《开年看地产：二线城市房地产市场韧性如何 *夏磊》——2022-02-08 《投资篇：稳增长靠什么？进度如何？ *夏磊》— —2022-01-17 《稳增长的“两新一重”》——2021-12-31 《预售资金如何才能良性循环*夏磊 》 —— 2021-12-20 《释放消费潜力的四大路径*夏磊 》—— 2021-12-17 《中央经济工作会议的六大政策内涵 *夏磊》— —2021-12-11 《发展保障性租赁住房对投资有多大拉动？ *夏 磊》——2021-12-08 《开发的落寞，物业的崛起——房地产行业年度策 5 月 25 日国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议，明确今年疫情对经济影响在某些方面和一定程度上比 2020 年疫情严重冲击时还大，强调要全面贯彻新发展理念，高效统筹疫情防控和经济社会发展，坚定信心，迎难而上，把稳增长放在更加突出位置，保护经济韧性，努力确保二季度经济实现合理增长，保持经济运行在合理区间。 基础设施是经济社会发展的重要支撑，基建投资是现阶段我国稳增长的重要抓手。4 月 26 日，中财委会议明确未来基建的四大重点建设方向：网络型基础设施建设、产业升级基础设施建设、城市基础设施建设、农业农村基础设施建设，我们在《稳增长的四大基建发力点》报告中已测算了这四大基建领域的投资总规模约为 5 万亿元，本报告将进一步测算 2022 年基建哪些细分领域的投资会超预期增长。 ◼ 超预期增长的领域 预计 2022 年新型绿色低碳能源基地建设投资 2120 亿元，同比增长超 30%。根据中国能源网统计，“十四五”规划重点发展的 9 大清洁能源基地目前涉及省份规划的光伏、风电建设规模超过了 200GW，我们测算平均每 100 万千瓦风光电的投资额为 53 亿元，因此可推算9 大清洁能源基地建设总投资为 10600 亿元，平均每年需要投资2120 亿元。根据国家能源局披露的可再生能源并网运行情况，2021年全国可再生能源发电量占全社会用电量的 29.8%，其中，风电、光伏发电、生物质发电同比增长 40.5%、25.1%、23.6%。按发电量权重计算，2021 年风、光、生物质发电综合增速为 33.7%。预计 2022年新型绿色低碳能源投资增速超 30%。 预计 2022 年数据中心建设投资 4333 亿元，同比增长超 20%。根据发改委数据，截至 2020 年底，我国在用数据中心机架规模约 500 万架，预计“十四五”末将发展到 1800 万架。五年增量机架为 1300万架，按我们测算的每标准机架建成需要投资 16.7 万元计算，共需投资 2.17 万亿元，年均投资 4333 亿元。根据中国信息通信研究院预计，2020 年我国数据中心建设投资 3000 亿元，那么 2021、2022年数据中心建设投资复合增速将达 20%以上。 预计 2022 年分布式智能电网投资超千亿元，同比增长超 20%。根据国家电网披露，“十四五”期间计划投入约 2.23 万亿元推进电网转型升级，其中，配电网建设投资超过 1.2 万亿元；根据《南方电网“十四五”电网发展规划》，“十四五”期间投资约 6700 亿元用于电网建 -0.2660-0.2056-0.1452-0.0847-0.02430.036121/5 21/6 21/7 21/8 21/1021/1121/12 22/1 22/2 22/3 22/4 22/5沪深300证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2 略报告 *夏磊》——2021-11-30 《房地产市场下行，地方政府怎么办？ *夏磊》 ——2021-11-09 《房地产税有什么征收效果？——国际版本研究* 夏磊》——2021-11-01 《房地产税征收会有什么影响？——首批房产税 试点效果回顾 *夏磊》——2021-10-24 《房地产税要推出了吗？*夏磊》——2021-10-17 《实现共同富裕的房地产路径*夏磊》——2021-10-10 《房企债务周期形成及演化*夏磊》 —— 2021-09-23 设，其中配电网建设规划投资 3200 亿元。预计 2022 年分布式智能电网投资超千亿元。根据中国电力网统计，“十四五”期间全国电网总投资预计近 3 万亿元，明显高于“十三五”期间全国电网总投资2.57 万亿元，“十四五”期间电网总投资较“十三五”增加了 17%。电网投资中，数字化、现代化电网建设是重点内容，我们预计分布式智能电网投资 2022 年同比增加超过 20%。 预计 2022 年国家高等级航道建设投资 645 亿元，同比增长约 20%。2020 年，交通部披露国家高等级航道为 1.44 万公里，意味着 2021-2035 年需要新建高等级航道约 1.06 万公里。按我们测算的每公里高等级航道建设需要投资 0.91 亿元计算，2021-2035 年年均建设707 公里、年均投资额 645 亿元。按中国港口网统计，2014-2019 年新增千吨级以上航道里程 2965 公里、平均每年新增 593 公里来计算，那么 2021-2035 年年均建设公里数将增加 19%。由此我们预测2022 年国家高等级航道建设投资同比增加 20%左右。 预计 2022 年重大科技基础设施建设投资超百亿元，同比增长约15%。根据国家发改委信息，2021 年我国新增 2 个、已布局建设 57个国家重大科技基础设施。按单个项目投资 50 亿元计算，预计 2022年新增国家重大科技基础设施项目 3 个，投资额超百亿元。2022 年4 月 30 日，习总书记发文《加快建设科技强国 实现高水平科技自立自强》，坚持把科技创新摆在国家发展全局的核心位置。我们预计2022 年重大科技基础设施布局建设力度将加大，同比增长约 15%。 预计 2022 年公共卫生应急设施建设投资超 300 亿元，同比增长约15%。根据国家发改委披露，2021 年中央预算内投资安排 300 亿元支持省市县三级疾控、国家区域医疗中心、中医特色重点医院、县级医院提标扩能等项目建设；2022 年将继续安排不低于 300 亿元支持卫生健康领域项目，持续改善医疗卫生基础设施条件、有效提升疫情防控救治能力。今年以来疫情反复，2022 年 5 月 5 日政治局常务会分析当前新冠肺炎疫情防控形势，指出“疫