通信行业：联通5G大单集采，民营火箭大发展

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 科技 联通 5G 大单集采，民营火箭大发展 华泰研究 通信 增持 (维持) 通信运营 增持 (维持) 研究员 王兴 SAC No. S0570523070003 wangxing@htsc.com +(86) 21 3847 6737 研究员 黄乐平，PhD SAC No. S0570521050001 SFC No. AUZ066 leping.huang@htsc.com +(852) 3658 6000 联系人 高名垚 SAC No. S0570121080027 gaomingyao@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 王珂 SAC No. S0570122080148 wangke020520@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 陈越兮 SAC No. S0570123070042 chenyuexi@htsc.com +(86) 21 2897 2228 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 中国移动 600941 CH 113.60 买入 中国电信 601728 CH 8.02 买入 中国联通 600050 CH 7.82 增持 中兴通讯 000063 CH 47.78 买入 中际旭创 300308 CH 178.42 买入 新易盛 300502 CH 76.20 增持 天孚通信 300394 CH 128.95 买入 上海瀚讯 300762 CH 21.32 买入 紫光股份 000938 CH 39.85 增持 数据港 603881 CH 33.02 买入 美格智能 002881 CH 39.69 增持 海格通信 002465 CH 13.40 增持 资料来源：华泰研究预测 2023 年 8 月 06 日│中国内地 专题研究 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 3.34%，同期沪深 300 上涨 0.70%，创业板指上涨 1.97%。8 月 4 日，东方空间举行引力一号遥一火箭总装开工评审工作；引力一号是我国在研运力最大的固体火箭（LEO 6.5 吨），计划于今年 12 月首飞。随着我国火箭与卫星厂商技术加速验证与产能逐步扩张，我国卫星互联网产业发展节奏有望超预期，建议关注产业链投资机遇。上周联通启动 23 年 5G 网络设备集中采购项目，规模达 69 万站，总金额超 400亿元。建议关注：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、中际旭创、新易盛、天孚通信、上海瀚讯、紫光股份、数据港、美格智能、海格通信。 周专题：“引力一号”火箭首飞总装进行时，关注卫星互联网机遇 8 月 4 日，东方空间举行“引力一号”遥一火箭总装开工评审工作，标志着目前我国在研运力最大的固体火箭正式启航。从星河动力“谷神星一号”0.3吨、“天龙二号”的 1.5 吨、“朱雀二号”的 4 吨（改进型），到“引力一号”的 6.5 吨，我国民营运载火箭运力加速迭代。此外，民营火箭开展液氧甲烷发动机、垂直起降等技术验证，致力于实现火箭可回收重复利用，推动卫星发射成本降低。卫星方面，银河航天首次完成我国在轨多星堆叠发射技术验证，为我国低轨通信星座组网提供技术支撑。需求方面，随着 G60 星链、星网试验星上天，我国大型星座计划有望逐步落地。 国家发改委支持民营企业牵头承担云计算、人工智能、工业互联网攻关任务 据中国 IDC 圈 8 月 2 日报道，国家发改委发布《关于实施促进民营经济发展近期若干举措的通知》（以下简称《通知》），推动破解民营经济发展中面临的突出问题，激发民营经济发展活力，提振民营经济发展信心。值得一提的是，《通知》指出，支持民营企业参与重大科技攻关，牵头承担工业软件、云计算、人工智能、工业互联网、基因和细胞医疗、新型储能等领域的攻关任务。此外，《通知》还指出，提升民营企业在产业链供应链关键环节的供应能力，在全国县域范围内培育一批中小企业特色产业集群；推动平台经济健康发展，持续推出平台企业“绿灯”投资案例。 中国联通启动 5G 网络设备集采：规模达到 69 万站，金额超过 400 亿元 据 C114 通信网 8 月 4 日报道，中国联通（762 HK）已于日前启动 2023 年中国联通 5G 网络设备集中采购项目。本次集采共计包括 5G 新建、改造、升级、扩容网络设备 69 万站（套）及相关辅材、服务等，采购预算为 402.39亿元。采购划分为两个标包。截至 2023 年 6 月底，我国累计建成 5G 基站超 293 万个，电信业务总量同比增长 17.1%，信息通信业呈现蓬勃发展态势。其中，中国电信和中国联通已共建共享 5G 基站超 100 万个，中国移动和中国广电已共建共享 700MHz 5G 基站超 50 万个。 IDC：2027 年亚太地区物联网支出将达到 4350 亿美元 据C114通信网8月1日报道根据IDC最新的《全球半年度物联网支出指南》，预计 2023 年亚太地区在物联网上的支出将达到 2775 亿美元，同比增长11%；到 2027 年将达到 4350 亿美元，2023 年至 2027 年的复合年增长率(CAGR)为 11.7%。物联网连接技术无论是固定还是无线，都在不断改进，并在物联网应用中发挥着越来越重要的作用。采用 5G 增强型机器类通信技术的节能物联网设备，如 5G RedCap，将开始引入市场，逐步取代 LTE Cat 3/4 设备。 风险提示：中美贸易摩擦加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期。 (16)7305376Aug-22Dec-22Apr-23Jul-23(%)通信通信运营沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 科技 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 3.34%，同期沪深 300 上涨 0.70%，创业板指上涨 1.97%。2023 年 8 月 4 日，东方空间宣布举行引力一号遥一火箭总装开工评审工作；引力一号是目前我国在研运力最大的固体火箭，计划于今年 12 月首飞。随着我国火箭与卫星厂商技术加速验证与产能逐步扩张，我国卫星互联网产业发展节奏有望超预期，建议关注产业链投资机遇。上周联通启动 23 年 5G 网络设备集中采购项目，规模达 69 万站，总金额超 400 亿元。建议关注：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、中际旭创、新易盛、天孚通信、上海瀚讯、紫光股份、数据港、美格智能、海格通信。 周专题：“引力一号”火箭首飞总装进行时，关注卫星互联网机遇 通过总装开工评审，“引力一号”进入发射倒计时。8 月 4 日，东方空间举行了引力一号遥一火箭总装开工评审工作，与会专家一致同意引力一号遥一火箭具备总装开工条件，标志着引力一号遥一火箭正式启航，预计将于 2023 年 12 月在东方航天港海上首飞。引力一号近地运载能力 6.5t，若发射顺利将刷新全球运力最大固体火箭记录，预计搭载 3~4