北交所策略专题报告：IPO跟踪：东方碳素北交所成功过会

北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 10 2023 年 03 月 26 日 《2023 年北交所限售股解禁研究—北交所策略专题报告》-2023.3.26 《小巨人积极布局魔芋食品，发展纯化微粉精深加工—北交所首次覆盖报告》-2023.3.25 《武汉蓝电：电池检测设备“小巨人”，募投拟扩充产能、布局动力电池领域—北交所新股申购报告》-2023.3.24 IPO 跟踪（2023.03.18~03.24）：东方碳素北交所成功过会 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） 赵昊（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002  北证 A 股整体 PE 估值回落到 16.60X 近期（2023.3.18~2023.3.24），科创板、创业板两个板块整体 PE 估值都有一定程度回升，其中科创板整体 PE 估值由 39.18X 回升到 39.94X，创业板整体 PE 估值由 35.46X 回升到 36.67X，北证 A 股整体 PE 估值有一定回落，由 16.79X 回落到16.60X。2022 年 1 月 1 日到 2023 年 3 月 24 日，北交所共有 104 家企业新发上市。其中，2023 年 3 月 18 日~2023 年 3 月 24 日有 1 家新上市公司-安达科技。2022 年 1 月 1 日至 2023 年 3 月 24 日，104 家上市企业的发行市盈率均值为20.73X、中值为 19.87X（不考虑康乐卫士数据）；首日涨跌幅均值为 13.17%；其中首日涨幅最大的前 3 家企业由威博液压（+168.60%）、硅烷科技（+148.94%）、科创新材（+141.96%）保持。从 2023 年 21 家新上市公司来看，整体的发行市盈率均值为 16.85X、首日涨跌幅均值为 25.59%。  北交所 IPO 审核一览：本期东方碳素和锦波生物 2 家公司北交所过会 按最新审核状态分类，2023 年 3 月 18 日-2023 年 3 月 24 日更新信息：天力复合、科志股份、聚合科技、富恒新材、惠同新材、中草香料、无锡晶海、思亿欧、路桥信息、天罡股份、飞宇科技、宏裕包材、美邦科技和易实精密 14 家公司更新审核状态至已问询；海达尔和瑞星股份 2 家公司更新审核状态至提交注册；东方碳素和锦波生物 2 家公司更新审核状态至通过；瑞华技术公司更新审核状态至已受理。  东方碳素：特种石墨“小巨人”，募投拟建设高端特种石墨碳材项目 2023 年 3 月 24 日公司北交所成功过会。东方碳素是特种石墨材料制造企业，主要产品包括等静压特种石墨材料、模压细结构特种石墨材料和中粗结构特种石墨材料，已广泛用于光伏、半导体、新能源电池、机械、电子、航空航天、军事工业、核工业等领域。公司具备年产 1 万吨特种石墨的生产能力，产品畅销国内二十多个省市，远销韩国、印度、日本等十几个国家。2022 年公司已成功打入港股上市公司协鑫科技供应链（江苏协鑫特种材料）。根据中国炭素行业协会数据，公司细结构特种石墨销售规模位居行业前列。截至招股说明书发布日，公司拥有 7 项发明专利，131 项实用新型专利。公司为工信部认定的国家级专精特新“小巨人”企业、国家级高新技术企业。此外，公司先后与中国矿业大学（北京）、清华大学深圳研究生院、河南城建学院等高校建立产学研合作关系。北交所公开发行底价为 14 元/股，对应 2022 年归母净利润 PE 为 16.5X（发行后）。目前可比公司PE TTM 均值 21.5X。公司是国内拥有特种石墨新材料全产业链生产能力的企业。本次拟募集资金用于年产 1.8 万吨高端特种石墨碳材项目，项目建成后将显著推动公司产能、业务规模和客户服务能力的扩大和提升。  风险提示：市场竞争加剧风险、宏观经济环境风险、新冠疫情复发风险 相关研究报告 北交所研究团队 开源证券 证券研究报告 北交所策略专题报告 北交所研究 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 10 目 录 1、 近期北交所市场：北证 A 股整体 PE 估值回落到 16.60X ...................................................................................................... 3 2、 北交所 IPO 审核一览：本期东方碳素和锦波生物 2 家公司北交所过会 .............................................................................. 6 3、 北交所公司-东方碳素：特种石墨“小巨人”，募投拟建设高端特种石墨碳材项目 ............................................................. 7 4、 风险提示 ..................................................................................................................................................................................... 8 图表目录 图 1： 北证 A 股整体 PE 估值回落到 16.60X ................................................................................................................................ 3 图 2： 2022 年初至今 104 家上市企业的发行市盈率均值为 20.73X ........................................................................................... 5 图 3： 2022 年初至今 104 家上市企业的首日涨跌幅均值为 13.17% ........................................................................................... 6 图 4： 2022 年东方碳素实现营收 3.56 亿元，实现归母净利润 10075.71 万元........................................................................... 7 表 1： 2022 年 1 月 1 日到 2023 年 3 月 24 日北交所共有 104 家企业新发上市 ...................................................