科技行业专题研究：4月元宇宙，AI与苹果MR仍为主线

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 科技 4 月元宇宙：AI 与苹果 MR 仍为主线 华泰研究 传媒 增持 (维持) 电子 增持 (维持) 研究员 朱珺 SAC No. S0570520040004 SFC No. BPX711 zhujun016731@htsc.com +(86) 10 6321 1166 研究员 黄乐平，PhD SAC No. S0570521050001 SFC No. AUZ066 leping.huang@htsc.com +(852) 3658 6000 研究员 陈旭东 SAC No. S0570521070004 SFC No. BPH392 chenxudong@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 黄礼悦 SAC No. S0570121070191 SFC No. BRH099 andrewhuang@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 王星云 SAC No. S0570121100014 wangxingyun@htsc.com +(86) 755 8249 2388 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 2023 年 4 月 30 日│中国内地 专题研究 AIGC 或利好元宇宙发展，关注 5 月苹果 MR 推出前产业链机会 伴随着大模型更迭，AIGC 在游戏、电商、影视等应用侧持续落地。我们认为 AI 同样有望加速元宇宙场景发展，如 Meta 发布的 SAM 模型应用在 AR领域，能够识别通过 AR 眼镜看到的日常对象，并根据用户的注视点来交互显示物品的相关信息。另外在元宇宙内容生成方面，AI 同样有望发挥较大作用。硬件方面，根据彭博社，苹果第一代 MR 或于北京时间 2023 年 6 月 6日至 10 日亮相，苹果将为开发者提供一个如何利用所述头显的清晰故事，而为期一周的会议的主要内容将集中在展示相关的应用商店和配套工具。我们认为 5 月市场将逐渐开始关注苹果 MR 新应用情况以及产业链投资机会。 内容及生态：AIGC 技术应用持续落地，或利好元宇宙发展 伴随着 AI 技术的迭代，“AI+”应用近期持续落地。游戏方面，AI 可用于原素材的生成、代码的编写、对白&文案的撰写以及 NPC 的智能交互等场景，实现降本增效；电商方面，AI 可以用于智能选品、智能投放、智能客服，有效提升工作效率；影视方面，AI 能够赋能前期筹备、中期拍摄、后期制作及宣发全流程，提高制作效率，还能为创作提供新思路。我们认为，AI 技术同样有望加速元宇宙场景发展，如 Meta 发布的 SAM 模型应用在 AR 领域，能够识别通过 AR 眼镜看到的日常对象，并根据用户的注视点来交互显示物品的相关信息。另外在元宇宙内容生成方面，AI 同样有望发挥较大作用。 硬件：关注 5 月苹果 MR 推出前产业链投资机会 根据彭博社，苹果第一代 MR 或于北京时间 2023 年 6 月 6 日至 10 日亮相，苹果将为开发者提供一个如何利用所述头显的清晰故事，而为期一周的会议的主要内容将集中在展示相关的应用商店和配套工具。头显将运行苹果的大部分旗舰 iPad 应用程序，包括 Books、Camera、FaceTime、Maps 和 Messages。据 VR 陀螺，还有数十万个第三方 iPad 应用程序将在发布时与之兼容，主打办公协作，健身冥想和游戏娱乐等用例，苹果的测试人员对MR 头显的体验和硬件所震撼。我们认为 5 月市场将逐渐开始关注苹果 MR新应用情况以及产业链投资机会。 投融资：3 月投融资整体较平淡 据 VR 陀螺，23 年 3 月全球 VR/AR 产业融资并购规模总额为 11.58 亿元，同比下滑 68%，共发生 21 起融资并购事件，同比减少 14 件，VR/AR 产业回归冷静期，融资并购热度减弱。据各公司官网，雷鸟创新完成亿元级人民币融资，将用于推动产品的技术研发、量产、市场扩容以及人才引进，以及推动消费级真 AR 眼镜的落地和市场普及；大朋 VR 完成亿元级人民币融资，将用于加大核心技术、产品研发上的投入，并构建业务的全球化布局；OQmented 完成 2000 万美元 A 轮融资，将用于研发 LBS（激光束扫描）技术，并将该技术应用于 AR 眼镜。 风险提示：元宇宙技术开发进度不及预期；商业化存在不确定性；政策监管风险；本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 (10)6233955May-22Sep-22Dec-22Apr-23(%)传媒电子沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 科技 正文目录 主要图表 ....................................................................................................................................................................... 3 内容及生态.................................................................................................................................................................... 6 内容：AIGC 技术应用持续落地，或利好元宇宙发展 ............................................................................................ 6 数据：3 月 SteamVR 活跃用户占比 1.38%，活跃用户约 182 万 ....................................................................... 10 大厂动态.............................................................................................................................................................. 11 高通：加速扩展 Snapdragon Spaces 在中国的开发者生态 ........................................................................ 11 Snap：宣布推出 AR 镜子产品；宣布向全球 Snapchatter 推出 My AI .........................................