股指分红点位监控周报：4月合约临近到期，IH、IF、IC主力合约均升水

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年04月19日股指分红点位监控周报4 月合约临近到期，IH、IF、IC 主力合约均升水核心观点金融工程周报金融工程·数量化投资证券分析师：张欣慰证券分析师：张宇021-60933159021-60875169zhangxinwei1@guosen.com.cnzhangyu15@guosen.com.cnS0980520060001S0980520080004相关研究报告《私募基金周报-上周中证 500 指增私募超额中位数 0.59%，百亿私募调研聚焦医药板块》 ——2023-04-19《ETF 周报-上周医药主题 ETF 净申购 63 亿元，新能车主题 ETF领涨 2.22%》 ——2023-04-16《基金周报-博时恒生医疗保健 ETF 规模破百亿，个人养老金基金名录扩容》 ——2023-04-16《多因子选股周报-成长因子表现出色，本周沪深 300 指数增强组合超额 1.43%》 ——2023-04-16《港股投资周报-医疗保健业大涨，港股精选组合本周上涨1.50%》 ——2023-04-15成分股分红进度截至 2023 年 4 月 19 日：上证 50 指数中，有 30 家公司处于预案阶段，0 家公司处于决案阶段，0 家公司进入实施阶段，0 家公司已分红，0 家公司不分红；沪深 300 指数中，有 142 家公司处于预案阶段，16 家公司处于决案阶段，5家公司进入实施阶段，6 家公司已分红，17 家公司不分红；中证 500 指数中，有 189 家公司处于预案阶段，30 家公司处于决案阶段，4家公司进入实施阶段，4 家公司已分红，35 家公司不分红；中证 1000 指数中，有 315 家公司处于预案阶段，44 家公司处于决案阶段，14 家公司进入实施阶段，6 家公司已分红，93 家公司不分红。行业成分股股息率比较我们对当前已披露分红预案的个股股息率进行了统计，其中，银行、煤炭和钢铁行业的股息率排名前三。已实现及剩余股息率截至 2023 年 4 月 19 日：上证 50 指数已实现股息率为 0.00%，剩余股息率 2.78%；沪深 300 指数已实现股息率为 0.04%，剩余股息率 2.02%；中证 500 指数已实现股息率为 0.02%，剩余股息率 1.49%；中证 1000 指数已实现股息率为 0.01%，剩余股息率 1.00%。。股指期货升贴水情况跟踪截至 2023 年 4 月 19 日，IH 主力合约年化升水 4.83%，IF 主力合约年化升水 3.80%，IC 主力合约年化升水 0.71%，IM 主力合约年化贴水 3.75%。风险提示：市场环境变动风险，公司分红方案变动风险。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录股指期货升贴水情况跟踪 ........................................................ 4指数分红测算方法简介 .......................................................... 8成分股权重：从非精确估算到精确获取 .................................................... 9净利润预测：基于历史净利润分布的动态预测法 ...........................................10股息支付率预测：采用历史股息率代替 ...................................................10除息日预测：基于历史间隔天数稳定性的线性外推法 .......................................11股指分红点位测算准确度 ....................................................... 12风险提示 ..................................................................... 14免责声明 ..................................................................... 15请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 各行业已公布分红预案股票股息率中位数 ................................................ 5图2： 各指数今年已实现股息率及剩余股息率（20230419） ..................................... 5图3： 各股指期货主力合约升贴水幅度变化（20220102-20230419） ..............................6图4： 各合约升贴水期限结构（20230419） ................................................... 6图5： IH 合约基差所处历史分位点（20170103-20230419） ..................................... 7图6： IF 合约基差所处历史分位点（20170103-20230419） ..................................... 7图7： IC 合约基差所处历史分位点（20170103-20230419） ..................................... 7图8： IM 合约基差所处历史分位点（20170103-20230419） ..................................... 7图9： 上证 50 指数分红进度 ................................................................. 8图10： 沪深 300 指数分红进度 ............................................................... 8图11： 中证 500 指数分红进度 ............................................................... 8图12： 中证 1000 指数分红进度 ..............................................................8图13： 股指分红点位测算流程图 ............................................................. 9图14： 个股净利润预测示意图 .............................................................. 10图15： 分红除息日预测示意图 ................................