电子行业周报：光刻机博弈再生变数，国产替代紧迫性不断提高

本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2022 年 12 月 11 日 电子 行业周报 光刻机博弈再生变数，国产替代紧迫性不断提高 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 688409 富创精密 159.60 买入-A 300260 新莱应材 125.45 买入-A 603690 至纯科技 48.82 买入-A 002371 北方华创 351.45 买入-A 688012 中微公司 148.00 买入-A 688037 芯源微 265.38 买入-A 300604 长川科技 80.68 买入-A 600641 万业企业 28.55 买入-A 688401 路维光电 61.65 买入-A 688138 清溢光电 24.45 买入-A 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -7.8 -4.0 -12.0 绝对收益 -0.2 -6.3 -33.2 马良 分析师 SAC 执业证书编号：S1450518060001 maliang2@essence.com.cn 相关报告 台湾光罩急单涨价，掩膜版景气度高企 2022-12-04 欧盟敲定芯片法案，汽车芯片需求持续旺盛 2022-11-27 景气度趋于底部区间，IC 设计板块低位静待反转 2022-11-20 中芯国际加大资本开支，利好上游设备材料企业 2022-11-13 光刻机对华出口限制或再升级，半导体设备国产化亟待推进： 据彭博社报道，荷兰官员正计划对向中国出口芯片制造设备实施新的管制，可能会禁止 ASML 向中国大陆销售能够制造指定为 14 纳米或更先进芯片的设备，这将使他们的贸易规则与美国限制中国获取高端技术的行为保持一致。此前，美国商务部产业和安全局(BIS)发布公告将限制向中国大陆的半导体厂商，提供用于制造 16 纳米或 14 纳米及以下逻辑芯片，18 纳米及以下的 DRAM 存储器和 128 层及以上的 NANDs的工具。半导体设备是制约国内芯片制造自主可控的核心环节，目前国内整体的半导体设备国产化率依然处于较低的水平，随着美国半导体设备厂以及荷兰 ASML 制裁的升级，国产替代紧迫性进一步提高，有望加速国内半导体设备国产化的进程。 电子本周涨幅+0.017%（22/31），10 年 PE 百分位为 16.13%： （1）本周（2022.12.05-2022.12.09）上证综指上涨+1.61%，深证成指上涨+2.51%，沪深 300 指数上涨+3.29%，申万电子板块上涨+0.017%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为 22/31。2022 年，电子板块累计上涨-33.19%。（2）本周（2022.12.05-2022.12.09）消费电子板块在电子行业子板块中涨幅最高，为+0.77%，元件板块涨幅最低，为-1.66%（3）本周（2022.12.05-2022.12.09）电子板块涨幅前三公司分别为苏大维格（+28.98%）、新亚制程（+13.66%）、创耀科技（+12.80%），跌幅前三公司分别为硅烷科技（-14.72%）、智动力（-13.08%）、深纺织 A（-12.67%）。（4）PE：截至 2022.12.09，沪深 300 指数 PE 为 10.91 倍，10 年 PE 百分位为 26.78%；SW 电子指数 PE 为 30.37 倍，10 年 PE 百分位为 16.13%，处于历史低估区间。 投资建议： 整体建议关注汽车芯片和半导体设备材料零部件细分赛道，半导体设备零部件推荐富创精密、新莱应材、至纯科技、北方华创、中微公司、芯源微、长川科技、万业企业、拓荆科技，建议关注江丰电子；半导体材料推荐路维光电、清溢光电、天岳先进、和林微纳等；汽车半导体推荐兆易创新、国芯科技、中颖电子、韦尔股份，关注雅创电子、赛微微电、必易微、峰岹科技、思特威、英集芯等相关标的。 风险提示: 下游需求不及预期；国产替代不及预期；疫情影响持续风险。 -42%-32%-22%-12%-2%8%18%28%38%2021-122022-042022-082022-12电子沪深300仅供内部参考，请勿外传行业周报/电子 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 内容目录 1. 本周新闻一览............................................................... 3 2. 行业数据跟踪............................................................... 5 2.1. 半导体：光刻机对华出口限制或再升级，半导体设备国产化亟待推进 ......... 5 2.2. SiC：ST 与 Soitec 宣布合作计划，国内企业技术与产能持续突破............. 6 2.3. 消费电子：10 月国内智能手机产量同比微增，11 月 Steam VR 月活比微增 ..... 7 3. 本周行情回顾............................................................... 8 3.1. 涨跌幅：电子排名 22/31，子版块中电子化学品涨幅最高.................... 8 3.2. PE：电子行业 PE 为 30.37 倍，10 年 PE 百分位为 16.13% .................... 9 4. 本周新股.................................................................. 11 图表目录 图 1. 台积电月度营收 .......................................................... 5 图 2. 世界先进月度营收 ........................................................ 5 图 3. 联电月度营收 ............................................................ 5 图 4. 2022 年新能源汽车产销量情况.............................................. 6 图 5. 光伏装机情况 ............................................................ 6 图 6. 国内智能手机月度出货量 .................................................. 7 图 7. 国内智能手机月度产量 ..............