计算机行业：信创系列专题（六）-“三维度”验证信创加速

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] “三维度”验证信创加速 [Table_Title2] 计算机行业：信创系列专题（六） [Table_Summary] 核心观点：我们从政策、需求、供给等多方面验证了信创产业加速的趋势。预计“十四五”期间，随着我国数字经济、自主可控等战略持续深化，信创产业将迎来更加可观的增长。 ► 政策: “总纲”到“专项”，信创政策加速落地 我国信创政策呈现高度更高，力度更大，落地更深等特点。 1）高度更高：二十大报告中，“安全”一词共出现了 91 次，创历年之最。12 月，中共中央政治局会议再次强调“产业政策要发展和安全并举，科技政策要聚焦自立自强”。 2）力度更大：2022 年 5 月《深圳市关于促进消费持续恢复的若干措施》中提到，原则上新增办公系统、业务系统中信创产品的采购比例，金融、能源、教育、医疗、电信、交通等重点领域不低于 20%；新增关键信息基础设施中信创产品的采购比例，党政机关、国资国企不低于 40%。 3）落地更深：目前，我国广州、天津、黄陂、苏州、太原、金华等市县已发布“信创专项激励”政策，政策从国家下沉至区县，将驱动信创在更大范围展开。 ► 需求：信创招标持续加速，“十四五”放量可期 1）运营商：中国电信 2021-2022 年服务器集采中国产 CPU 达53401 台，占比为 26.7%。中国移动 2021-2022 年 PC 服务器第1 批（合计）中国产 CPU 达 85251 台，占比为 41.65%。 2）金融：2022 年 11 月-12 月，中国建设银行披露信创订单，其中国产芯片服务器采购额近 6 亿元，国产芯片台式电脑采购额 1.2 亿元，国产操作系统采购额 9900 万元。 3）教育/医疗等：2022 年 9 月，央行设立额度 2000 亿元以上专项再贷款，支持卫生健康、教育、文旅体育等 10 个领域的设备购置与更新改造，且优先审核和支持符合采购国产自主品牌设备的获贷主体。 ► 供给：产品、生态持续改善，盈利能力明显提升 1）产品：鲲鹏 920、海光三号等高端 CPU 性能行业领先，即将发布的飞腾 S5000 等性能将明显提升。华为等厂商的供应链问题持续改善，将有力保障信创产业的高速发展。 2）生态：华为生态持续走强，目前，搭载 HarmonyOS 的华为终端设备超过 3.2 亿；华为云开发者总数突破 350 万；欧拉累计装机量达 245 万套。麒麟软件生态累计适配总量达到 110万+（2021 年年底：29 万+）。 3）盈利能力：2021 年，飞腾、麒麟、达梦等国产基础软硬件企业的净利率水平分别为 29%、24%、59%。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：刘泽晶 邮箱：liuzj1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520020002 联系电话： 分析师：刘熹 邮箱：liuxi1@hx168.com.cn SAC NO：S1120522110001 联系电话： -35%-27%-19%-11%-3%5%2021/122022/032022/062022/092022/12计算机沪深300证券研究报告|行业动态报告 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2022 年 12 月 08 日 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1138446 证券研究报告|行业动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/2019028 16:59 投资建议 信创产业加速趋势在政策、供给和需求等多维度得到验证，建议持续关注信创投资机会，相关公司包括： 1) 信创软件：太极股份、金山办公、中国软件、用友网络、华大九天、概伦电子、星环科技、海量数据等。 2) 信创硬件：海光信息、中科曙光、中国长城、龙芯中科、拓维信息、神州数码等。 风险提示 宏观经济影响下游需求、中美博弈加剧、政策落地不及预期、市场竞争加剧。 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 正文目录 1. 政策: “总纲”到“专项”，信创政策加速落地 ...........................................................................................................................4 2. 需求：信创招标持续加速，“十四五”放量可期 ...........................................................................................................................6 3. 供给：产品、生态持续改善，盈利能力明显提升 ...........................................................................................................................7 4. 投资建议.......................................................................................................................................................................................................9 5. 风险提示.................................................................................................................................................................................................... 10 图表目录 图 1 “二十大”报告独立章节系统阐述安全......................................................................................................................................4 图 2 2022 年 12 月中共中央政治局会议召开...............................