股指分红点位监控周报：5月合约新上市，各股指期货主力合约升水幅度处于历史高位

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年04月24日股指分红点位监控周报5 月合约新上市，各股指期货主力合约升水幅度处于历史高位核心观点金融工程周报金融工程·数量化投资证券分析师：张欣慰证券分析师：张宇021-60933159021-60875169zhangxinwei1@guosen.com.cnzhangyu15@guosen.com.cnS0980520060001S0980520080004相关研究报告《ETF 周报-上周银行主题 ETF 跌幅中位数 1.32%，医药主题ETF 净申购 67 亿元》 ——2023-04-24《基金周报-纳斯达克 100ETF 密集成立，港交所发布 ETF 与虚拟资产报告》 ——2023-04-23《多因子选股周报-估值因子表现出色，本周三大指数增强组合均跑赢基准》 ——2023-04-23《港股投资周报-医药科技齐跌，港股精选组合本周相对恒生指数超额 0.32%》 ——2023-04-22《主动量化策略周报-双创板块深度调整，三大主动量化组合今年以来均排名主动股基前 30%》 ——2023-04-22成分股分红进度截至 2023 年 4 月 24 日：上证 50 指数中，有 32 家公司处于预案阶段，3 家公司处于决案阶段，0 家公司进入实施阶段，0 家公司已分红，1 家公司不分红；沪深 300 指数中，有 151 家公司处于预案阶段，29 家公司处于决案阶段，5家公司进入实施阶段，8 家公司已分红，20 家公司不分红；中证 500 指数中，有 217 家公司处于预案阶段，59 家公司处于决案阶段，5家公司进入实施阶段，6 家公司已分红，43 家公司不分红；中证 1000 指数中，有 363 家公司处于预案阶段，93 家公司处于决案阶段，22 家公司进入实施阶段，13 家公司已分红，128 家公司不分红。行业成分股股息率比较我们对当前已披露分红预案的个股股息率进行了统计，其中，银行、煤炭和钢铁行业的股息率排名前三。已实现及剩余股息率截至 2023 年 4 月 24 日：上证 50 指数已实现股息率为 0.00%，剩余股息率 2.87%；沪深 300 指数已实现股息率为 0.05%，剩余股息率 2.06%；中证 500 指数已实现股息率为 0.02%，剩余股息率 1.52%；中证 1000 指数已实现股息率为 0.02%，剩余股息率 1.01%。股指期货升贴水情况跟踪截至 2023 年 4 月 24 日，IH 主力合约年化升水 3.38%，IF 主力合约年化升水 4.46%，IC 主力合约年化升水 3.65%，IM 主力合约年化升水 1.75%。风险提示：市场环境变动风险，公司分红方案变动风险。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录股指期货升贴水情况跟踪 ........................................................ 4指数分红测算方法简介 .......................................................... 8成分股权重：从非精确估算到精确获取 .................................................... 9净利润预测：基于历史净利润分布的动态预测法 ...........................................10股息支付率预测：采用历史股息率代替 ...................................................10除息日预测：基于历史间隔天数稳定性的线性外推法 .......................................11股指分红点位测算准确度 ....................................................... 12风险提示 ..................................................................... 14免责声明 ..................................................................... 15请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 各行业已公布分红预案股票股息率中位数 ................................................ 5图2： 各指数今年已实现股息率及剩余股息率（20230424） ..................................... 5图3： 各股指期货主力合约升贴水幅度变化（20220102-20230424） ..............................6图4： 各合约升贴水期限结构（20230424） ................................................... 6图5： IH 合约基差所处历史分位点（20170103-20230424） ..................................... 7图6： IF 合约基差所处历史分位点（20170103-20230424） ..................................... 7图7： IC 合约基差所处历史分位点（20170103-20230424） ..................................... 7图8： IM 合约基差所处历史分位点（20170103-20230424） ..................................... 7图9： 上证 50 指数分红进度 ................................................................. 8图10： 沪深 300 指数分红进度 ............................................................... 8图11： 中证 500 指数分红进度 ............................................................... 8图12： 中证 1000 指数分红进度 ..............................................................8图13： 股指分红点位测算流程图 ............................................................. 9图14： 个股净利润预测示意图 .............................................................. 10图15： 分红除息日预测示意图 ...........................