每日点评2022年第26期：修复行情持续

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1策略：热点轮动报告原因：每日点评2022 年第 26 期修复行情持续2022 年 5 月 26 日（星期四）策略研究/定期报告主要指数涨跌幅指数收盘涨跌%上证综指3,123.110.50沪深 3003,993.040.25深证成份指数11,206.820.57中小板指7,712.050.65创业板指2,321.13-0.19行业指数涨跌幅行业收盘涨跌%国防军工8,184.263.39煤炭3,317.813.06石油石化2,553.262.34通信3,266.901.56传媒2,034.311.49建筑3,551.761.41交通运输1,908.641.38机械5,621.561.33非银行金融6,785.081.23钢铁1,745.341.23轻工制造3,280.041.18纺织服装2,818.811.17房地产5,359.151.02电力及公用事业2,536.330.95建材8,280.230.93家电12,016.430.81计算机4,544.030.67基础化工6,833.890.63商贸零售3,734.660.60综合金融693.100.46电子6,581.040.35有色金属6,797.350.16消费者服务9,329.110.10银行7,624.75-0.02综合3,643.61-0.12食品饮料27,545.18-0.21电力设备及新能源10,345.99-0.21农林牧渔5,986.25-0.30医药11,090.53-0.59汽车8,833.62-0.64分析师：李孔逸执业登记编码：S0760522030007邮箱：likongyi@sxzq.com太原市府西街 69 号国贸中心 A 座 28 层北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心七层上海市浦东新区杨高南路 799 号陆家嘴世纪金融广场 3 号楼 802 室山西证券股份有限公司http://www.i618.com.cn走势回顾：主要指数早盘回落后持续震荡走强，收盘沪指涨 0.5%，报 3123.11 点；深成指涨 0.57%，报 11206.82 点；行业方面，多数上扬，其中国防军工（+3.39%）、煤炭（+3.06%）和石油石化（+2.34%）领涨，汽车（-0.64%）、医药（-0.59%）和农林牧渔（-0.30%）领跌。两市成交小幅放量，成交额8,228.91 亿元，北向资金今日净买入卖出 15.91 亿元，上涨个股 2757 家，下跌个股 1869 家。市场焦点：热点轮动加快，新能源回调，军工、新型城镇化、煤炭等板块领涨，5G 概念受利好消息刺激走高，券商、白酒板块快速拉升。全市场涨停股票快速下降至 60 家左右的水平，连板股票 19 家。截止收盘，涨停主要集中在新能源、地产链和军工，大科技和大消费也有零星表现。昨天盘后召开的全国稳住经济大盘会议将努力确保二季度经济合理增长和失业率尽快下降。近期积极性政策消息频繁出台，不过市场基本已经有所反应，加上会议中的部分表态反映出经济似乎是降速严重，市场今日对本次会议总体反映平淡，早盘股指平开后快速下跌探底，但后续很快回升，市场走出单日大跌后的持续修复行情。我们坚持认为，在国际地缘政治冲突不断和国内经济持续下行的抑制下，市场风险偏好一直被压制，4 月底开始，情况有所改善，以新能源、军工、半导体为主的年内估值大幅下移的成长板块止跌反弹，稍稍激活了市场做多信心，但从情绪面观察，市场热点轮动较快，成交低迷，A股上行乏力，指数反弹空间或相对有限，短线市场再度进入持续盘整状态，但结构性行情仍可期待。中期仍建议重点关注三个方向：一是大盘价值股，盈利能力强且具有较优防御能力；二是地产链，短期或受销售恶化影响，但政策预期持续改善导致估值有较大上升潜力；三是超跌的成长板块如国防军工、新能源和大科技板块，总体估值趋于合理，其中业绩持续高增长公司可以重点关注。风险提示：全球经济衰退风险，美联储紧缩风险，疫情扩散风险。请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2证券研究报告：策略研究/定期报告一、5.26 复盘：市场反复盘整主要指数早盘回落后持续震荡走强，收盘沪指涨 0.5%，报 3123.11 点；深成指涨 0.57%，报 11206.82点；行业方面，多数上扬，其中国防军工（+3.39%）、煤炭（+3.06%）和石油石化（+2.34%）领涨，汽车（-0.64%）、医药（-0.59%）和农林牧渔（-0.30%）领跌。两市成交小幅放量，成交额 8,228.91 亿元，北向资金今日净买入卖出 15.91 亿元，上涨个股 2757 家，下跌个股 1869 家。热点轮动加快，新能源回调，军工、新型城镇化、煤炭等板块领涨，5G 概念受利好消息刺激走高，券商、白酒板块快速拉升。全市场涨停股票快速下降至 60 家左右的水平，连板股票 19 家。截止收盘，涨停主要集中在新能源、地产链和军工，大科技和大消费也有零星表现。昨天盘后召开全国稳住经济大盘会议，努力确保二季度经济合理增长和失业率尽快下降，近期积极性政策消息频繁出台，不过市场基本已经有所反应，加上会议中的部分表态反映出经济似乎是降速严重，市场今日对本次会议总体反映平淡，早盘股指平开后快速下跌探底，但后续很快回升，市场走出单日大跌后的持续修复行情。题材方面，连板股数最多的板块仍为新能源&新能源汽车，共 27 只涨停 11 只连板，除中通客车和科陆电子外其他连板股连半数量均为 2，印证我们之前判断板块内逻辑变动的观点。超过 2 只连板股的板块有：新能源&新能源汽车（27 涨停），中通客车（10 板）、科陆电子（3 板）、金龙汽车（2 板）、特力 A（2 板）、东风科技（2 板）、毅昌科技（2 板）、长虹华意（2 板）、中电电机（2 板）、茂硕电源（2板）、中曼石油（2 板）、华西能源（2 板）连板；地产链（12 涨停），宇通重工（4 板）、钱江水利（3 板）、特力 A（2 板）、中国海诚（2 板）等；军工板块（7 涨停），宝塔实业（3 板）、新兴装备（2 板）、毅昌科技（2 板）。图 1：沪深两市今日行情请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3证券研究报告：策略研究/定期报告资料来源：Wind，山西证券研究所图 2：沪深 A 股涨跌幅分布资料来源：Wind，山西证券研究所（一）昨日涨停情况表 1：昨日涨停股的今日表现（连板 19 家）涨停逻辑股票代码股票名称今日涨跌幅%连板数请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4证券研究报告：策略研究/定期报告涨停逻辑股票代码股票名称今日涨跌幅%连板数汽车整车+核酸检测000957.SZ中通客车10.0510.0工程机械+节能环保600817.SH宇通重工10.034.0数字文化传媒+抖音+无线耳机002137.SZ实益达10.024.0国产航母+轨道交通000595.SZ宝塔实业10.093.0锂电池+储能+智能电网002121.SZ科陆电子10.023.0水利+污水处理600283.SH钱江水利10.023.0汽车整车+方舱医院600686.SH金龙汽车10.042.0汽车服务+物业管理000025.SZ特力 A10.032.0汽车零部件+汽车电子600