互联网行业周报（22年第52周）：进口游戏版号时隔18个月后重启，微信视频号面向商家收取技术服务费

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年01月10日超 配互联网行业周报（22 年第 52 周）进口游戏版号时隔 18 个月后重启，微信视频号面向商家收取技术服务费核心观点行业研究·行业周报互联网超配·维持评级证券分析师：谢琦联系人：徐焘021-60933157021-60375437xieqi2@guosen.com.cnxutao@guosen.com.cnS0980520080008市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《互联网行业周报（22 年第 51 周）-进一步扩大沪深港股票互联互通标的范围》 ——2022-12-30《游戏行业快评-进口版号时隔 18 个月后重启，腾讯头部射击游戏《无畏契约》获得版号》 ——2022-12-29《互联网行业周报（22 年第 50 周）-中央经济工作会议积极定调，中美审计监管合作迎新进展》 ——2022-12-25《互联网行业周报（22 年第 49 周）-恒生科技单周上涨 12.65%，美团快手开启 2023 年货节》 ——2022-12-25《互联网行业周报（22 年第 48 周）-港股互联网迎来全面反弹》——2022-12-11指数情况：12 月第四周，恒生科技指数录得上涨，单周涨幅为 0.11%。同期，纳斯达克互联网指数录得上涨，单周涨幅为 0.64%。截至 2022 年 12 月 30 日，恒生科技指数 PS-TTM 为 2.0x，处于恒生科技指数成立以来 20.08%分位点。个股方面，互联网板块股票涨跌不一。港股方面，微盟集团、金山软件、腾讯为本周表现前三的股票；美股方面，微博、BOSS 直聘、SEA 为本周表现前三的股票。年初至今，拼多多、京东健康、阿里健康涨幅为正，累计涨幅分别为 39.9%、16.1%、0.9%。资金流向：腾讯为南向资金净流入第一。在恒生科技指数成分股中，南向资金净流入前五的公司分别为腾讯控股、美团-W、快手-W、理想汽车-W、小鹏汽车-W；非南向资金净流入前五的公司分别为阿里健康、小米集团-W、舜宇光学科技、比亚迪电子、华虹半导体。互联网板块重点新闻：行业新闻：1）进口游戏版号时隔 18 个月后重启；2）2022 年 11 月中国游戏市场实际销售收入同比下降 19.23%。公司动态：1）腾讯：微信视频号面向商家收取技术服务费；2）阿里巴巴：阿里高层人事调整，张勇兼任阿里云智能总裁；3）美团圈圈探店小程序上线，发力短视频探店种草；4）快手音乐与网易云音乐达成合作；5）抖音端巨量本地推正式上线。投资建议：2023 年，我们看好互联网行业的投资机会。我们认为，中国经济和海外流动性都会在 2023 年迎来确定性较高的拐点。流动性方面，经济复苏的逻辑逐渐兑现后，中国资产会体现出相比海外其他市场的高吸引力；基本面方面，我们看好 2023H2 的经济复苏，互联网行业的细分业务如电商、广告、游戏、支付、外卖、到店等，均为顺周期业务。同时，监管也在转向常态化。2023 年的互联网行业有望迎来基本面和估值的“戴维斯双击”。我们的推荐顺序如下：1）第一梯队：利润确定程度高，核心主业竞争格局稳健的腾讯、拼多多；2）第二梯队：弹性较高的顺周期资产 BOSS 直聘、快手、阿里巴巴；3）第三梯队：受益于经济复苏，后续有明确催化剂的优质资产美团、网易。风险提示：政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险，游戏公司新产品不能如期上线或者表现不及预期的风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（港元/美元）（百万港元/美元）2022E2023E2022E2023E0700.HK腾讯控股买入362.03,462,30412.316.02520PDD.O拼多多买入95.5942,9894.65.43530BZ.OBoss 直聘买入24.810,6141.12.6160661024.HK快手买入79.944,261-1.51.2-48579988.HK阿里巴巴-SW增持110.4299,4803.25.630173690.HK美团-W买入180.6143,2470.12.01741789999.HK网易-S买入127.953,7957.36.81516资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录行情回顾：本周恒生科技指数上涨 0.11% ...........................................4周行情回顾 ............................................................................ 4行业动态：进口游戏版号时隔 18 个月后重启 ....................................... 6公司动态：微信视频号面向商家收取技术服务费 .................................... 7资金流向：腾讯为南向资金净流入第一 ............................................ 8南向资金分析 .......................................................................... 8非南向资金分析 ........................................................................ 9投资建议 ..................................................................... 10风险提示 ..................................................................... 11免责声明 ..................................................................... 12请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 恒生科技指数 VS 纳斯达克互联网指数周度涨跌幅 ......................................... 4图2： 恒生科技指数 VS 纳斯达克互联网指数周度走势 ........................................... 4图3： 12 月第四周互联网板块重点公司表现 ....................................................5图4： 12 月第四周股价涨幅 Top10 的互联网股票（%） ...........................................5图5： 12 月第四周股价下跌的互联网股票（%） .................................................5图6： 恒生科